索比光伏网讯:【长江证券电力设备新能源分析师、张文博】一季度板块行情波澜壮阔，而后续板块走势更值得期待。立足当前，我们梳理了4月份投资策略，供您参考！
l 电网：电改、能源互联网热潮将持续
一季度二级市场全面“触网”，能源互联网主题表现尤为抢眼。投资者之所以对“能源”和“网络”的结合如此关注，一是由于电力行业本身坐拥万亿市场空间，二则是电改方案的出台预示着这个行业将发生制度性变革。我们判断4月份热度仍将持续，这一方面是基于后续各项改革细则有待出台，另一方面则是考虑到相关公司正加紧布局，收购、增发等资本运作行为将提供持续事件性刺激。
在能源互联网主题的具体投资路径上，可以发现市场在一季度已经完成多次转换。在第一阶段，主题核心标的（如中恒电气）率先被市场认识，股价大幅上涨；在第二阶段，与主题相关的小市值、有诉求的二线转型标的开始上涨；而在第三阶段，主题明显扩散，对追涨相对谨慎的资金带动大市值白马完成估值修复。
进入4月份，我们认为与主题相关的、前期滞涨的标的仍有确定投资机会，这里我们推荐置信电气、正泰电器。另外在4月份中下旬，众多热点公司的复牌或变化将引领能源互联网主题热潮再起，这其中包括我们持续强烈推荐的中恒电气、智光电气、阳光电源以及彩虹精化、积成电子等。
l 工控：坚守优质白马，享受主题溢价
国产工业自动化属于长期成长性行业，其核心逻辑一是进口替代，二是产品线扩张。这个版块内标的不多，但大多数是经过市场检验的优质公司。其中部分白马更是业绩增长稳定，低估值，且有新业务拓展预期。对于上述白马，我们一直建议坚定做中长期配置，一方面是业绩增长稳健，另一方面是“工业4.0”、“电动车”等持续性主题也将带来估值提升。
事实上，一季度二级市场的表现也佐证了我们的观点。虽然期间能源互联网主题关注度极高，但宏发股份、卧龙电气等工业龙头标的也实现了50%的稳健上涨，从市值角度上来看也能对您的投资收益有较大贡献。当前，我们认为板块内部分白马仍具有较低估值，继续建议长期配置，推荐标的包括宏发股份、卧龙电气、汇川技术等。
l 新能源：产业景气向好，政策催化持续，继续超配“风、光、车”
行业有基本面。全年风电装机超过25GW，光伏装机超过17.8GW，新能源车销量目标20万辆，需求大年确立，4月份启动效应明显。
股价有催化剂。电改文件激活行业创新，首份配套文件即剑指新能源限电瓶颈，配额制出台在即，碳排放、充电设施补贴等政策将陆续出台，催化板块行情。
主题有延续性。“能源互联网”、“一带一路”、“节能减排”主题持续发酵，转型、融资、股权激励等因素确保公司积极性。
4月份开始，风、光逐步进入招标、订单旺季，新能源车销量爆发开始显现，行业基本面、企业业绩将不断超预期。建议加大板块配置，行情远未到位，重点推荐标的。
1）光伏：江苏旷达、阳光电源、彩虹精化、林洋电子、爱康科技。
2）风电：金风科技、天顺风能、华仪电气、湘电股份。
3）新能源车：纳川股份、东源电器、科泰电源、骆驼股份、比亚迪、拓邦股份。
l 次新股：尚未被市场关注的“角落”
近期我们对板块2014年以来“次新股”进行了初步梳理，从二级市场表现来看，近三个季度次新股涨幅普遍较小，后续值得重点跟踪。在统计的标的中，三类标的值得关注：
1）已有明显扩张或者变化：欣泰电气（外延收购）、易事特（光伏电站，充电桩，新能源车运营）、天赐材料（增发收购）等。
2）有较强转型预期：炬华科技、东方电缆等。
3）基本面扎实：康尼机电、凯发电气等。
l 电网：电改、能源互联网热潮将持续
一季度二级市场全面“触网”，能源互联网主题表现尤为抢眼。投资者之所以对“能源”和“网络”的结合如此关注，一是由于电力行业本身坐拥万亿市场空间，二则是电改方案的出台预示着这个行业将发生制度性变革。我们判断4月份热度仍将持续，这一方面是基于后续各项改革细则有待出台，另一方面则是考虑到相关公司正加紧布局，收购、增发等资本运作行为将提供持续事件性刺激。
在能源互联网主题的具体投资路径上，可以发现市场在一季度已经完成多次转换。在第一阶段，主题核心标的（如中恒电气）率先被市场认识，股价大幅上涨；在第二阶段，与主题相关的小市值、有诉求的二线转型标的开始上涨；而在第三阶段，主题明显扩散，对追涨相对谨慎的资金带动大市值白马完成估值修复。
进入4月份，我们认为与主题相关的、前期滞涨的标的仍有确定投资机会，这里我们推荐置信电气、正泰电器。另外在4月份中下旬，众多热点公司的复牌或变化将引领能源互联网主题热潮再起，这其中包括我们持续强烈推荐的中恒电气、智光电气、阳光电源以及彩虹精化、积成电子等。
l 工控：坚守优质白马，享受主题溢价
国产工业自动化属于长期成长性行业，其核心逻辑一是进口替代，二是产品线扩张。这个版块内标的不多，但大多数是经过市场检验的优质公司。其中部分白马更是业绩增长稳定，低估值，且有新业务拓展预期。对于上述白马，我们一直建议坚定做中长期配置，一方面是业绩增长稳健，另一方面是“工业4.0”、“电动车”等持续性主题也将带来估值提升。
事实上，一季度二级市场的表现也佐证了我们的观点。虽然期间能源互联网主题关注度极高，但宏发股份、卧龙电气等工业龙头标的也实现了50%的稳健上涨，从市值角度上来看也能对您的投资收益有较大贡献。当前，我们认为板块内部分白马仍具有较低估值，继续建议长期配置，推荐标的包括宏发股份、卧龙电气、汇川技术等。
l 新能源：产业景气向好，政策催化持续，继续超配“风、光、车”
行业有基本面。全年风电装机超过25GW，光伏装机超过17.8GW，新能源车销量目标20万辆，需求大年确立，4月份启动效应明显。
股价有催化剂。电改文件激活行业创新，首份配套文件即剑指新能源限电瓶颈，配额制出台在即，碳排放、充电设施补贴等政策将陆续出台，催化板块行情。
主题有延续性。“能源互联网”、“一带一路”、“节能减排”主题持续发酵，转型、融资、股权激励等因素确保公司积极性。
4月份开始，风、光逐步进入招标、订单旺季，新能源车销量爆发开始显现，行业基本面、企业业绩将不断超预期。建议加大板块配置，行情远未到位，重点推荐标的。
1）光伏：江苏旷达、阳光电源、彩虹精化、林洋电子、爱康科技。
2）风电：金风科技、天顺风能、华仪电气、湘电股份。
3）新能源车：纳川股份、东源电器、科泰电源、骆驼股份、比亚迪、拓邦股份。
l 次新股：尚未被市场关注的“角落”
近期我们对板块2014年以来“次新股”进行了初步梳理，从二级市场表现来看，近三个季度次新股涨幅普遍较小，后续值得重点跟踪。在统计的标的中，三类标的值得关注：
1）已有明显扩张或者变化：欣泰电气（外延收购）、易事特（光伏电站，充电桩，新能源车运营）、天赐材料（增发收购）等。
2）有较强转型预期：炬华科技、东方电缆等。
3）基本面扎实：康尼机电、凯发电气等。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201504/06/197380.html
