一、光伏行业需求情况及供需关系
从目前全球光伏行业来看，中国一直占有较高比重的装机数量，2016 年，中国光伏装机数量高达 34.5GW，全球光伏装机达到 75.4GW，占比 45.7%。2017 年，预计光伏装机达到 51GW，全球光伏装机达到 96GW，占比 53.1%。预计 2018 年光伏装机中国达到55GW，其中集中式光伏大约占25GW左右，分布式占22GW，以及国家下达的扶贫指标7GW 左右。由于目前中国市场的用电成本较其他国家低，因此光伏装机增量主要在中国，其他国家装机规模变化不大。预计 2018 年全球光伏装机达 109GW。2019 年中国光伏装机继续保持优势，预计光伏装机数量为60GW 左右，全球光伏装机达 125GW，中国预计占全球的 48%左右。
二、户用式光伏成为快速增长的新市场，各个企业正在跑马圈地
1、户用式光伏正在快速增长，未来体量巨大
我国幅员辽阔，人口众多，尤其是农村地区，屋顶资源丰富，特别适合户用光伏的发展。据国家电网统计数据，2015 年居民分布式光伏新增并网 2 万户，2016 年新增并网 15 万户。我们认为未来随着政策的支持和技术成本的进一步下降，户用式光伏将保持高速的发展速度，各个企业已经看到这一块市场蛋糕，正在跑马圈地，我们预计 2017 年新增并网户数有望达到 40 万户，2018 年保守将有 60 万户。
我们根据 2015 年我国农村房屋住宅竣工面积为 79380.2 万平米，农村房屋住宅施工面积 98376.7 万平米。按照 70W/平米计算，我国农村住宅户用光伏市场的装机潜力大约为 125GW。目前百分占比尚处在个位级别，加上未来户用式光伏还会在城市户用中推广，因此，户用式光伏未来市场空间巨大。
2、 “自发自用、余量上网”和“全额上网”灵活机制利于推广
我国户用式光伏上网模式根据地方政策和户用的选择可以分为两种，自发自用、余量上网和全额上网。两种上网模式略有不同，但都享受国家和地方政策补贴，一定程度上保护了用户的投资利益。
这种模式与欧洲早年提出的自消费理念契合，鼓励光伏用户自发自用，适用于分散型家庭用户。产品中有消费品和投资品的双重属性。因此用户在选择经销商时，会对产品的个性化和品质提出一定的要求。
这种模式类似于美国提出的净电量结算政策，此时的户用式分布光伏功能就成为家庭的投资品，安装的户用主要是希望通过光伏上网来为家庭或中小企业带来稳定的收益。因此户用会更加看重产品的长期收益属性。
同时，光伏发电的度电成本正在快速的下降，目前分布式光伏安装成本约为 6 元/w，经过我们调研了解到未来每年会有 10%-15%的成本下降，预计在 2020 将在国内大部分地区实现平价上网，这也是分布式光伏快速发展的内在因素。度电成本下降，灵活的上网模式，稳定的补贴政策是户用式光伏作为消费品+投资品进入寻常百姓家的重要保证。
