光伏电站运营期风险

东源电器（强推）、宏发股份（推荐）、沧州明珠（推荐）、新宙邦（关注） 风险提示： 光伏装机低于预期的风险；新能源汽车推广

，全球太阳能行业发电的总瓦数大约每两年翻一番。2000-2005年期间，全球光伏市场的复合年增长率达到43％，从大约20亿增加至98亿。尚德的崛起尚德扩张速度更快。在2009年以前，尚德的产量每年都能
翻一番。2003-2007年期间，尚德的收入从1390万美元跃升至13.5亿美元，在2010年又翻番至29亿美元。2003-2006年期间，尚德更是实现了复合年增长率高达250％的惊人增长。光伏电池和

的总瓦数大约每两年翻一番。2000-2005年期间，全球光伏市场的复合年增长率达到43％，从大约20亿增加至98亿。　　尚德的崛起　　尚德扩张速度更快。在2009年以前，尚德的产量每年都能翻一番
。2003-2007年期间，尚德的收入从1390万美元跃升至13.5亿美元，在2010年又翻番至29亿美元。2003-2006年期间，尚德更是实现了复合年增长率高达250％的惊人增长。光伏电池和组件的总

。此外，亚利桑那州立大学拥有美国最早的太阳能研究项目之一，以及光伏测试实验室（PTL）。该实验室是北美唯一获得光伏设计资质和定型认证的光伏实验室。这个光伏测试实验室使得亚利桑那大学可以为公司检测他们的

事 项 公司与合肥经济技术开发区管理委员会签订战略合作框架协议，双方合作在合肥地区未来1-2年开发200兆瓦以上的分布式光伏电站项目，公司主要从事光伏电站运营。协议中规定，林洋在合肥
。 主要观点 1. 分布式光伏资源再获突破，跨区域拓展能力得到印证。 公司2014年计划新增分布式光伏电站运营100MW，未来2-3年规划开发500-800MW，公司先后公告与扬州零点

行业观点：光伏分布式光伏调整政策落地，新示范区政策出台，对分布式行业相关政策进行进一步完善。我们认为在新政落地后项目收益率不稳定等重大问题得以解决，新示范园区建设过程中有望解决收费风险等问题，在
项目建设风险逐步降低的过程中，商业模式加速形成，分布式光伏这一新兴市场将迎来长期的加速向上趋势，行业趋势性行情来临。推荐标的：林洋电子、阳光电源、爱康科技、海润光伏等。风电目前风电行业处于上升周期，弃风率

分布式光伏调整政策落地，新示范区政策出台，对分布式行业相关政策进行进一步完善。我们认为在新政落地后项目收益率不稳定等重大问题得以解决，新示范园区建设过程中有望解决收费风险等问题，在项目建设风险逐步降低的

索比光伏网讯:近日，记者从中国翔龙集团获悉，该公司将于近期出台光伏企业标准。据悉，伴随着国内光伏产业迈入了从制造向应用升级、转型的战略机遇期。国家连续出台了一系列的优惠政策，推动了光伏电站装机的快速

现爆发式增长。（股市有风险，投资需谨慎，文中提及个股仅供参考，不做为买卖建议。）　　海润光伏：中报扭亏 期待增发募资支持规模扩张海润光伏 600401研究机构：宏源证券 分析师：王静，徐超，胡颖，杨培龙

亦有15%以上的下降空间,未来成本有望加速下降,这将为公司创造巨大的盈利弹性。同心一期30MW 电站运营良好,二期30MW 有望今年底并网:2014 年上半年,全资子公司同心隆基一期30MW 光伏