尽管在9月份，天合光能手中拥有5.99亿美元的现金，但未来几个星期和几个月间到期的债务高达8亿美元。即使忽略这种一次性的变化，天合光能的负利率在营收环比持续下滑的情况下，一直持续，也看不到明显的未来。深入研究表明，天合光能存在的问题非常严重而且上升非常快，快到来不及增加投资，公司很快会宣告无法挽回的风险。
文章列出了天合光能目前面临的风险包括：
1.即使天合光能的负债总额仅19亿美元，但它拥有超过140亿美元的负债表外的负债。
2.这些额外负债需要公司以历史价格购买多晶矽产品
3.8亿美元的近期负债即将到期，手中现金流不足
4.由于产品低于成本销售，公司现金流余额大幅下降
5.运营负毛利持续
6.主要市场是欧洲和美国，但这两个地区均面临高额惩罚性关税
2012年第三季度度，天合光能毛利率为0.8%，没有增加应收账款，而营运负利润率高达25.5%。
分析表明，天合光能的确会受益于中国政府包括补贴在内的支持，产品也将持续开卖，项目也会如期完成，但这些都是该公司债权人的资产，与投资者可能没有多大关系。
国外业内人士表示，天合光能对于中国政府而言是一个很好的牺牲候选人，因为在可预见的未来没有任何数字表明该公司会赚取利润，或者履行现有合同和偿付所有债务。
事实上，另有业者认为，天合光能获取新投资困难不够准确，因为在六大六小支持企业中，天合光能占据一席之地，而且政府或许会给予一定的支持。
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