再增持

神秘抄底者郑建明，这位以房产起家的资本大鳄，在两年前光伏业最低谷的时候就已布局抄底，顺风光电是其纳入囊中的首个战利品。2011年，郑建明斥资近2亿增持顺风光电4.63亿股成为其第一大股东，从而变身为这家
上中下游已是整个行业兼并重组的重要手段。稍微有点实力的光伏企业，都在做全产业链，中投顾问能源行业研究员任浩宁告诉 《每日经济新闻》记者，企业如果单纯做某一块，需要对销售渠道有很强的把控能力，不然再碰到行业

上述信息后再2013年11月10日前报至国家能源局，以及使将2013年投产项目纳入国家可再生能源发展基金补贴目录并合理安排2014年补贴资金规模。 根据国家能源局的预计，2013年新增装机约
%至1127万元;除了对节省财务费用的贡献外，公司在融资方面的优势对电站开发规模的扩张意义重大。 Q4有望再售电站，关注受让方来源:根据公司目前在建电站的进度情况，分析师预计公司在年底前仍有

，并详细说明理由和保障措施。国家能源局要求各省（市、区）能源主管部门填写上述信息后再2013年11月10日前报至国家能源局，以及使将2013年投产项目纳入国家可再生能源发展基金补贴目录并合
。Q4有望再售电站，关注受让方来源：根据公司目前在建电站的进度情况，分析师预计公司在年底前仍有望实现部分电站项目的转让出售;建议关注后续电站买家性质，若能够实现向上实集团旗下公司以外的新投资主体成功

盈利状况。2013年公司净利润如再亏损，公司被将ST，公司目前尽力在2014年净利润能扭亏，防止退市。 事实上，天威保变剥离新能源亏损资产并保壳的计划早已悄然进行。天威保变拟以约10亿元的
资料显示，中海发展于10月25日，获新加坡主权基金GIC增持629.4万股H股，每股平均价4.447元。 NO8. 锡业股份(11.50, 0.16, 1.41%)（000960

组件价格仍保持在这个水平上。 目前开工的西部光伏电站，基本为2010-2013年度核准，但由于组件价格的一跌再跌，大部分光伏电站选择了观望，以期待拿到更低的组件价格增加项目自身的收益率。彼时
年盈利预测,预计EPS分别为0.61元、0.75元、0.94元(前次预测分别为0.7元、0.83元、1.03元),对应2012年10月23日收盘价的PE分别为13倍、11倍、9倍,维持增持评级。（信达

目标，以发展光伏在内的再可生能源解决污染问题。包括鼓励光伏建筑一体化，目标2015年底，城市中20%新建建筑需达绿色标准，带动光伏幕墙等的需求。中央又提出实质政策支持行业发展，包括7月内地就公布，对光
注资在业务技术突破及注资概念下，汉能亦被市场看高一线。集团年中获汉能集团一直增持，其后集团向母公司购入德国Solibro及美国MiaSole两间CIGS太阳能薄膜的知识产权，其中集团月初更公布生产

整条产业链的企业都为利好消息。同时，内地亦定出多个目标，以发展光伏在内的再可生能源解决污染问题。包括鼓励光伏建筑一体化，目标2015年底，城市中20%新建建筑需达绿色标准，带动光伏幕墙等的需求。中央又
新股，筹资最多11.2亿元。股价今日先高后低，目前跌近5%。汉能薄膜电池技术突破憧憬续获注资在业务技术突破及注资概念下，汉能(00566)亦被市场看高一线。集团年中获汉能集团一直增持，其后集团向母公司

收入数据，濠赌股今早造好，上季「蓝筹股王」银娱(00027.HK)股价再涨2.6%，近高位收报55.85元。金沙中国(01928.HK)升近2%。澳博(00880.HK)永利(01128.HK)齐
合营20%，华创股价午幅收窄至升1.4%，收报25元。四海(00120.HK)获主要股东世城系百利保(00617.HK)及富豪(00078.HK)提全购，四海复牌後破顶，收市升11.6%。比亚迪电子(00285.HK)获巴克莱首予「增持」评级，股价弹高逾7%。

投资评级我们预测公司2013-2015年每股收益分别为0.16元、0.43元和0.77元，目前股价对应市盈率分别为95倍、35倍和19倍，给予增持评级。风险提示光伏行业产能过剩加剧，公司单片毛利低于
类别：公司 研究机构：东吴证券股份有限公司 研究员：黄海方，高人元投资要点本篇是对我们公司系列报告的补充，旨在结合行业及公司最新的业务进展情况对我们与机构交流中遇到的问题进行简单梳理。再辩0.4元的

。 分布式光伏的启动已经箭在弦上,公司是受益最充分的标的;长期来看,公司将通过研发提升行业门槛,促进行业整合,市占率和毛利率都将明显提升,维持增持评级。 风险提示:分布式光伏装机容量低于预期
开发,上半年已完成150MW电站销售,下半年有望再销售50MW的电站,公司未来业绩也将随光伏电站开发的放量而快速提升。 下游光伏电站开发业直接受益于中国光伏扶持政策,行业需求未来有望延续增长态势