煤价波动

的股价剧烈波动期已经过去，板块和个股表现将趋于理性；（2）内、外部利空以及油价下跌的影响已经得到消化，而政策催化、基本面利好逐渐兑现等因素将带来投资机会；（3）全球需求特别是国内市场仍有充分发掘潜力
推动国内节能减排工作，利好国内光伏、风电等新能源发展（间接推动新能源平价、税收增加直接支持新能源发展），这点与国家利用煤价下跌带来的火电盈利空间提高可再生能源附加税同出一辙。　　2、从行业自身来看，14

推动的股价剧烈波动期已经过去，板块和个股表现将趋于理性；（2）内、外部利空以及油价下跌的影响已经得到消化，而政策催化、基本面利好逐渐兑现等因素将带来投资机会；（3）全球需求特别是国内市场仍有充分发掘潜力
传统石化能源环保成本，进而推动国内节能减排工作，利好国内光伏、风电等新能源发展（间接推动新能源平价、税收增加直接支持新能源发展），这点与国家利用煤价下跌带来的火电盈利空间提高可再生能源附加税同出一辙

非常惊讶。长期来讲，我认为油价会在60美元到90美元/桶的范围波动。在美国，很多天然气制造商一直通过向石油市场销售液化天然气而获利。低迷的石油价格意味着他们今年将要削减开采项目、停业、被收购或将变卖资产
的考虑会上马更多燃煤项目。这些装机能力在未来很多年会持续下去。同时，国际煤价的长足下滑从2011年的每吨130美元到现在的60美元以及今年可能更低的价格，会相对天然气和可再生能源形成这种化石燃料的

环保困扰。原本在2010年之后，天然气管网在江西省逐步铺设完善，再加上天然气燃烧效率较高，当地陶瓷企业逐步从水煤气转烧天然气。可是，随着煤价在2012年出现跳水并且一落千丈，而天然气价格逐步走强
，越来越多的陶瓷企业出于成本考虑，重新使用水煤气。 2014年，油价也重蹈当年煤价暴跌的命运，一路狂泻直至腰斩之价，由此天然气作为清洁能源又多了一个敌人。因为油价的下跌削弱了天然气的价格优势，减慢

股价剧烈波动期已经过去，板块和个股表现将趋于理性；（2）内、外部利空以及油价下跌的影响已经得到消化，而政策催化、基本面利好逐渐兑现等因素将带来投资机会；（3）全球需求特别是国内市场仍有充分发掘潜力，行业
节能减排工作，利好国内光伏、风电等新能源发展（间接推动新能源平价、税收增加直接支持新能源发展），这点与国家利用煤价下跌带来的火电盈利空间提高可再生能源附加税同出一辙。2、从行业自身来看，14年光伏实际

过剩、以中国为代表的国外市场需求大幅放缓等客观因素，也有蒙古国出口市场单一、基础设施薄弱、对外投资政策法律不稳定、投资环境不佳、环保政策严格、汇率波动大、地方特权较为严重等内部因素，其后者也是导致很多
总体上一直呈现增长的态势，仅有2013年因国内煤炭需求下降及煤价不断下跌而成例外。此前，蒙古国政府曾一直努力想摆脱煤炭出口过度依赖中国的局面，尽力开辟日本、韩国和台湾市场，但因受限于通关口岸能力等条件

大宗矿产资源供应过剩、以中国为代表的国外市场需求大幅放缓等客观因素，也有蒙古国出口市场单一、基础设施薄弱、对外投资政策法律不稳定、投资环境不佳、环保政策严格、汇率波动大、地方特权较为严重等内部因素，其后
数量总体上一直呈现增长的态势，仅有2013年因国内煤炭需求下降及煤价不断下跌而成例外。此前，蒙古国政府曾一直努力想摆脱煤炭出口过度依赖中国的局面，尽力开辟日本、韩国和台湾市场，但因受限于通关口岸能力等

煤炭资源以及保障鄂湘赣等华中地区能源供应。该项目规划输送能力为每年2亿吨以上。这个线路开通后对影后的煤炭市场影响将非常大。安迅思煤炭市场分析师邓舜告诉记者，此前铁路运力不足是促使煤价波动的重要因素之一
煤炭黄金十年里，除了煤炭本身供不应求外，铁路运力不足也是促使煤价上涨的关键因素。此次发改委公布的新增项目中，蒙西至华中地区铁路的建设目的正是为了解决煤炭运力不足的问题。根据已批复的可行性研究报告，该线

进入行业肯定是一个好现象，而且我们要明确，光伏电站的产品属性确实比较适合应用这样的融资模式。因为光伏电站前期投入大，但未来收益非常稳定，不会受太多外部因素的影响。比如，我们可以对比煤电市场，煤价的升降对
电站的运营和盈亏会产生影响，这是外部因素造成的波动。太阳能的能量供应是阳光，这不会出现大的波动，电费又是一项稳定的收益，所以资产证券化这种模式是适合这个行业的发展的。但要实现这种模式首先要有一个公共