光伏产业链上下游失衡，企业未来选专业化还是垂直一体化？

2021年即将落下帷幕，这一年的光伏行业依然精彩纷呈，硅料暴涨、产能扩张、尺寸之争、上下游失衡、整县推进等，光伏企业有很多故事可讲。对于路线、策略、模式和技术的选择，光伏从业者们的争论从未停止。这其中，上下游供需失衡是贯穿全年的关注度最高的行业问题。

面对上游成本的飙升，很多企业选择了向上游扩张，晶澳、天合、正泰新能源、晶科、东方日升(33.600, -2.19, -6.12%)等杀入硅料领域。在技术迭代迅速、上游成本飙升的背景下，选专业化还是一体化，企业如何才能构筑起护城河，是摆在光伏企业面前的一大问题。

拥硅为王，产业链上下游极度不平衡

今年以来，光伏产业链不平衡性加剧，利润环节向上游迁移，拥硅为王再现。上游硅料、硅片价格大涨，下游光伏电池、组件、电站企业的业绩不佳。虽然近期硅料、硅片价格开始松动，但价格仍然处在高位，光伏行业从业者深受原材料价格的困扰，很多下游企业直呼吃不消。

在近日举办的中国光伏行业年度大会上，天合光能股份有限公司董事长高纪凡表示，光伏行业面临巨大机遇，但挑战也是巨大的，光伏产业快速发展带来了产业的不平衡，今年整个光伏产业环节盈利差异巨大，价格提高对行业终端需求产生负面影响。

晶科能源控股有限公司副总裁钱晶也指出，“最近供应链的大波动，对于产业链的大部分企业都是一种伤害。谁也不能独善其身，越到下游的伤害越大，如果持续不平衡，下游就会反扑，市场也会萎缩。”

光伏产业链的利润是如何分配的呢?长期看竞争壁垒，中短期动态看各环节与上下游供需关系的边际变化，技术进步也有影响。国金证券的研报显示，光伏主产业链上的利润分配，长期看是由各环节的进入壁垒和竞争格局决定，但从中短期的动态变化趋势看，则通常由各环节相对其上下游的供需关系边际变化决定，体现为环节利润的压缩或放大。

例如2020年的光伏玻璃和2021年的硅料，作为产业链显著的供应瓶颈环节，通过不断涨价攫取了显著的超额利润。此外，产业技术进步也会在一定阶段内影响环节利润分配，例如2015-2016年金刚线切割技术在单晶硅片领域的推广应用，使硅片环节在降价的过程中实现了单瓦利润的扩张;PERC电池在对BSF的替代阶段，也享受了2-3年的相对高盈利。

如何让产业链上下游协同，光伏企业普遍有着信息困扰。钱晶分析，就像一个音乐会，乐谱、指挥家、乐团都很重要，企业需要的行业信息就像乐谱。大部分企业都有市场调研部门，但每个企业掌握的信息不一样，五花八门的数据过多，凭自己的理解和判断，很难做出准确的决策。

延长产业链，企业选专业化还是一体化?

供需错配，产业链不平衡已经成为一个行业问题，在上游吃肉下游吃土的情况下，很多企业选择了延长自己的产业链，意图摊平成本。企业追求垂直一体化的逻辑不难理解，硅料——硅片——电池——组件等各个环节都可以用成本价供应，生产成本可以大幅降低。面对市场竞争，相比之下，产品线全面的一体化企业则更有竞争优势。

“主赛道要向上向下布局，否则很难有更大竞争力。”浙江正泰新能源开发有限公司总裁陆川分析，“未来会有更多一体化企业出现，大概五家企业占90%份额，剩余几十家企业份额小，在压力下会逐渐退出。为了生存需要，必须这样做，才能把业务做下去。”

同时，也有行业从业者告诉《华夏时报》记者，高盈利环节有大量资本进入，未来有大量新产能释放，也会形成新的问题。因为光伏产业链盈利的环节一直是在变动的，而且产业链的环节资产很多都是重资产，扩产周期长，产能上来了，可能这一环节就又不赚钱了。

身处时代的潮头，光伏技术日新月异，光伏企业要怎样才能不被时代抛下，是企业要时刻考虑的问题。新疆大全新能源股份有限公司副董事长张龙根表示：“光伏行业很多时候讨论的都是一体化和专业化的问题，我不主张一体化，上游硅料、硅片，到辅料，电站，光伏行业充满机会和前景，但光伏行业技术垄断能赚钱，没有形成技术壁垒的话很难。”

新特能源股份有限公司副总经理甘新业也表示，“专业人做专业的事，个人能力有限，精力要放在核心环节做。光伏产业起起伏伏比较多，很多企业曾经做的很好，不是自己做错了什么，而是在行业大波浪中被动的、一不小心被拖下水，所以产业要多一些包容和理解。”

如何才能推动行业健康发展?高纪凡表示，参与光伏发展的大潮中，全行业要以企业为主体，要以社会发展为导向思维，按照可持续发展的思维进行。光伏产业在未来发展中，要减少各个阶段的重大问题，防止2010年以后的情况再次发生，行业还是应该更加理性，上下游更加协调，各企业投资理智，各地方发展光伏行业要更加清醒，光伏产业才能行稳走远，更好地发展。

钱晶也指出，“行业要制定公平的游戏规则，不能让囤硅料的企业在宝马车里笑，让研发人在自行车上哭。不能把机制弄错了，要鼓励创新，当你发现公司最聪明的脑袋，不是在讨论物理问题，而是在做数学题，选182(还是210)，计算如何塞进集装箱等，那是低质量的发展。所以行业的每个人都要自律，要有行业责任感，企业间有深层次、长期的战略合作。”