岁末年初，光伏行业正经历一场深刻的产业格局重构。
出口退税取消，毁约潮，抢出口潮本是淡季的中国光伏增加了红火的气息；与此同时，核心原材料白银价格的持续暴涨、硅料价格高位运行形成成本共振。
在此背景下，组件端作为作为光伏产业链的最终出口，能否传导成本价格上涨？光伏行业能否借此迎来关键性转折？
硅料价格阶梯式上升
2025年，硅料价格在行业资料和收储风波中呈现上半年探底筑底，下半年阶梯式攀升，年末加速跳涨的走势。2025年年初，以N型致密料为例，基本维持在3.7万元/吨，“531”抢装潮之后，价格迅速下探至3.19万元/吨。
2025年下半年开始，硅料行业反内卷措施逐步落地，硅料价格开始迅速攀升，直至年末，价格稳定在5.53万元/吨。
事实上硅料价格的上涨，硅料龙头如大全能源等盈利开始修复。硅料下游环节硅片、电池、组件端也期望效仿硅料的反内卷举措，传导上游价格压力，实现全产业链盈利。然而，国家市场监管总局对光伏行业协会和相关企业进行约谈之后，以“产能收储”和行业整体限产保价的举措基本画上了句号。
尽管如此，今年1月以来，硅料价格依然维持在相对高位。
白银价格暴涨268%
银浆占光伏组件成本21.4%
硅料价格维持相对高位的同时，光伏组件另一核心原材料——白银的价格暴涨，让本就承压的行业成本雪上加霜。
作为电池片电极的关键材料，白银价格的剧烈波动直接牵动着全产业链的成本神经，与硅料涨价形成的双重共振，给光伏企业带来了前所未有的成本压力。
今年以来，白银价格开启了陡峭的上涨通道。数据显示，白银价格从2025年初年初的7.5元/g飙升至目前的27.6元/g，增幅高达268%。如此迅猛的涨幅，远超行业预期，直接推高了电池片与组件的生产成本。
从成本传导来看，白银涨价对光伏产业链的冲击尤为显著。按电池片银耗10mg/W计算，每W电池片的白银成本已高达0.27元。
更关键的是，白银在组件成本中的占比已跃居首位，国金证券分析师姚遥指出，以2025年12月产业链成交价格测算，组件成本占比前三大单项依次为银浆、硅料、玻璃，占比分别达17%、14%、13%，其中银浆成本占比在过去半年内显著上升。
今年开年以来，白银价格再次跳涨，银浆成本占比更是创纪录地达到21.4%，几乎是硅料成本的2倍。
事实上，白银涨价的压力还将持续存在。根据世界白银协会的数据，全球白银自2021年以来就持续处于供不应求的状态，而光伏产业是最大的需求增量来源。
在全球避险情绪升温与工业需求激增的双重驱动下，白银价格短期内难以回归低位，这将进一步倒逼光伏行业加速少银或无银化技术的研发与应用。但技术迭代需要时间，短期内行业仍需承受白银高价带来的成本压力，与硅料涨价形成的叠加效应，让光伏企业的盈利空间进一步被挤压。
取消出后退税
组件回到1元/W?
1月8日，财政部、税务总局发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告，光伏出口退税时代正式落幕。
随之而来的是光伏行业早已司空见惯的毁约潮与涨价潮。
据行业人士分析，本次出口退税取消，相当于每块210R的光伏组件，出口利润减少46元至51元。
据光伏头条统计，仅2025年前三季度四大光伏组件龙头税费返还超20亿元，占其经营活动现金流入的4%左右。2024年完整的财年，隆基绿能、晶科能源税费返还超50亿元，站海外营收比达到15.58%与26.47%。天合光能与晶澳科技也超30亿元，四大光伏组件龙头合计税费返还174.28亿元。
已经严重失血的光伏组件企业，面对成本压力，开始提高组件报价。天合光能从今年1月1日开始发布分布式光伏组件官方指导价，从1月1日到1月20日，天合光能两次提价，组件价格抬升至0.9元/W左右。其他光伏企业高端TOPCon组件逼近同样逼近0.9元/W，轻质高效产品更是冲破1元/W关口。
中标价升至0.75元
央国企接受组件涨价?
在硅料与白银“双料涨价”的成本倒逼下，光伏组件价格自12月以来正式开启涨价模式，0.75元/W成为主流报价区间，且这一价格上涨已得到下游央国企电站业主的普遍接受，成本传导机制初步落地。
从近期招投标数据来看，组件价格上涨趋势明确且稳定。12月6日，广东能源集团望谟县大观（二期）农业光伏电站项目定标，通威太阳能以0.75元/W的价格中标；12月17日，国家能源集团大渡河公司阿坝茸安1150MW光伏项目公示中标候选人，通威股份以0.75元/W报价排名第一，晶科能源报价0.756元/W紧随其后；12月19日，华电河南4个户用分布式光伏项目组件采购中，天合光能、晶科能源报价均为0.756元/W，一道新能最低报价0.743元/W，仍处于0.75元/W左右的区间。
集采市场同样印证了这一价格趋势。12月16日，三峡集团2026年光伏组件框架集中采购（第一批次）项目定标，2500MW采购容量的中标报价区间为0.75元/W-0.763元/W，均价0.756元/W；12月12日，广州发展2025-2026年光伏组件集中采购中，N型双面组件均价0.757元/W，BC组件均价0.766元/W。
一系列招投标结果显示，以央国企为主体的下游电站端已基本接受组件价格上涨的现实，这为产业链成本传导提供了关键支撑。
然而，随着新能源全面入市推进，新能源电价下行压力渐增，央国企对于组件价格的上升必然有其容忍度。体现在招投标市场上，虽然定标价格有所回升，但央国企对于光伏组件的品质要求更加严格。
1月21日，中国华电集团有限公司2026年光伏组件集中采购招标公告正式公示，预估总规模8GW。其中6GW组件效率要求23.8%。此前华能年度6GW集采更是将23.1%以下的“低效组件”剔除，采购3.5GW高效组件。
一方面，央国企年度集采规模在大幅缩减，一方面对于组件效率的要求大幅提升。可见组件价格的传导依然存在诸多不确定性。
后记
硅料价格维持高位、白银暴涨，叠加出口退税取消，三重变量正推动光伏产业格局发生深刻重构。
短期来看，行业将进入成本消化与产能出清并行的调整期。组件价格上涨已获得下游部分认可，但全产业链盈利修复仍需时间。硅料环节率先受益，而电池片、组件环节因银浆成本高企，盈利修复难度较大，企业分化加剧。部分龙头企业凭借资金、技术优势企稳，而中小企业则面临停产或转型压力。
中期维度，技术迭代将成为企业竞争的核心抓手。白银价格高企倒逼行业加速推进少银/无银化技术，头部企业已在银浆降耗、银包铜替代等方面取得进展。而央国企看重的“高效组件”更是成为龙头企业寄予厚望的产能出清“杀手锏”。
长期来看，产业将从 “规模竞争” 转向 “价值竞争”。2026年，有望成为行业将告别低价竞争的粗放模式，转向技术创新与精细化管理起点。政策推动下的并购重组，将进一步优化产业格局，推动光伏行业迈向更健康、可持续的高质量发展阶段。
