中国光伏制造企业的产能是全球需求的两倍，兼并重组是唯一出路，洗牌者很可能是光伏行业之外的企业。
对外出口遇阻，对内价格战惨烈，中国光伏行业已陷入普遍的财务困境。
对中国的光伏企业来说，眼前的巨额亏损和资金链紧张，或许是比欧盟反倾销更迫在眉睫的难关。近日，光伏中概股2012财年二季报相继公布。数据显示，主要光伏企业亏损额均加大：英利绿色能源亏损9019万美元，同比增加255.21%；赛维LDK （NYSE:LDK）亏损2.21亿美元，同比增加152.33%；天合光能亏损9210万美元。尚德电力尚未出二季报，但预计二季度毛利率为负10%。
更严重的是，从中国光伏企业的现金流和偿债能力来看，企业捱过行业寒冬的前景不容乐观。截至2012年6月30日，赛维LDK有现金2.962亿美元，短期借款则高达24.3亿美元；天合光能现金6.6亿美元，短期借款为7.34亿美元；英利绿色能源有现金和限制性现金共8.8亿美元，短期借款13亿美元。尚未公布二季报的尚德电力，一季度末的现金为4.74亿美元，短期借款为15.75亿美元。各企业均有不小的财务缺口。而且除了天合光能，主要光伏企业的速动比率都低于1.0，尚德电力和赛维LDK更是低于0.5（速动比率是业内常用的一个衡量企业短期偿债能力的指标，即速动资产和流动负债的比值。一般认为，速动比率在1左右是健康的）。
众多券商对光伏企业的偿债能力表示怀疑。国金证券甚至认为光伏行业目前处于底部洗牌期，不排除一线企业退出市场的可能性。尚德电力和赛维LDK压力最大，其债券价格也大幅低于面值，企业有破产风险。
光伏企业已感受到了资本市场的冷遇。英利的一位高层人士坦言，英利在股市上已基本丧失融资能力，政策性银行如国开行目前尚能提供贷款，但未来如何不好说。
英利今年5月发行了15亿元人民币的中期票据，在一定程度上缓解了资金压力，但难以平衡商业银行贷款停止的损失。“现在企业最需要有战略眼光的银行出手支持。银行如果此时离开，或选择观望，企业就会很难受。”该高层人士表示。
尽管如此，一直以严格成本管理有别于其他光伏企业的英利总体情况尚可，尚未考虑用裁员降薪的手段来削减财务成本。
“找不到源头活水，自然要靠减员增效。虽然英利不会降薪裁员，但我们从财务管理的角度非常理解那样做的企业，这也是应对危机的一种办法。”上述英利高层人士表示。
“那样做”的企业名单已越来越长。
据，尚德电力决定暂停无锡地区部分电池工厂的生产，这次电池产能调整涉及的员工约1500人。天合光能董事长高纪凡承认公司将裁减大约200个管理岗位。而此前赛维LDK已宣布裁员5554人，裁员比例为22%。
在英利总部了解到，虽然英利宣称不裁员降薪，也正在控制产量。英利原定2012年出货量为2GW（200万千瓦），在上半年完成近1.2GW的情况下，公司将放慢生产步伐，致力于员工的专业化培训工作。
