中国光伏企业三策略应对欧盟反倾销关税

除了传出中国即将对进口的多晶硅课征反倾销税外，中国政府也持续透过外交手段与欧盟主要成员国进行沟通，希望成员国能敦促欧盟采取较为温和的立场，而近期德国政府官员相继发言，表达不赞同任何可能升高双边贸易战争的措施，使得市场认为双反案可能出现变化。面对情势不断的变化，根据全球市场研究机构TrendForce旗下绿能事业处EnergyTrend的分析，终判结果可能有以下三种情况：(1)维持原案，中国业者被处以高额的惩罚性关税；(2)结果翻盘，明显调降或取消对于中国业者的惩处；(3)采取折衷方案，目前传出的替代方案有输入总量管制或是最低售价限制等。

然而根据EnergyTrend的了解，初判的结论并不需要成员国的同意，但终判结果则要经过成员国的认可，目前关注的焦点是十二月的终判是否会出现翻盘的现象。而上述的三方案中，何种方案会被采纳？仍待欧盟调查委员会、欧盟成员国、与中国三方后续协商的结果而定，因此我们认为在六月的初判中取消惩罚的机率不高。基于此一看法，EnergyTrend认为第二季到第三季的订单状况不致出现太大的问题，第四季市场进入淡季，加上接近终判公布的时间，十月初的欧洲太阳能展可以进一步观察此案的发展，进而评估对于明年订单的影响。

另一方面，欧盟反倾销关税范围除了组件外，也可能包含进口到欧洲的中国制电池片。假设反倾销法确定成案(即情况1)，我们认为中国太阳能厂商可能有以下三种的因应策略：

方案一：中国制组件直接出口到欧洲

跟据EnergyTrend的供需价格模型显示，假设欧洲实施扩及电池片以及组件的反倾销税，而中国亦公布进口多晶硅课税反制，并且针对不同地区进口采用不同税率，中国境内多晶硅价格可能上涨至$19.5~24.5/kg，中国厂商如果选择在中国加工电池片、组件再外销欧洲，面临组件课税后，成本最少也要$0.741/W，比目前中国产品出口到欧洲的价格高出30%以上，这样的价位也与目前在欧洲销售的欧、美、日品牌最低价相当。EnergyTrend认为，在品牌溢价较少且成本无明显优势下，相信中国厂商不会采用直接出口组件到欧洲的模式。

方案二：中国制电池片出口到欧洲或其他地区组装成组件

中国一线大厂电池片加工成本约在$0.13~0.16/W，考量矽晶圆片成本以及电池片出口至欧洲所可能面对的税率，电池片最低成本也在$0.399/W以上，若采用欧洲当地的组件厂加工，成本多在$0.28/W~$0.34/W之间，考虑目前市场普遍的主流成本结构以及较可能的关税幅度，预期中国制电池片在欧洲加工成组件后，成本约落在$0.75~0.83/W。

方案三：第三地制电池片在欧洲或第三地组装成组件出口到欧洲

第三地制电池片搭配非中国境内的组件厂组装，成本最低可达$0.666/W，但随着需求增加，第三地的电池片价格可望升高，欧洲终端组件价格可能提高10~15%以上。透过这样的模式，中国厂商在欧洲的经营模式已不是消化自身庞大的电池片、组件产能，而是要在欧洲市场加速建立自身品牌能见度。如同欧美、日本的透过自身的品牌形象销售产品，制造的环节则交给其他不受关税影响的地区负责。
EnergyTrend表示，在中国产品面临高额税率的同时，市场对于台厂电池片、组件需求快速增加，与出口到欧洲的中国制相关太阳能产品比较，台湾相对具有成本竞争力，若以中国电池片到欧洲组装组件的$0.75/W成本比较，台湾电池厂商在短期内有机会将价格上涨至$0.44~0.47/W，上涨幅度至少一成，因此在国际贸易战下，台湾电池厂可望于第二季转亏为盈。

而在本周现货报价方面，由于欧盟成员国将在5/25日针对双反案进行讨论，情势有可能出现变化，市场观望气氛急遽提升，买气明显缩手。相关业者表示，由于接近半年报发布期间，加上近期市场消息紊乱，短期内会严格管控库存，并观察双反案的情势变化，等到情势大致明朗后再进行布局，因此本周现货价格与上周雷同，并无明显变化。