事件一：关于国家电网公司购买分布式光伏发电项目电力产品发票开具等有关问题的公告
事件二：爱康科技、中利科技等公司公告在青海拿到路条开展前期工作
分布式光伏项目增值税发票，这或许只是政策扶持的开始。昨日国税局发布《关于国家电网公司购买分布式光伏发电项目电力发票开具等有关问题的公告》，光伏发电项目发电户销售电力产品，按照税法规定应缴纳增值税的，可由国家电网公司所属企业按照增值税简易计税办法计算并代征增值税税款，同时开具普通发票；按照税法规定可享受免征增值税政策的，可由国家电网公司所属企业直接开具普通发票。同时享受去年颁布的，普通的分布式发电用户，增值税征收操作简化了产品很多，有利于带动用户的积极性。分布式光伏发电项目增值税发票，只是完善分布式光伏发电扶持的一个办法，或许只是政策扶持的一个开始。
分布式光伏项目融资、发电补贴等方面或将获得进一步的支持政策。大电站项目可以贷款，而分布式因为项目小、多为个人，一直没有贷款的支持，分布式融资的问题一直是分布式发展的一个瓶颈，后续预计将通过政策、市场创新的方式逐步来解决。分布式发电的经济性也一直是一个大问题，0.42元/瓦的补贴，如果工业企业自发自用，考虑高峰期的销售电价0.8-1元/瓦，经济性尚可，但是个人分布式项目自发自用，加上0.3-0.5元/瓦，经济性也不够高，如果是销售给电网，加成的是上网电价，大约在0.3-0.4元/瓦，则更没有经济性，因此分布式要大发展，上网电价和补贴的问题需要有一个较好的解决方案。当然目前上海、江西等地已开始针对配额内的光伏式项目进行额外的地方补贴，0.2元/瓦，部分解决这个问题，后续还是需要更高层面的配套政策来解决经济性问题。
青海、新疆等地路条已经陆续在发放，3、4季度是光伏电站建设的高峰期。2013年因为政策支持和上网电价年底下调的因素，去年光伏大电站的安装量超过12GW，2014年以来国家能源局加强了控制，对各个省份进行了配额分配，上半年一直在路条配合的分配过程之中。6月份以来，部分省市比如青海、新疆的路条开始发放，其他省份也在推进中，预计6、7月份是路条发放的高峰期，最迟8月路条要发送到位，因为规划的大电站路条仅有6GW，分布式有8GW，预计也将有部分分布式配额转移到大电站的可能。三四季度将是光伏电站项目建设的高峰期。
光伏逐步进入旺季，进入政策颁布和项目批复的密集期，建议重点关注。光伏行业是一个周期成长行业，经过了去年三四季度的疯狂抢装，今年初的配额控制，今年上半年需求尤其清淡，但是6月开始，前期配额准备工作逐步落实，大电站ROE依然很有吸引力，电站建设的旺季和忙季逐步到来，项目批复开始进入密集期，分布式光伏鼓励政策也将逐步出台，光伏板快值得重点关注和配置。
投资策略与建议：
在光伏景气度逐步上升的前提下，考虑光伏细分方向的前景和各个环节的盈利能力，分布式光伏、光伏电站EPC/BT、多晶硅、单晶硅片是较好的投资方向，分布式前景和空间最大，光伏电站EPC/BT依然具有较好的盈利、多晶硅壁垒较高盈利能力不错，单晶硅片价格今年以来较为坚挺，优选细分领域的龙头公司。我们重点推荐特变电工（买入）、阳光电源（买入）、森源电气（买入），建议重点关注爱康科技（未评级）、林洋电子（未评级）、中利科技（未评级）、海润光伏（未评级）、隆基股份（未评级）。
风险因素：
光伏配额数量低于预期、政策扶持出台低于预期（东方证券曾朵红）
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