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月度投资观点：随着年报业绩验证期来临，建议关注具有一定业绩支撑的行业优质成长股，推荐江苏旷达、英威腾、万马股份。上期月报已对其作推荐，它们于1 月分别上涨32.42%、6.53%、10.09%,其中江苏
。产业动态：据中国风能协会初步统计，2014 年风电整机企业中，金风科技以4.434GW 新增装机容量稳居行业第一；联合动力、明阳风电，分别新增2.60GW、2.06GW,居第二、第三

规模指标。光伏板块我们继续推荐引领发电成本降低的制造业新龙头隆基股份（601012），推荐团队经过检验、管理层执行力强、估值具备安全边际的运营标的江苏旷达（002516）、爱康科技（002610
）。近期重点关注新能源股： 1、隆基股份，单晶硅片龙头，受益于分布式发展，高效、低成本单晶路线将引领能源变革 2、金风科技，风电装机快速复苏、制造业盈利能力继续提升、风电场正式开始大规模

去年路条遗留以及分布式光伏建设加速，年后有望出现淡季不淡行情。我们继续推荐具备跨区域拓展能力的分布式光伏龙头：林洋电子、精工钢构；强烈建议关注：阳光电源、江苏旷达、爱康科技等
达到25GW左右，风机价格有望维持稳中有升的格局，带动制造环节利润明显提升，推荐风电整机和关键零部件龙头：金风科技、天顺风能

看好存量风电资产弃风限电的好转，价值将得到提升，同时新增风电、光伏市场方面也将持续景气，中国新能源进入双轮驱动的新时期。继续重点推荐金风科技、天顺风能、隆基股份、江苏旷达、爱康科技。近期重点关注新能源股
:1、隆基股份，单晶硅片龙头，受益于分布式发展，高效、低成本单晶路线将引领能源变革2、金风科技，风电装机快速复苏、制造业盈利能力继续提升、风电场正式开始大规模转固，风电场运营业务正式爆发3、天顺风能

讨论通过的《可再生能源电力配额考核办法(试行)》分了四类，其中，内蒙古配额占比已经由14%下调到10%，西藏、甘肃、宁夏、新疆等配额同内蒙古一样；上海、江苏、安徽、福建等南方省份调整为4%。不过，前述人士均
股份、华锐风电、上海电气、中国南车、东方电气、科陆电子、华仪电气、金风科技。光伏电站概念股：向日葵、超日太阳、东方日升、科华恒盛、正泰电器、阳光电源。

装机容量达到206万千瓦，占全市电力装机容量近40%。据国家能源局公布的《全国海上风电开发建设方案(20142016)》，盐城市海上风电开发规模达181.25万千瓦，占江苏开发总量的52%，在全国地级市中
%。据介绍，目前盐城市绿色能源开发的生力军是引进的央企，国华能源投资公司、金风科技、上海电气、中电投集团、中国三峡集团、大唐集团等国内风电巨头汇聚盐城市，为全市生态建设、绿色发展增添了动力，带动了风电等战略性新兴产业的链式发展。

国家能源局公布的《全国海上风电开发建设方案（20142016）》显示，盐城市海上风电开发规模达181.25万千瓦，占江苏开发总量的52%，在全国地级市中独占鳌头，跻身全国可再生能源利用第一方阵。截至
经济社会全面协调可持续发展。引进央企成为该市绿色能源开发的生力军，并带动了风电等新兴产业的链式发展。目前，国华能源投资公司、金风科技（002202）、上海电气（601727）、中电投集团以及中国三峡集团、大唐集团，国内风电巨头悉数汇聚盐城。

发电示范区建设、光伏扶贫,在已公布的第一批18个分布式光伏发电应用示范区的基础上,新增12个分布式光伏发电示范区(江苏2个、浙江7个、安徽1个),长三角区域分布式光伏发电示范区达到17个,列全国之首
,上网电价为0.85元/千瓦时,潮间带为0.75元/千瓦时,电价水平确保项目收益率具备吸引力。海上风电装机将为未来几年风电市场整体需求提供新的可观增量,风电行业整体景气度持续提升,关注整机龙头金风

、风电:新增装机已到高峰,运营、海上风电等细分市场是机会。《计划》提到大力发展风电;重点规划建设酒泉、内蒙古西部、内蒙古东部、冀北、吉林、黑龙江、山东、哈密、江苏等9个大型现代风电基地以及配套送出
新增装机难有突破,所以难COMMUNICATION请阅读最后一页免责声明及信息披露有整体性机会,机会在于优质龙头的转型和细分市场的机会;公司:金风科技、大金重工等。 3、新能源汽车:交通清洁化

逐步传导至中游制造环节，建议关注金风科技、天顺风能等。核电机构预计我国新增核电机组有望于10月份获得审批，标志着我国核电审批恢复常态化，近两年新开工机组将保持50%以上增长，根据核电装机规划，未来5
年平均新批机组为7-8台，行业底部复苏态势明显。建议关注核电新批机组带来的交易性机会，关注短周期订单品种：丹甫股份、江苏神通、中核科技。

了欧美国家15年才走完的路。然而，装机容量的快速增长带来的是巨大的风电运维服务市场。在这一点上，金风科技走在了前面。在经历了产能过剩、风机脱网等一系列行业变动和事故之后，金风能够成为风电行业首先复苏的风电
，目前，中电在江苏、江西等已与不少家庭用户签订合同。在小拙看来，开发商生意没有大小之分，积少成多、聚沙成塔，打出人气，财气还会远吗？再次，你要有一颗永不满足的心。阿里巴巴自1999年创建以来，由一个17

思路，我们认为肯定会有部分省份达到甚至突破先进指标。如果江苏、河北等光伏产业集中、用电量大、环保压力重的省份努力争取先进指标，那么装机量将大幅突破我们的保守估计值。　　三、投资建议由于新能源项目一般集中
100的发电小时数，对风电运营商来说增加的是纯利润。风电场盈利提升，刺激投资商加大投资，从而拉动风电设备需求。金风科技，风电整机设备市占率不断提升、风电运营规模利润齐升，业绩将持续超预期，推荐。(3)光伏设备门槛略低于风电设备，竞争格局较松散，关注今年发力的设备供应商，如亿晶光电等。

光伏盛宴，强烈推荐隆基股份、爱康科技、海润光伏、阳光电源、特变电工、彩虹精化、中利科技、林洋电子、江苏旷达，重点推荐京运通、森源电气、航天机电、亚玛顿。风电方面，我们强烈建议布局制造龙头与风场运营环节
，强烈推荐金风科技、天顺风能。风险提示：政策不达预期；分布式项目推进不达预期；地面电站备案或发电量不达预期；风电场备案或发电量不达预期。

，强烈建议积极参与此轮光伏盛宴，强烈推荐隆基股份、爱康科技、海润光伏、阳光电源、特变电工、彩虹精化、中利科技、林洋电子、江苏旷达，重点推荐京运通、森源电气、航天机电、亚玛顿。风电方面，我们强烈建议布局制造龙头
与风场运营环节，强烈推荐金风科技、天顺风能。风险提示：政策不达预期；分布式项目推进不达预期；地面电站备案或发电量不达预期；风电场备案或发电量不达预期。

以及特高压的建设加速，风电运营环节未来有望出现持续向上趋势。我们看好风电运营环节，并判断盈利复苏将逐步传导至中游制造环节，建议关注金风科技、天顺风能等
订单品种：丹甫股份、江苏神通、中核科技。重点个股跟踪

加一把力,我们继续看好风电行业的复苏前景,继续建议重点关注天顺风能、金风科技和湘电股份。核电及核电材料:核电板块上周上涨。今年以来国家高层多次明确表态支持核电行业,沿海核电新项目开工进程有望加速,我们
认为核电行业景气度将继续提升,设备及材料招标量有望大幅增加,建议继续关注业绩弹性较大的小型核电材料类公司,重点关注江苏神通、中核科技、久立特材等。其它新材料:上期其它新材料板块总体随大势小幅反弹