OFweek太阳能光伏网讯：作为第二家因财务状况不佳而出现债务违约的大型中资光伏企业，江西赛维LDK太阳能高科技有限公司（赛维LDK，LDK.NY）近日公告称，2400万美元的可转债未能在4月15日按时支付。
分析人士指出，尚德和赛维事件打破了民企财务危机通过国有化避免违约的传统，对于低信用评级个券，投资者后续仍应保持警惕，予以规避。
赛维步入违约后尘
此次赛维LDK出现的债务违约数额显然较尚德电力小很多，而与其不同的是，赛维LDK方面表示，公司已与两家债券持有者达成协议，将通过支付部分现金和借入一笔新贷款的方式，推迟偿付1650万美元可转债，这部分债券的票面利率为4.75%。
一位业内资深人士对记者表示，“现在光伏企业的资金问题已经大面积爆发，一些企业寄希望于政府救助，但政府不可能无限制的提供帮助，还要看企业是否存在竞争力，还有没有救的价值。就赛维而言，还是存在造血能力的，其自身的生产能力还在，如果政府出手，应该还可以渡过难关。”
无疑，伴随着两位光伏“大哥”的相继违约，当前光伏行业已经进入产业整合的重要时期，业内人士普遍预计，整个行业今年有望触底。
申银万国分析师余文俊认为，经过一年多的调整，原材料多晶硅的价格已经探底，随着今年国内补贴政策的出台，光伏企业的业绩有望好转，并且，与尚德电力上个月到期的5.41亿美元可转债相比，赛维的资金明显少很多，还有偿还能力。但赛维的债务问题由来已久，经过此次的债务违约事件，今后的发展将存在更多变数。
需要指出的是，赛维目前尚未公布2012年年报，可从3季报来看，其经营和偿债能力仍未见好转。
首先，其资产负债率继续上升，高达89%，货币资金下降快，只有19.32亿元，其对流动负债的覆盖只有9.61%；其次，是主营业务收入下降快，Q3同比降69.3%，经营性现金流为净流出18亿元，偿债资金来源主要靠借款，现金流非常紧张；再者，从结构上看，流动资产占比略微回升至56%，但应收款（包括应收账款、票据和其他应收款）占比大幅度提高到43%，而负债结构中短期债务占比亦持续上升到71.9%（较2011年底上升4.22个百分点）。
信用风险持续发酵
事实上，光伏行业成为违约事件的高危地带时间已久，从去年赛维短融违约风波开始，投资者即感受到了光伏行业“寒冬”的考验，偿债和现金流成为其生死线的硬约束。
尽管此前赛维的4亿元短融在政府力量介入和银行的支持下如期兑付，可2013年初，11超日债遭遇评级下调，又开始了另一个应对偿债危机的故事，至今未决。
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