各个板块中在茅台一飞冲天带领下,食品饮料大涨,并与交通运输领涨,28个板块大多上涨。上证综指上涨1.13%,电气板块上涨1.01%,涨跌幅处于一级行业中下游,表现较差。子行业中上涨幅度较大有综合电力设备商和低压设备,下跌幅度较大的是火电设备和电机等。
在电力行业方面,有一个消息值得我们关注:2018年煤电长协谈判启动。年底临近,2018年煤炭贸易长协合同谈判已开始启动。今年上半年以来煤价一直居高不下,煤电矛盾也较为尖锐。一方面是煤企的大幅盈利,另一方面电企却因为成本过高,不少企业都陷入亏损。随着年底2018年煤电谈判开始,有三个影响预期,一是政策上倾向于稳定煤价,以尽量减少煤电矛盾。但我们认为煤价大幅下调的可能性不大。二,由于煤价短期内在供给端无法大幅降价,那么电企因成本过高而造成的亏损需要通过上调电价来调整,因此2017年底乃至2018年有望启动煤电联动,并以此来缓解煤电矛盾。三,早在8月份我们的研报中就专门分析了,特别是“中国神华”和“国电电力”的合并重组,就有煤电联姻的意味,而随着19大的闭幕,2017年只剩第4季度,能源类国企的合并,特别是“煤电联姻”对解决煤电矛盾有直接的作用。因此后续投资者,还是要持续关注那些有能源类国企改革预期,特别是5大发电集团下属上市平台等。
在新能源领域,有一个消息值得我们关注:今年前9个月我国光伏新增装机42GW 分布式光伏增长300%。紧接着我们上周讨论的新能源话题,再加上光伏板块已经披露的三季报数据,可以明显的看出,光伏的亮点就在分布式光伏,前九个月新增装机300%远远超出平均水平,且未来随着家庭光伏装机的增加,分布式光伏有望进一步爆发。我们依然坚持我们的观点,投资者可长期关注那些在光伏龙头企业,特别是分布式光伏方面有技术和成本优势的龙头企业。
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