索比光伏网讯:资料显示，本次地方政府再施援手的 5 亿负债属于2009 年6 月向华融国际信托机构办理的5 亿元人民币信托业务，主要用于支持赛维公司1.5 万吨硅料项目建设。经过多年的发展，光伏行业已经从高附加值的新兴产业转化为目前的产能过剩的传统产业。相对而言，多晶硅的附加值仍在。这是市场的机会所在，也是资本的风险所在。初步统计，我国目前的多晶硅规划产能超过 10 万吨。其中，保利协鑫2011 年已经超过4 万吨，是规模最大的企业，也是为数不多的具备20 美圆成本的企业。这是与国际竞争的基础，也是多晶硅价格维持在20 美圆的基础。
相对而言，以赛维 LDK、特变新能源为代表的企业虽然也具备万吨规模，但成本劣势目前仍明显。同时，巨大的投入也成为公司困境的核心因素。我们以赛维 LDK 为例，1.5 万吨硅料项目建设对应投入应在100 亿左右。按照公司规划，2012 年将生产5000-7000 吨，大约为设计产能的1/3，成本高企是必然结果。
公司 Q1 的产量为1900 吨，大约相当于1/3 的产能。如果按照国内市场平均30 美圆的成本计算，对应的亏损为1.2 亿人民币。再考虑未达产部分的折旧，预计总亏损将超过2 亿，占Q1 的亏损比例超过60%。
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