法巴降汉能太阳能目标价至0.81元

来源:发布时间:2014-09-05 14:23:59

法巴表示,汉能太阳能+0.010 (+0.800%) 沽空 $4.15千万; 比率 23.507% 上半年纯利升20%,主要是受到非晶硅(a-Si)设备交付带动,令设备销售按年大幅提升51%,胜预期。惟期内未有CIGS薄膜的交付,管理层料首批CIGS设备将於今年底或明年初交付。另外,下游太阳能业务进展仍缓慢,上半年仍处於亏损1.9亿元。

汉能太阳能母公司根据2011年的销售合约,行使90亿份期权,同时又行使可换股债券(CB)认购38亿股股份,换股价为每股0.223元。此後,尚余下29.47亿份期权及11.69亿份雇员期权未行使。

该行指,CB的换股价低於预期,提高总股数预测至6.85亿股。计及将2014至16年纯利预测分别调整7.3%/-3.9%/-9.9%後,目标价由0.85元降至0.81元,评级维持「减持」。(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2014-09-04 16:25。)

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