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疯狂的硅料,最高报价170元/kg,未来如何软着陆?

发表于:2021-04-30 09:02:29    

来源:智汇光伏

近期的硅料价格上涨是市场行为,没有任何人逼迫下游硅片电池片企业买高价硅料。因此,当前的硅料价格是全光伏行业上下游共同促成的结果!

然而,大家心里也都知道,当前的硅片价格上涨速度已经偏离正常轨道,好比一辆高速公路上狂飙的汽车,所有人都知道很危险,却停不下来!

一、疯狂的硅料:最高成交价已达170元/kg,创历史新高!

4月28日,硅业分会发布了最新的硅料报价。根据硅业分会的数据,他们的数据代表了国内97%总产量的硅料价格数据。单晶用硅料均价已经在150元/kg以上!这还是长单价格,市场上散单甚至出现170元/kg以上的价格!而硅业分会本周的评论中提到:“绝大多数硅料企业开始签订5月份订单,其中包括长单和散单,成交价维持上涨走势”,说明硅料现在的超高价格还不是本轮上涨的终点!难道硅料价格真的要上200元/kg吗?!

 


 

我查了一下历史资料,我是从2016年8月开始跟踪各环节产品价格,彼时的硅料价格为140元/kg(引用盖锡咨询的数据),2016年8月~2020年12月,硅料价格最高值出现在2018年1月份前后,约为155元/kg(引用PVInfolink的数据)。

而170元/kg的价格,应该是更早之前了!

不禁感叹:辛辛苦苦好几年,一夜回到五年前!

二、硅料价格上涨压缩下游利润

根据PVInfolink跟踪的数据,以2021年1月6日的价格为基准,计算出各个环节的价格变化幅度,如下图所示。其中,硅料价格用了硅业分会的数据佐证。

 


 

图:2021年以来各环节价格变化幅度

说明:上图中,硅片、电池片、组件价格的变化幅度,均采用目前占比最高的166mm尺寸进行计算。

从上图可以看出,年初以来,

硅料环节:价格上涨了80%;

硅片环节:价格上涨了25%;

电池片环节:价格先降后升,但变化幅度不大,当前价格基本与年初持平;

组件环节:虽然近期投标最高价不断创新高,但实际中标价格并未明显上涨,最高中标价为1.735元/W。(详见《4月:6.1GW组件开标价格汇总》)市场上成交价与2020年底相比略有上升。

可见,硅料前期的涨幅被下游各环节逐级消化;而当前组件投标价格不断创新高,表明下游已经无法消化硅料价格的上涨。之前的文章中曾介绍过,当前的电池片环节几乎无利润。(详见《硅片价格涨2.3~3毛/片,电池片几乎无利润!》)

很明显,5月份硅料价格将继续上涨,带动硅片、电池片、组件连锁反应,价格齐刷刷上涨。

三、硅料价格上涨的原因分析

1、硅料年化产能约180GW,基本满足全行业需求!

根据硅业分会的数据,2021年1~3月的硅料产量为10.89万吨,进口硅料约2.4万吨,合计13.29万吨,折合硅片产量约44.3GW,年化约177GW。

而4月份国内的硅料产量再创新高,将达到3.94万吨,考虑0.8万吨进口料,折合年化硅片产能约189GW。

而且,年底协鑫新投的颗粒硅产能、通威的新硅料产能都将逐步释放!全年的硅料产能是会超过180GW硅片产能需求的!

180GW左右的硅料产能够不够用?基本够用!按照相对乐观的预期来看,国内65GW左右,海外115GW左右的需求,当前的硅料产能虽然紧平衡,但基本是够全行业用的!

然而,硅料产能不够硅片、电池片企业用!

2、长单成硅料价格上涨助推器!

当前的各环节产能如下图所示。硅片、电池片产能大幅高于硅料产能。而且,硅片的产能还在不断的释放,根据各家的投产计划,预期到2021年底将达到350GW以上!

 


 

所有的硅片企业都知道,2021年硅料只有180GW的产能,是紧平衡。因此,所有的硅片企业都在与硅料企业签长单,锁定硅料供应!初步统计,180GW的硅料产能,至少170GW被长单锁定!当前约270GW的硅片产能,其中170GW已经锁定硅料,那剩下的100GW硅片产能必然要去抢购剩下的10GW硅料产能!100:10,这么大的供需差,是导致硅料散单价格如坐火箭一样上涨的主要原因!然而,长单都是锁量不锁价,价格要根据市场散单成交价确定。因此,约5%的硅料散单价格,又回来影响95%的长单价格!

这就陷入一个怪圈:硅片产能大于硅料产能→为保供应,硅片企业签硅料长单→加剧市场硅料供应紧张→散单价格飙升→长单价格跟着散单价格涨→全行业硅料价格持续飙升→囤硅料利润丰厚→硅料企业惜售,企业参与囤硅料盈利→囤料加剧市场硅料供需更紧张→硅料价格继续飙升→硅料企业更惜售,囤硅料盈利更好→供需更紧张→硅料价格继续涨......

四、未来硅料价格如何软着陆?

大家都知道,硅料价格不会一直往上涨,但什么时候能停下来?

大家都知道,现在的硅料价格,是没有办法支撑未来光伏大规模低价上网的。

大家都知道,未来的硅料价格肯定要下来,回归到100元/kg以内,甚至80元/kg 上下。

然而,如同一辆速度飙到170迈,甚至快200迈的汽车,如何降速到100迈以内?未来,硅料价格如何软着陆?

雪崩时,没有一片雪花是无辜的。当前的硅料价格高企,下游硅片、电池片产能大幅高于当前市场需求是主要原因,也有中间商囤积居奇的助推。硅片、电池片企业产能会主动退出吗?不会的!没有企业会主动退出,而且还源源不断的有新产能投产。为了维持自己的产能开工,企业会继续去抢有限的硅料。只能等什么时候企业的资金绷不住了,就会被迫退出。我们只能等待结果!这也许就是市场吧~

责任编辑:肖舟

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