硅片企业利润下滑，光伏板块普跌！

　　10月21日，中证光伏产业指数报收5518.03点，较昨日下跌1.96%，50支成分股中有38家下跌，其中上机数控全日封死跌停板，迈为股份、中来股份、京运通等跌超5%。龙头企业中，中环股份、隆基股份分别下跌4.37%和3.92%。

　　10月20日盘后，上机数控发布了2021年第三季度报告，报告显示，公司第三季度营业收入同比增长363%，但净利润仅同比增长189%;毛利率水平从Q2的35%下降到19%，净利率水平从Q2的27%下滑到14%。由于硅片环节的议价能力仅次于硅料，上机数控三季度盈利能力下降传递这样的信号：在下游利润空间已经消失殆尽的情况下，硅片企业已经无法将成本上涨充分向下游传导了，这也引发了资本市场对于硅片环节Q3业绩的担忧。受这一因素影响，京运通、中环股份、隆基股份等硅片企业跌幅居前。

　　此外，根据索比咨询的调研，受产业链上游涨价的影响，部分电池、组件企业开工率不足50%，业绩堪忧，这样的开工率很难满足大批光伏电站集中在四季度并网的装机需求。从索比光伏网了解的情况看，近期大型光伏电站项目的组件开标价已经超过2.1元/W，与涨价前相比，部分光伏项目的内部收益率下降约1个百分点，已经低于一些电力投资企业的最低标准。受此影响，部分投资企业改变策略，开始不强求所有光伏项目年内并网，今年的装机规模不甚乐观。

　　从光伏板块近期的走势来看，受10月中旬以来政策面的多重利好影响，光伏产业指数整体上涨超过13%，上机数控、芯能科技、晶澳科技、爱旭股份等个股期间涨幅更是超过20%，短期资金借上机数控三季报利空影响获利了结，也可能是导致今日光伏板块走势疲软的原因之一。

　　有分析师认为，虽然今日光伏板块整体表现不佳，但从利好频出的政策面来看，短期调整难改光伏板块的上升趋势，在个股利空和短期获利盘被充分消化后，板块整体或将继续延续上涨行情。不过，在潜在的业绩压力下，个股走势或将出现分化，年报前应注意规避个股风险。