2016年以来,PPP项目加速落地。一方面,环保PPP项目呈现中标数量增多、金额加大、一体化项目增多的趋势。另一方面,公司之间的分化加剧。预计明年,PPP项目仍将持续放量,加速落地。
并购,已经成为企业“引进来”和“走出去”的重要手段。随着环保公司做大做强,打造综合环保服务平台是大势所趋。长期来看,技术领先、市场拓展和资本运作能力强的平台型企业才能脱颖而出,走得更远。
水气土各有千秋,监测与碳交易值得关注
黑臭河治理进入集中整治阶段:到2020年,全国黑臭水体治理市场规模约为4000亿元。目前,黑臭水体治理工作已经基本完成排查工作进入整治阶段。“十三五”期间,各地的黑臭水体治理需求有望集中释放。
工业固废资源化无害化景气度有望持续:2015年工业固体废物综合利用率达到65%,相比发达国家差距较大。仅从钢铁冶炼渣和赤泥综合利用来看,“十三五”期间其市场将达到4000亿规模。
垂直监管催生监测需求:预期“十三五”期间,行业保持15%-20%的增速,到2020年,环境监测行业的市场规模将达到500亿元。未来环境监测市场将逐步向社会开放,监测设备公司向服务转型将成为趋势。
碳交易启动利好清洁能源和节能环保板块:明年中国碳交易市场将全面开启,石化等八大重点行业纳入交易范围,排放量将达20-30亿吨,现货交易量大约为12到80亿元/年,将成为全球最大的碳市场。随着碳交易市场的启动,清洁能源、清洁生产、节能环保类企业将直接受益。
投资策略:低估值龙头具安全边际,平台型公司一马当先
建议遵循两条主线选择投资标的,其一是细分领域稳健增长、安全边际高的龙头公司,其二则是具有综合环境服务能力的平台型公司。重点推荐碧水源(300070.SZ)、聚光科技(300203.SZ)、高能环境(603588.SH)、瀚蓝环境(600323.SH)、云投生态(002200.SZ)、盈峰环境(000967.SZ)。
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