上升
报告则认为，关税可能让美国汽车销量下降300万辆，相当于去年总销量的近五分之一。3. 对进口汽车加征关税，为什么会让美国造车成本上升，汽车产量下降?崔凡表示：“这次加征关税是对汽车零部件普遍征收
装配厂生产零配件。路透社报道截图4. 跨国车企在美国产品涨价、工厂裁员，说明了什么?崔凡表示：“说明这些企业采购零部件及很多其他成本都要上升。比如，物价上涨了后，劳动力成本(工资)也得往上涨。且类似钢铝
的增加也有效应对了极端天气带来的电力需求激增。数据显示，由于极端天气的影响，全球电力需求增加近五分之一，化石燃料能源发电量因此小幅上升1.4%。在这样的背景下，清洁电力覆盖了96%的非高温相关需求增
Mackenzie分析师Endri
Lico向《纽约时报》表示，25%的进口关税可能导致陆上风力涡轮机建造成本增加10%，整体可再生能源成本上升7%，这反过来可能会导致它们生产的电力价格
。更高的成本可能会阻碍新电源开发，而此时美国对电力的需求预计将上升，以满足数据中心和电动汽车的电力需求。两者一叠加，必然导致电价上涨。据Semafor报道，更高的清洁能源成本将给希望扩建高能耗数据中心
上升。2024年，这些新兴市场占中国总出口额(按美元计)的三分之一到二分之一。过去三年，对巴西、墨西哥、巴基斯坦和东南亚的新能源汽车、电池和光伏产品出口大幅增长。对日本和欧洲车企而言是坏消息4月2日
使这一综合关税影响上升至7%。不过，从其他市场进口的叶片仍将被征收关税。关税幽灵已经导致风电项目延迟。在关税宣布之前，两年前签订的供应合同已经暂停。鉴于贸易政策的不确定性，一些开发商暂缓做出最终投资
，全球资产价格也出现较大波动。图表1：美国有效关税率将大幅上升注：1900-1918年和2024年为美国政府财年，1919-2023年为日历年，2025年为中金宏观团队估算。资料来源：USITC
而言是一个较大的供给冲击，“滞胀”风险上升;其次关税加征幅度超出此前大部分市场预期，并且未来演绎路径不确定性较高，是一个不确定性冲击;最后，此前美股极低的风险溢价隐含过于乐观的预期，关税对于美国
金额为800亿元。长城证券首席经济学家汪毅分析，在市场底部时期，“国家队”资金直接增持ETF和相关股票，短期内可在一定程度上熨平波动、稳定市场，引导情绪修复，吸引更多长线资金进入市场。后市，考虑到A股不确定性上升，具备高股息防御属性的能源电力板块避险能力较强，值得持续关注。
民众疯狂囤货，反对关税政策的抗议此起彼伏。与此同时，其他国家坚决、迅速地采取反制措施，国际机构也发出警告，称美国经济将很快陷入衰退。据预测，美国所谓的“对等关税”将使美国通胀率上升1.5个百分点，令美国
头部企业毗邻搭展，展览预算可得翻上几番。”今年以来，各地能源展会频频举办，多位能源企业人士向《中国能源报》记者大道苦水，坦言“展会费用逐年直线上升，如同坐上‘火箭’，给企业成本控制带来不小的压力。若不
今年后续阶段美国市场客户需求。这次对等关税可能会带来产品价格一定幅度的上升，对于美国的电池组件库存利润会产生正面影响。另外，公司的印尼合资TOPCon电池组件工厂（目前年产能1GW）不受东南亚四国“双反”的影响，且本次已公布拟新增税率中印尼税率相对较低，印尼工厂具备相对竞争优势。
国家之一。在美国上调对华关税34%之后，中国面临的有效关税将显著上升至65%。”摩根士丹利在研报中指出，对于中国来说，通过谈判来降低关税的难度较大，这主要是因为美国对华加征关税的战略目标在于保护本土
