煤价波动

市场，煤价的升降对电站的运营和盈亏会产生影响，这是外部因素造成的波动。太阳能的能量供应是阳光，这不会出现大的波动，电费又是一项稳定的收益，所以资产证券化这种模式是适合这个行业的发展的。但要实现这种模式

资源优势，同时，也降低了不同地区经济发展不平衡带来的经营业绩波动的风险，如今国投电力发电机组大多数为高参数、大容量，效率高的机组，在节能减排的背景下，机组优势将得到进一步显现。不追求投资规模作为投资公司
市场化管理国投电力坚持市场导向还体现在企业管理的细节上。燃料成本是火电企业成本的大头，占到火电总成本一般在70%左右，煤价高企的时候，甚至能达到80%，所以，燃料价格对火电效益的影响是非常大的，我们在

编者按：水电煤油气皆非小事，事事关系国计民生。能源频道通过能源周刊系列报道，从国家政策，到百姓民生，从国际能源纠纷，到国内市场波动，梳理过去一周的能源要闻，回顾值得记忆的能源故事。已阴跌两年多的
煤炭市场今年似乎仍没有回暖的迹象，最新数据显示已接近成本线的煤价还在小幅下跌。而光伏市场在新政的刺激下已渐渐回暖，有消息称国家将再出光伏新政，部分项目余电上网电价有望达到1元/度。本周，华润电力再次深陷

元，对应2015PE39X。风险提示：支架招标降价风险；氯吡格雷推广低于预期； 下一页 　　长源电力：煤价高弹性+平台整合推进
估值低估公司电量受水电影响较大。截至13年公司发电装机容量345万千瓦，全部位于湖北境内。作为典型的湖北区域火电公司，省内水电出力情况是影响公司发电量的重要因素。煤价高弹性或带来业绩持续超预期。受湖北

调价确认二度搁浅 下轮油价下调可能性大昨日，国家发改委下发通知，油价暂不调整。这是今年以来第二次油价调整搁浅。国家发改委表示，自2月26日国内成品油价格调整以来，国际市场油价小幅波动，按现行国内成品油
5月份的动力煤价格将在450元/吨，没有想到上涨如此好。 下一页 余下全文回头看，在期货市场取经之后，大型煤炭企业在现货市场

地区免收外，其他各类用电全部销售电量，包括自备电厂用户和向发电厂直接购电的大用户均应被收取。目前，可再生能源电价的附加标准为每千瓦时8厘。有关部门正在认真研究。这次主要也是机会比较好，国内煤价每吨下降
动作，这让他感觉预期比较确定了。做企业最害怕这个，忽然一下紧缩，忽然一下放松，这个对企业的影响是特别大的。市场的波动不能这样大起大落，特别是上市公司，要保持企业的业绩平稳，不然投资商就把我们骂死了。金风

年前抢装，四季度的需求非常旺盛，我们判断单季度出货量将超过100MW。国内的电站项目要求企业批量发货，交货节奏有一定的波动，公司公告显示前8个月营业收入12.4亿元，前三季度营收12.7个亿，9月的
。2.减反膜销量低于预期。 　湖北能源：投资收益大幅增加 推荐评级 2013-08-29 类别：公司研究 机构：长城证券研究员：郑川江 短期来看，火电业务随着煤价下跌将继续

绝大部分。公司国内客户主要包括中节能、中广核等。受益于国内西部电站的年前抢装，四季度的需求非常旺盛，我们判断单季度出货量将超过100MW。国内的电站项目要求企业批量发货，交货节奏有一定的波动，公司公告显示前
来看，火电业务随着煤价下跌将继续改善，且公司投资收益随着内生增长以及煤价下跌将有所增加；中期来看，随着公司各输气管线的建成投产以及下游市场的培育，15年开始公司的天然气业务量和盈利有望提升；长期来看

《国务院办公厅关于深化电煤市场化改革的指导意见》（国办发57号）规定，以年度为周期，当电煤价格波动幅度超过5%时，实施煤电价格联动。对于此次电价调整，发改委特别明确：这次电价调整属于电价结构调整，不是
煤电价格联动。目前，虽然大部分地区电煤价格波动幅度已超过5%，但在时间上尚未达到一年的联动周期。 从多方数据来看，目前各地电煤价格下调幅度已经超过5%。在此次结构调整之后，煤电上网电价极有可能因为煤电联动政策的启动，而在两个月后再次做出调整。