推荐设备目录

、森源鸿马、河南奔马具有汽车及电动车生产资质，为今后做大做强新能电动车打下基础。6）集团移动警务车辆进入警用装备目录，是国内行业标准起草单位之一，为目前国内最大三家警用车辆生产企业；7）集团大力研发
、2.0 元和2.83 元，动态PE 分别为32 倍、17 倍和12 倍。给予2015 年35 倍PE，则第一目标价70元，尚有近一倍空间，持续给予强烈推荐评级。 点评

2014-2015年交割电站200MW和400MW,贡献利润1.6亿元、3亿元。独创以货易货光伏电站EPC模式极大拉升传统电气设备销售。独创的易货贸易模式与EPC施工方签订总额50%的电气设备采购合同
,预计14-15年完成200MW、400MW需求将拉升15-16年电气设备近7亿元、14亿元电气设备销售合同;同时,电站建设采用约20%自有配套产品,也间接带动公司光伏逆变器、汇流箱、开关柜等3亿元和6

近期，扬州光电产品检测中心凭借先进的检测技术，获批全国首家能源光伏发电装备评定中心。 下一步，中心将联合参与单位开展国家能源技术装备产品评定工作，包括光伏系统关键设备检测、光伏电站并网性能评估测试等，并最终把通过评定的产品推荐至国家能源技术装备指导目录，供国家重大能源工程优先选用。

装备目录，为国内此产品强制标准制定参与者。同时积极布局包括低速电动车在内的电动乘用车市场。 维持公司强烈推荐评级。预计14-16 年净利润年均增速60%，每股EPS为1.1 元、2.0 元和2.83
。预计2014-2015 年交割电站200MW 和400MW，贡献利润1.6 亿元、3 亿元。 独创以货易货光伏电站EPC 模式极大拉升传统电气设备销售。独创的易货贸易模式与EPC 施工方签订总额50

资质，为今后做大做强新能电动车打下基础。6)集团移动警务车辆进入警用装备目录，是国内行业标准起草单位之一，为目前国内最大三家警用车辆生产企业;7)集团大力研发新能源电动车，其产品全正向开发，经安全碰撞
15年35倍PE，则提升第一阶段目标价位70元，尚有75%空间，持续给予强烈推荐评级。 点评: 1. 河南地区光伏电站进入大发展阶段 据悉，河南省2014年光伏电站新增达到700MW

让获取投资收益;由于公司可以提供光伏电站里绝大部分配套电气设备,并且公司将会继续采用前期兰考200MW 光伏地面电站与爱康科技、中科恒源等公司合作的模式(即以项目带动传统电气设备销售的模式),盈利能力高于
车辆采购目录企业,同时获得用于超市、邮政、快递等物流电动车的生产资质,进入发展快车道;预计13年净利润约5000万,14年增长60%以上;若注入该优质资产,将明显增厚业绩,并大幅提升公司估值;三、 盈利预测

加速建设和商业模式创新阶段，行业需求未来3-5年将出现50%以上的复合增长，龙头企业将充分受益于行业成长性的爆发。推荐标的：林洋电子、阳光电源、爱康科技、海润光伏等
加码新能源汽车推广，中石化进入新能源汽车充电领域。我们认为随着推广政策的不断兑现，新车型的上市，四季度将迎来销量的爆发增长，建议重点关注产业链上直接受益的标的。推荐东源电器、宏发股份、沧州明珠、新宙邦

2014年9月4日，能源局公布《国家能源局关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》。机构的总体观点如下：一、自机构5月对分布式光伏板块进行强烈推荐，将分布式行业发展分为三个阶段
电站运营环节资金壁垒较高、电费收入稳定，该领域有望长期维持较高的收益率水平，机构长期更加看好光伏电站运营环节。四、推荐标的：林洋电子（商业模式具有优势，有望成为东部分布式龙头）、阳光电源（受益于分布式市场

和收购光伏发电的电量，按照《可再生能源法》第二十九条规定承担法律责任。政策执行后，分布式并网将不再是问题。【比征求意见稿力度更大】 维持行业增持评级，继续推荐电站运营和单晶硅两条主线。我们本轮的
推荐逻辑上升为分布式将成为国家能源战略要点，目前处于快速启动的初期，正式稿下发后有效解决分布式发展存在的诸多问题，预计后续细则政策持续出台+保险接入+地方配套补贴将形成合力，解决分布式的推广难题

2014年9月4日，能源局公布《国家能源局关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》。我们的总体观点如下： 一、自我们5月对分布式光伏板块进行强烈推荐，将分布式行业发展分为三个阶段：第一阶段
光伏电站未来几年的大规模开发将带来电站运营环节的爆发式增长。由于电站运营环节资金壁垒较高、电费收入稳定，该领域有望长期维持较高的收益率水平，我们长期更加看好光伏电站运营环节。 四、推荐标的：林洋电子