从其披露的报表里，我们看到融资成本都在9%或者10%以上，远不是我们平常所提到的融资成本低的情况。同时，其电站又去做yieldco，即是高收益产品，而SunEdison所承诺的派息比例也很高，接近90%左右。从某种意义上说，我只能说他们这个团队是一个具有很强优势的金融团队，可以说是金融高手，把美国资本市场的金融杠杆使用到了极致。我们作为太阳能电站的投资运营商，吸取经验教训有以下几个。
第一，要适度的控制扩张规模，尽可能避免高负债运营，我们现在电站的负债比例接近是70%，剩下30%是自有资金解决的。
第二，你要实时控制现金流风险，尤其是在中国，现在补贴资金延迟的话，更容易触发相应的违约事件，而这些违约事件一旦出现，不仅仅是企业产生损失，同时也对 这个行业会有一些致命打击。之前发生的赛维、尚德、超日等事情，都让银行损失惨重。所以现在银行才会保持观望而不敢进入。
第三个方面，要关注报表，净流动负债和净流动资产相应的关系。因为我是做财务出身的，所以非常重视。我们的年报也是在3月底发布了出来，盈利状况非常好。另外我们净流动负债和净流动资产的差距，在2014年我们是负10多个亿，今年就控制在几千万了。
招商新能源未来的规划
李宏：招商新能源从内部划分，主要分两个平台，一个平台主要是以太阳能电站的投资和运营为主的，只做电站的最末端，即投资和运营。另外一个平台，专门做太阳 能电站开发，包括EPC总包，以及将电站建成之后进行相应的转让。从某种意义上说，我们不参与上游的技术方面，我们更关注的是电站运营。
以招商新能源为主，我们也成立了光伏绿色生态合作组织，把一些相关的企业，主要是上游端为主的企业整合在一起，大家合作共生，开发相应的产品，由我们来进行 承接。同时可以有相应的金融机构提供后期的长期融资，使这个电站产品变成一个可交易的资产，最终落在招商新能源联合光伏来持有。
到今天为止，联合光伏还没有将电站卖出过，从某种意义上说，如果有需要卖出的话，也可能会是做出资产证券化或者将这些资产通过类似固定收益的产品售出，但要对应一些保险和养老金，因为要求的收益率不会太高，需要的是稳定的收益，高息的派出是无法实现的。
同时，由于我们在市场上的电站并购发展速度比较快，从2013年的122MW，2014年的400多MW，到2015年的1GW，今年目标也会调整在1GW以上，每年的速度都是在1倍以上的速度在发展，也会对这个市场产生一种鲇鱼效应。作为一个新进入者，我们最早也是以电站投资运营为商业模式的企业。目前国内没有任何一家企业做这个模式，他们还都在满足于获取组件销售的超额利润。
>
>
