电站估值

库存量较大，7~8月份出口量与产量可能出现大幅度下滑。在A股中，宏源证券仍然推荐具有资金和技术优势，估值较低的企业隆基股份和东方日升及最受益于国内市场增长的阳光电源。
欧洲出货量的减少，电池片厂商以自产自销的方式居多，多晶市场高效产品需求较好，普通效率段比较惨淡，单晶厂商订单情况较不稳定。组件行情价格小幅度下跌0.83%。一线厂商生产比较稳定，如有下游电站项目尚能

当前条件下分析师认为公司是拐点型公司中具备充足弹性的品种。财务与估值维持盈利预测及买入评级。综合考虑行业当前状况以及项目执行的不确定性，分析师目前维持阳光电源公司的盈利预测，预计公司2013-2015年
每股收益分别为0.47、0.81、0.94元，年均复合增速61.05％，根据DCF估值测算的公司每股价值为15.21元，维持公司买入评级。

新闻报道，目前三亚项目主体结构基本完成，将于9月中旬推出。三亚千古情补充完善了三亚市的夜晚娱乐活动和文化项目的空白，受到当地政府和旅行社的重视和看好，预计三亚项目的成功是大概率事件。　　估值建议维持
公司未来2年的EPS分别为0.80、1.15元，买入，目标价25元。在特多共和国建立合资公司，湖沥青原材料自给率将增加，提升销售净利率也将成为新的亮点。我们认为东方雨虹是一个EPS和估值正向反馈的一家公司，且目前反馈才刚刚开始。

变压器/海外/多晶硅这另外三轮将接力驱动公司业绩反转，打破成长天花板。 盈利预测与投资建议：由于光伏电站超预期，分析师上调13-15年EPS至0.53/0.68/0.80元，光伏电站等四轮驱动带来的业绩与估值双升弹性大，上调目标价至11.7元，增持评级。

今年规划招标4台机组，2013年5-6台机组，2014年5-6台，总量与2010年10台机组相比仍有较大差距，同时近期不会启动内陆核电，我们认为对于主设备商而言存在一定估值压力，但是由于未来核电国产化
附加缺口严重，上调可再生能源附加势在必行，同时若补贴由电网统一与电站运营公司结算，将极大解决补贴拖欠问题。2)可再生能源电价补贴如果年内得到解决，将显著利好光伏电站开发商、风电运营商，我们继续推荐

2013-2015年EPS为0.52/0.65/0.77元（未含煤炭价值），目前股价仅对应2013年16倍PE，安全边际显著，光伏电站/海外/多晶硅/特高压四轮驱动带来的业绩与估值双升弹性大，疆电外送提供新的投资逻辑，给予11元目标价与增持评级。

500亿的高新技术企业集团。我们预计，特变电工2013-2015年EPS为0.52/0.65/0.77元（未含煤炭价值），目前股价仅对应2013年16倍PE，安全边际显著，光伏电站/海外/多晶硅/特高压四轮驱动带来的业绩与估值双升弹性大，疆电外送提供新的投资逻辑，给予11元目标价与增持评级。

，光伏电站/海外/多晶硅/特高压四轮驱动带来的业绩与估值双升弹性大，疆电外送提供新的投资逻辑，给予11元目标价与增持评级。
装备制造业和煤电化多晶硅联合新能源循环经济产业链、煤电化电子铝箔新材料循环经济产业链）战略，是我国输变电行业龙头企业。我们认为，疆电外送将打开新疆电力建设新的成长空间，特变电工作为龙头，其光伏电站EPC

，企业盈利改善已得到确认。国内利好政策即将出台，企业有望迎来业绩估值双提升。 　　欧盟初裁 欧盟27个成员国对中国太阳能产品反倾销初裁建议案投票，其中18国反对、4国支持、5国弃权。尽管
在企业2013年的一季报中。A股公司中，除去四季度确认电站转让收入的公司之外，亿晶光电(8.98,-0.50,-5.27%)、隆基股份(9.75,0.23,2.42%)等大部分主产业链公司毛利率均有不同

电站市场盈利预测与估值。我们预测公司2011-2013年EPS分别为0.68元、0.91元和1.27元，对应市盈率20倍、15倍和11倍，暂"未评级"，将持续关注。我们对公司组件业务的领先地位及电站