光伏:国家能源局局长吴新雄表示2014年全国拟新增分布式光伏发电600万千瓦,国家能源局将给各省(区、市)下达分布式光伏发电的指导性规模指标。我们预计光伏行业短期仍可持续,建议持续关注政策推动和行业转好带来的投资机会;主要关注多晶硅和电站两端、以及逆变器的投资机会。电池:在杭州,甚至在长三角地带,所有的充换电站都采取统一型式、统一接口标准、统一换电服务,这对电动汽车的发展起到了极大的促进作用。建议关注上游锂电池材料相关企业的投资机会;铅酸电池行业整治带来集中度提高,长期推荐汽车启动电池龙头骆驼股份。
上周多晶硅价格继续回落。据PVInsights样本统计,PV级多晶硅上周均价下跌幅度达0.28%;二级多晶硅上周均价企稳;多晶硅硅片价格上涨0.7%;太阳能电池上周均价下跌幅度达0.26%,晶硅组件上周均价企稳。对于单晶硅,电池下跌0.19%,硅片均价保持不变。
明年长三角等地重点推分布式光伏发电。2014年重点在用电价格水平较高、电力负荷较大、控制能源消费总量任务较重的长三角、珠三角、京津冀及周边地区建设分布式光伏发电,上述地区新增规模约占全国分布式光伏总规模的80%以上。
我们认为:我国将侧重支持分布式光伏电站的建设,这将利好高效单晶硅生产企业,比如隆基股份、中环股份。
公司重要动态
1、海润光伏:公司在年初至报告期末(1月-9月)实现营业收入3,668,977,125.26元,比上期增长0.36%;归属于上市公司股东的净利润-220,802,755.62元。2、南都电源:业绩预告期间:2013年1月1日至2013年9月30日;归属于上市公司股东净利润为8,735.65万元-10,482.78万元,比上期同期增长0%-20%。
投资策略
光伏:中短期关注政策出台带来的主题性机会,长期继续关注盈利能力相对较好、资金链相对健康的细分行业龙头阳光电源(300274)。电池:维持对骆驼股份(601311)的“买入”评级,建议关注新宙邦(300037)等锂电池材料企业的投资机会。
风险提示
经济下滑;政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。
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