最近三年及一期末，公司流动比率分别为0.37、0.41、0.86和0.83，速动比率分别为0.31、0.33、0.75和0.67，。公司流动比率和速动比率较低，符合公司业务特点和行业属性。其中，2014年末的流动比率和速动比率均较2013年末大幅增长，主要原因系公司2014年完成重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金后，公司货币资金大幅增加，加之业务增长带动公司存货和应收账款相应增长，使得流动资产大幅增加。同时，公司归还了部分银行短期贷款后，使得公司流动负债减少。
2014年借壳上市后，公司进一步改善了资本结构，大幅提高了偿债能力，改善了公司短期偿债能力偏低的风险。
5、盈利能力分析
单位：人民币万元
最近三年及一期，公司的营业收入分别为158，680.55万元、232，958.05万元、338，539.00万元和242，901.98万元，近三年呈现稳步增长趋势，主要原因系公司业务规模扩大，营业收入相应增长。2014年度营业收入比2013年度增长105，580.95万元，增幅为45.32%，主要原因系公司脂肪醇（酸）业务2013年9月投产，2014年该业务的销售收入较快增长。此外，邻对位和氯碱营业收入也较上年呈现一定的增长。最近三年，公司营业收入增长，使得公司利润总额、净利润及归属于母公司所有者的净利润同步增长。
6、未来业务目标及盈利能力的可持续性
公司将以新能源、化工双主业作为发展方向，以循环经济模式为发展的基础，充分利用资本平台，以技术的不断创新加速产业链深层次延伸，提高企业的核心竞争力。积极进入光伏发电等新能源领域，开拓新能源业务，实现对光伏发电等新能源行业的快速、规模化布局：
（1）重视核心业务蒸汽供热产业的发展
热电联产是嘉化能源的业务核心，蒸汽供热是公司产品销售收入和毛利来源的重要构成部分。未来结合嘉兴港区着力打造“千亿产业带、百亿企业群”的战略发展规划，嘉化能源将紧跟园区快速发展需求，大力发展热电联产，在推进热电联产建设的同时，积极规划未来蒸汽产业的大发展。同时，公司将充分利用上市公司这一资本平台，寻找与公司产业关联的热电和化工装置等合适标的物，适时进行收购重组，进行外延式扩张发展。
（2）循环经济产业链的进一步延伸和发展，不断提高产品附加值
公司未来仍将坚持以循环经济产业链下资源、能源的综合利用为核心，进一步延伸产业链，充分发挥不同系列产品之间的协同效应和成本优势；不断进行节能降耗技术改造，进一步巩固和保持公司产品的成本优势和市场竞争力；不断提高公司产品附加值，促进产品结构升级和市场应用扩展。公司未来将进一步发展嘉化能源的邻对位特色产业，加大力度开发衍生高附加值产品，强化公司在该行业的龙头地位；扩建脂肪醇（酸）生产装置，拓展下游产品，进行产品优化改造，实现年产16万吨多品种脂肪醇（酸）产品，从而提高装置利用率，实现企业经济效益的提升。
（3）开拓新能源业务，拓展新业务增长点
公司将秉持稳健发展与积极进取相结合的原则，在发展现有化工业务的同时，充分利用资本市场平台，采取非公开发行股份及发行公司债券等形式进行融资，通过并购等方式积极进入太阳能光伏发电等新能源领域，开拓新能源业务，拓展公司新的利润增长点，努力提升在新能源建设方面的竞争力和影响力。
公司通过实施上述措施，能不断实现上述未来的业务发展目标，保障公司的持续盈利能力。
四、本次债券发行的募集资金用途
（一）募集资金用途
本次绿色公司债券的募集资金拟用于投资公司热电联产机组扩建项目及新能源项目（热电联产机组扩建项目已经部分实施，新能源项目则尚未确定具体投资标的。如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况需要以其他资金先行投入，募集资金到位后予以置换。允许置换的先行投入资金不包括公司已通过非公开发行股份募集配套资金而投入热电联产机组扩建项目的4.74亿元部分）。董事会提请公司股东大会授权董事会根据公司财务状况、项目投入情况、市场行情情况等实际情况具体实施。
（二）投资项目基本情况
1、热电联产机组扩建项目
本项目位于嘉兴乍浦开发区的中国化工新材料（嘉兴）园区内，实施主体为浙江嘉化能源化工股份有限公司，系在公司兴港热电厂的基础上进行扩建，预计总造价12.95亿元。项目投资总估算包括工程需要涉及的热力系统、燃料供应系统、除灰渣系统、水处理系统、电气系统、热工控制系统、附属生产工程、脱硫脱硝装置系统等的建筑工程费用、设备购置费用、安装工程费用和其他费用，以及110kV变电站扩建投资。根据工程建设的合理周期，本期项目将分布实施，计划在2017年底前全部建成投产。
本项目已经部分实施，其中通过2014年非公开发行股份募集配套资金而已经投入的资金为4.74亿元。
嘉化能源热电联产机组扩建项目已取得的批准文件如下：
（1）2012年12月6日，浙江省经济和信息化委员会出具《浙江省经济和信息化委员会企业投资项目受理单》（编号：电力1223号），同意开展热电联产机组扩建项目前期工作；
（2）2013年5月7日，嘉兴市水利局出具《热电联产机组扩建项目水土保持方案的批复》（嘉市水许[2013]6号）；
（3）2013年5月8日，浙江省经济和信息化委员会出具《浙江省经济和信息化委员会关于浙江嘉化能源化工股份有限公司兴港热电厂热电联产机组扩建项目节能评估报告的审查意见》（浙经信资源[2013]251号）；
（4）2013年7月26日，安全预评价单位浙江省安全生产科学研究院及备案机关浙江省安全生产监督管理局联合出具《安全预评价报告备案表》。
（5）2013年12月6日，浙江省环境保护厅出具《关于浙江嘉化能源化工股份有限公司兴港热电厂热电联产机组扩建项目环境影响报告书的审查意见》（浙环建[2013]104号）。
（6）2014年3月31日，浙江省经济和信息化委员会出具《浙江省经济与信息化委员会关于核准浙江嘉化能源化工股份有限公司兴港热电厂热电联产机组扩建项目的批复》（浙经信电力[2014]143号）。
2、新能源项目
该项目尚未确定具体投资的新能源项目标的，但该项目应属于绿色债券支持项目。
（三）项目发展前景
热电联产是既产电又产热的先进能源利用形式，与热电分产相比具有降低能源消耗、减少大气污染、提高供热质量、便于综合利用、改善城市形象、减少安全事故等优点，使能量得到梯级利用，减少能源损失，是国内外公认的节能减排的重要手段。热电联产项目符合国家的产业政策，是国家鼓励的建设项目，具有广阔的发展前景。根据我国蒸汽供热规划的相关规定以及《关于嘉兴市集中供热与热电联产发展规划的批复》，公司是经核准供热范围内（即包括嘉兴市乍浦经济开发区及周边区域）唯一一家蒸汽供热企业。公司的联电联产项目为嘉化工业园园区企业提供蒸汽供热配套，园区内的蒸汽供热业务需求稳定增长，具有稳定的发展空间。
新能源项目尚未确定投资标的，但属于绿色债券支持项目，因此符合国家的产业政策，属于国家鼓励的建设项目，也会具有广阔的发展前景。
五、其他重要事项
（一）对外担保情况
截至2015年9月30日，公司对外担保金额合计20，000万元，系对控股股东浙江嘉化集团股份有限公司的担保。公司无逾期担保及涉诉担保。
（二）重大诉讼或仲裁情况
截至2015年9月30日，公司重大诉讼或仲裁情况如下：
2014年2月27日，嘉化能源收到浙江省平湖市人民法院寄送的起诉状（案号：2014嘉平民初字第233号）等诉讼材料，根据前述文件，浙江秀州建设有限公司（原告）（以下简称“秀州建设”）起诉嘉化能源和嘉兴市港区艾格菲化工有限公司（以下简称“艾格菲公司”），请求法院判决嘉化能源、艾格菲公司以连带责任形式支付拖欠的工程款921.12万元，并承担案件诉讼费。原告秀州建设诉称：自2010年5月15日起，秀州建设与嘉化能源、艾格菲公司签订了《嘉兴市港区艾格菲化工有限公司10万吨/年硫酸镁项目建设工程》等25份合同，合同总金额1，933.68万元，无合同施工项目约134.68万元，总计2，068.36万元，各项工程项目均已按期完成施工。截止2013年2月6日，秀州建设已开具金额为2，142.99万元的发票，但其仅收到工程款1，221.86万元（其中，以转账方式支付766.98万元，以银行承兑汇票支付454.88万元），剩余工程款921.12万元至今未付。嘉化能源认为，截至其于2014年2月27日收到本案起诉状之日，嘉化能源向秀州建设共计支付工程款2，170.84万元，与秀州建设在起诉状中主张的已收到的工程款1，221.86万元存在差异，故该分歧导致了本诉讼案件的产生。截至2015年9月30日，本案仍在审理中。
除此之外，公司不存在对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生重大影响的未决诉讼或仲裁事项。
本次绿色公司债券需经中国证券监督管理委员会核准后方可公开发行，有关本次绿色公司债券发行的后续进展情况公司将及时履行信息披露义务，敬请广大投资者关注。
特此公告。
浙江嘉化能源化工股份有限公司 董事会
二○一六年二月二日
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