特变电站并网

3.4GW光伏电站。特变电工预计今年做500MW光伏EPC，明年可能做到1GW，收入和盈利都有望爆发式增长。浙江正泰已建成发电和在建的光伏电站项目超过900MW，在美国、保加利亚、韩国、意大利以及宁夏石嘴山
相差无几，政府规划不变，企业规划其实失去了意义，除非你不打算要补贴。中国大型地面电站补贴额度仍较高，但大型地面电站并网问题备受诟病，很难有大发展的可能性。以青海省为例，青海每年光伏新增装机量会维持在

。特变电工预计今年做500MW光伏EPC，明年可能做到1GW，收入和盈利都有望爆发式增长。浙江正泰已建成发电和在建的光伏电站项目超过900MW，在美国、保加利亚、韩国、意大利以及宁夏石嘴山、青海格尔木
规划不变，企业规划其实失去了意义，除非你不打算要补贴。中国大型地面电站补贴额度仍较高，但大型地面电站并网问题备受诟病，很难有大发展的可能性。以青海省为例，青海每年光伏新增装机量会维持在1GW左右，这一

。 8 9 下一页 余下全文特变电工：强化资本运作加速国际化战略买入评级2013-09-16类别：公司研究机构：中银国际研究员：刘波公司是亚洲第一和世界第三的高压变压器制造和供应商，精细化生产运营

投资建议: 我们维持此前对于光伏板块的反转观点,四季度的抢装有望继续改善供需格局,光伏行情仍将持续。我们维持强烈推荐航天机电、隆基股份,维持推荐特变电工、中利科技、东方日升、海润光伏
了门槛,将有效阻止非高效产能的扩张;而酝酿推出的《光伏企业兼并重组实施意见》将有力地推动光伏企业的兼并重组,加速行业去产能的进程。 风险因素:政策执行不达预期;地面电站并网或发电量不达预期;分布式项目推进不达预期;海外贸易壁垒。

利于光伏产业稳健而长远地发展。　　【国内企业动态】　　特变电工中标29MW光伏项目汇流箱订单近日，特变电工新能源公司中标中电投邢台皇寺区光伏发电项目的汇流箱、直流柜采购项目，将为其提供29MW的汇流箱和直流
柜。据悉，特变电工新能源公司此前已与中电投进行过多次合作，先后中标宁夏太阳山、新疆哈密、河北易县、特许权白银武威、甘肃景泰等逆变器项目，受到中电投的肯定。本月早些时候，特变电工新能源公司光伏阵列汇流箱

融资困难得到舒缓，设备辅材类企业可能获得科技补贴。比较确定的是，会议解决了光伏电站并网不及时、限电、补贴滞后等问题，使光伏发电项目的商业价值真正显现。但国内的市场规模是否会超预期，还要看后续的补贴电价
隆基股份(约60MW电站资源)和中环股份(约300MW电站资源)。另外建议关注多晶硅成本下降、拥有光伏电站和主业回升的特变电工(约600MW电站资源)。光伏板块10大概念股价值解析中环股份：光伏业绩

强调分布式的发展模式。2）加强电站模式的后勤保障支持，利于BT模式的顺利开展。3）鼓励重组，优质企业的融资困难得到舒缓，设备辅材类企业可能获得科技补贴。比较确定的是，会议解决了光伏电站并网不及时、限电
隆基股份（约60MW电站资源）和中环股份（约300MW电站资源）。另外建议关注多晶硅成本下降、拥有光伏电站和主业回升的特变电工（约600MW电站资源）。光伏板块10大概念股价值解析　　中环股份：光伏业绩

、中利科技、特变电工、海润光伏、阳光电源、爱康科技等。要点：国务院出台《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》。《意见》提出从积极开拓光伏应用市场、加快产业结构调整和技术进步、规范产业发展秩序、完善并网
行业集中度，推进落后产能的淘汰。后续政策细则即将出台。《意见》中诸多政策仍需进一步细化，电价补贴细则、准入条件、并网办法等一系列政策细则有望陆续出台，国内市场将大规模启动。风险因素：海外贸易壁垒；光伏政策不达预期；国内地面电站并网或发电量不达预期；国内分布式启动不达预期。

：政策风险；电站并网与交易风险；财务风险。 8 下一页 余下全文川投能源：新光硅业拖累12年业绩受累新光硅业，业绩低于预期
17.9倍，给予"强烈推荐-B"评级。风险提示：玻璃需求复苏低于预期，新增产能点火加快。 8 下一页 余下全文特变