窃以为一种可能是，天龙光电在2013年四季度实际冲减的营业收入可能不止1.15亿元，公司被迫大量虚增当季营收以便能在四季度报告出正数的营业收入，但此时虚增营收的动机不是虚增利润，所以营业成本也相应上升了。另一种可能是，实际冲减的1.15亿元营业收入并非为2013年确认的营业收入。
笔者试图确认天龙光电业绩快报修正情况说明中提及进行冲减的1.15亿元营业收入源自哪一笔合同，但公司在2013年年报及审计报告中均未明确提及。
用类似的方法可以计算出天龙光电在2014年一季度的销售商品、提供劳务收到的现金预测值为9300万元左右，但其实际披露的金额仅为5560万元，差额为3700多万元。一季度销售商品、提供劳务支付的现金存在度勾稽差额幅度则要小得多，仅为-1600万元左右。这暗示公司在该季度仍在虚增营收，其动机可能是减少年报业绩带来度负面影响，并希望将股权卖出个好价钱。
金蝉脱壳的如意算盘
2013年11月，天龙光电发布扭亏的业绩预计后，市场反应积极。诺亚科技又趁机在每股9.65元及9.85元的价位共减持了300万股天龙光电股份(600184,股吧)，至此全年四批减持共套取现金约1.2亿元。从前文的分析可以判断，天龙光电在近两年间很有可能实施了大量业绩操纵乃至造假。尽管公司在2013年的年报中对此前的问题进行了一定的纠正，但这并不能免除其操纵公司业绩及误导投资者的法律责任。
自2014年3月3日起，天龙光电的股票停牌至今。公司公告其控股股东诺亚科技及冯金生正在与第三方洽谈股权转让事宜，极有可能打着“金蝉脱壳”的如意算盘。
（作者为上海交通大学会计与财务系副教授）
原标题:天龙光电业绩修正的背后
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