分布式光伏新政将带动下半年光伏装机行情

投资要点
上周电气设备行业整体表现较好

上周(9月1日~9月5日),上证指数上涨4.93%,创业板指数上涨4.59%,电气设备(申万)指数上涨6.85%,在申万一级行业中表现居前。上周电气设备各子行业中,电网自动化、光伏、风电行业涨幅较高,而线缆、中压设备表现相对较差。

发令枪响,分布式光伏将进入快速发展期

上周,市场期待已久的分布式光伏新政正式出台,《国家能源局关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》是对此前政策的补充和完善,将有助于分布式光伏更好更快的发展。我们重申近几个月屡次提示的看好光伏板块下半年的装机行情,分布式光伏新政作为政策催化剂已经出现,此后,随着项目大量开工,组件价格有可能会小幅反弹,将成为装机行情的支撑。我们继续看好阳光电源、林洋电子、爱康科技、隆基股份,同时也建议关注特变电工、中利科技、海润光伏、森源电气、航天机电等。

上半年电气设备行业整体盈利增速较高,预计下半年可能保持,风电和光伏板块好于其它子行业

电力设备与新能源行业2014年中报公布完毕,我们将数据异常并对统计结果影响较大的天威保变、华锐风电和超日太阳扣除后,全行业整体收入增速为9.75%,快于去年同期但慢于去年全年;全行业整体净利润同比增长14.58%,好于去年同期但差于去年全年。分板块来看,风电和光伏行业盈利情况较好,反应了发展向上的趋势。

重点推荐股票

继续强烈推荐森源电气(002358),维持今后6个月内合理价值为39元的判断;同时,建议关注智光电气(002169)、林洋电子(601222)、爱康科技(002610)。

风险提示

1、宏观经济下滑导致用电需求大幅下降的风险;2、部分主题概念板块估值较高的风险。