中国债券市场

期票据。2013年初发行的13晶科债，募集资金8亿元，票面利率8.99%，为资金最困难时期的光伏企业提供了关键性的支持。银行间债券市场一度是境外上市光伏企业境内发债的热土。 债券融资从来是中国
融资市场的短板，但受过去产业光环影响，光伏产业可能已是债券市场的宠儿。粗略估计，中国光伏企业在境内的各类债券融资额约为二百亿元人民币左右。 4）民间融资数额巨大。由于民营企业通过正规融资渠道进行

- 因身陷经营困境去年被连续下调信用评级的ink/d" style="word-break: break-all; "光伏企业--中国江西赛维LDK ，近期其主体信用等级由BBB+再被调整至B+，评级
亿元，较上年同期下降30.14%。　　按央行和银行间市场交易商协会的有关规定，银行间债券市场短期债券信用等级划分为四等六级，符号表示分别为:A-1、A-2、A-3、B、C、D，每一个信用等级均不进行微调

: 主体信用评级由BBB+下调至B+ * 评级展望维持负面 * 11赛维MTN1债项信用等级由BBB+下调至B+ 9月18日 - 因身陷经营困境去年被连续下调信用评级的光伏企业--中国江西赛维
%，较上年同期下降11.22个百分点，当期公司净亏损7.56亿元，较上年同期下降30.14%。 按央行和银行间市场交易商协会的有关规定，银行间债券市场短期债券信用等级划分为四等六级，符号表

；造船行业的不良资产目前暴露得还不够彻底。无锡地区的钢贸不良贷款严重程度超过了上海。多位银行业人士均承认，无锡市钢贸的贷款余额达200亿元左右，而贷款损失占60%至70%。7月31日，中国银监会主席
尚福林在2013年上半年全国银监工作会议暨经济金融形势分析会议上指出，截至6月末，商业银行贷款损失准备金余额1.57万亿元，同比增长18.97%。中国人民银行南京分行行长周学东在6月14日江苏省工业企业

随之而来。 如今，一场新的危机正在酝酿，而事发地点很可能是以亚洲为首的新兴市场经济体：这些国家普遍经常项目恶化，热钱开始从其股票和债券市场撤离，最致命的是，外汇储备的持续下滑削弱
%。 较高的通胀水平以及美元的持续走强，令印尼债券市场面临自2008年以来的最大挑战。印尼财政部的数据显示，截至6月25日，全球基金已经将所持的本地货币政府债比例从5月16日34.6%的顶点

声势浩大的能源革命就此在德国展开，并造就了今天德国光伏累计装机规模全球之最的地位。上网电价如同长期国债如上所述，我们在积极承认中国光伏发电的美好前景和现在发展中所遇到问题的前提下，关键是要创造一个更加
巨大作用的，而且目前一直在实行中；同时，中国针对集中式地面光伏电站也有这方面的政策和实践，将其推广扩大至分布式也是有经验可循的。但是，最值得决策者注意的是：我们不光是要汲取德国上网电价的成熟经验,同时

到处救火。现在，这场大火远未扑灭，并且有燎原之势。在国家大力整顿债券市场的背景下，超日债是否会成为从未有过事实违约的中国债市第一个违约案例，引人关注。 超日太阳和倪开禄个人命运的戏剧化，是光伏

，对公司股票实行退市风险警示的处理，股票简称变更为*ST超日，涨跌幅限制为5%。 超日债持有人，有的欲哭无泪，也有的还在刀口舔血。 11超日债成为扔在中国债券市场
的一枚深水炸弹。在此之前，尽管不断发生企业偿债困难的事件，但中国债券市场从未发生过实质性违约，超日债是否会成为中国债市违约第一案？能否打破过去国内企业还不了债，政府和银行买单的惯例？这些问号的

大部分企业很难从银行获得贷款。 债券市场同样对光伏感到不安。近一年仅有晶科能源发债成功，不过这只债券的票面利率达到了8.99%，利率比同一时期发行的企业债高出200个点，并且由上饶市
的英利绿色能源控股有限公司披露，其全资子公司英利能源(中国)有限公司与政策性银行国家开发银行签订了两份贷款合同，合同总额为1.65亿美元。国开行将向英利中国提供一笔1.1亿美元的一年期贷款和一笔