【编者按】国务院副总理李克强本月12日表示，国家将结合城镇化建设，采取鼓励太阳能发电设备应用、支持分布式发电并网等措施，加大国内市场开拓力度。为响应国家号召，工信部正在牵头组织制定一项主题为“光伏下乡”的计划，旨在推动太阳能光伏发电大规模进入农村市场，搭乘未来城镇化建设的“顺风车”。光伏行业个股在经历了长期惨烈的下跌之后，或将迎来小阳春。
巨丰投资：
光伏行业或将改变亏损局面
广发证券：
屋顶光伏成绿色城镇之冕
今年的光伏业，没有最冷只有更冷。最近，英利、晶澳、晶科等国内光伏企业纷纷公布2012财年第三季度财报，财报数据均不乐观，仍然是“亏”字当头。屋漏偏逢连夜雨。继欧美“双反”调查之后，作为新兴市场的印度也对来自中国大陆的太阳能电池举起了反倾销立案调查，使本已“寒意冷冷”的光伏产业再次“雪上加霜”。
面临这种内外交困的时代，中国光伏行业企业正在苦苦寻求救赎之道。10月末国家电网表示光伏发电并网，并制的了相应准入标准，分布式光伏发电并网获准入标准无疑为中国惨淡的光伏产业注入一针强心剂，给予中国光伏企业打开国内市场的“一把钥匙”；11月5日商务部对欧盟部分成员国对光伏的补贴启动了世贸争端解决程序。同时与其他三部委联合了36家银行讨论了光伏扶持议题。
在本次的光伏产业的研讨会上透露出以下几方面的信息：联合金融机构，为有实力上规模的出口企业提供稳定的资金支持；出台光伏行业的强制认证和检测制度，提高光伏产业门槛，解决国内无序竞争并规范出口秩序；建立行业联盟，希望举行多变会谈，在出口方面提高话语权并扩大出口额。
“十二五”期间，政府将集中支持骨干光伏企业，“十二五”末将形成1—2家5万吨级多晶硅企业，2—4家万吨级多晶硅企业；1—2家5GW级太阳能电池企业，8—10家GW级太阳能电池企业；3—4家年销售收入过10亿元的光伏专用设备企业。从国家的政策向导和行业未来发展趋势，我们认为光伏发电的暴利时代已经结束，未来发展将基于合理利润，因为光伏发电成本的下降，行业正在走向成熟，行业洗牌正在进行，行业已经走向“大鱼吃小鱼”阶段，优胜劣汰决定光伏厂商命运。
虽然光伏产业内外交困，但是我们仍旧看好光伏的未来，节能、清洁是未来发展的方向，改变对石油、煤炭等传统能源的依赖，太阳能是非常好的替代能源。研讨会透露的信息若完全可以实现，光伏行业可能会改变目前的亏损局面。
从11月初开始，浙江省富阳市郊的洞桥村和三桥村已有17户村民家的楼顶上安装了光伏陶瓷瓦，并开始并网试运行，预计年发电量达11637度。这标志着“中国首例成片农村民居屋顶分布光伏并网发电系统”示范工程投入试运行。
据介绍，光伏陶瓷瓦系统设计寿命为25年，每片光伏陶瓷瓦的发电功率约为每小时16瓦。以浙江的平均日照计算，50个平方的屋顶光伏陶瓷瓦一年可以产生4200多度电，足够普通家庭一年的用电量。
可以说，屋顶光伏的应用正是新型城镇化绿色环保的实践，它使得建筑告别了高污染、高消耗、低效率的旧式城镇化的发展模式，极大地解决了城镇居民对绿色能源的需求，符合新型城镇化发展方向。
我国是一个光伏产品制造业大国，却是光伏发电市场小国。尽管我国太阳电池产量在2009年已占全球产量的40%，但光伏系统安装容量仅占全球总量的2.4%。财政部2009年推出“太阳能屋顶计划”与“金太阳示范工程”，使光伏发电建筑市场发展迅猛。
根据《可再生能源发展“十二五”规划》，2015年光伏发电装机目标为10GW，到2020年达50GW。其中，到2015年，屋顶光伏电站规模为3GW，而2020年则达25GW。这意味着，“十二五”末屋顶光伏装机量为现在的10倍。
分析人士称，2010年年末屋顶光伏占光伏总装机容量的28.8%，结合光伏“十二五”规划总装机容量的目标，预计产业规模的复合增长率达到63.5%。而2015-2020年屋顶光伏产业将成为整个行业的发展核心，其装机容量将达到总装机容量的一半，年均复合增长率达到52.8%。
潜在的巨大商机也诱惑众多上市公司布局屋顶光伏。例如，三安光电（600703）控股子公司签署《屋顶太阳能聚光光伏开发协议》，京运通（601908）硅晶材料产业园（一期）屋顶光伏电站实现并网发电。
此外，业内人士还认为，建筑商发展屋顶光伏较光伏组件商更具优势，且大幅提升毛利率，建议关注通过收购上海精锐以及与中节能太阳能科技签署战略合作协议加强屋顶光伏业务能力的精工钢构（600496）。
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光伏电站获市场机会
近日，科技部公布2012年第二批金太阳示范项目目录，涉及项目合计2.83GW，超出市场预期。今年国家公布的两批金太阳项目共计4.54GW。公告要求各项目单位抓紧开展工作，积极推进项目建设；中央财政将把补助资金拨付至各地市，再由当地财政部门根据建设进度将资金拨付至具体项目单位。
“金太阳示范工程”自2009年开始实施，是我国支持光伏产业发展的重要政策。2009年涉及装机容量642MW，2~3年时间完成；2010年涉及装机容量272MW，建设周期缩短为1年；2011年涉及装机容量692MW。今年，“金太阳”获批总规模达到4544MW，是2011年的6.57倍，超出之前市场预期，提振市场信心。
分布式成我国光伏技术应用推广的主要增长动力。由于大型电站并网问题尚未得到有效解决，分布式将成为我国光伏技术应用的主要内容。德国等光伏大国在分布式发电应用上的成功经验，也为我国发展光伏发电提供了很好的借鉴。
“金太阳示范工程”作为推广分布式发电的重要政策，在我国每年新增光伏装机中占有较高比例；随着其审批规模的迅速提升，国内光伏产业链各相关企业都将直接受益。预计今年全国新增光伏装机总量将超过5500MW。
并网问题顺利解决，装机规模目标或将进一步提高，度电补贴出台在望。去年以来，受欧洲主要光伏需求大国补贴下调、需求下降影响，光伏产品价格大幅下滑；我国作为全球光伏产品主要供给方，光伏产业链各相关企业陷入经营困境。为推动国内市场发展，国家政策暖风频吹，从“金太阳示范工程”审批规模超预期，到解决分布式光伏项目的并网问题，都对行业产生积极效应；国家后续可能进一步提高“十二五”光伏装机规模至30-40GW，同时对光电提供0.4-0.6元的度电补贴，继续为光伏行业带来实质利好。
长江证券：
金太阳温暖光伏寒冬
国家近期频繁出台政策，大力补贴国内光伏应用。随着补贴政策的不断加强和产品价格的进一步下跌，下游电站开发商将迎来一个灿烂的春天。
最近我们对主管部门、制造类企业、设备和辅材供应商、电站开发商进行了深入调研，对近期政策的解读，及明年行业的走势进行了再思考。
下一页> 余下全文我们认为近期频繁出台的政策并不是为了救产业，而是国家发力新能源投资，促进经济转型，与市场观点不同，我们认为：金太阳装机将会超预期发展。光伏大规模应用示范区，短期并不会带动装机量爆发式增长。虽然电网公司分布式并网利好政策频出，但是短期仍不乐观。国家不会对光伏企业直接救助。国内市场未来3年复合增速30%，明年难以拉动全球市场需求显著增长。
我们在寻找国内光伏电站开发市场机遇的获益者：拥有稳健的现金流，在即将到来的寒冬入场整合；具备电站项目的强大开发和销售能力；前期固定资产投入低，折旧和债务负担轻。这样的企业，同样非常可能平安度过严冬，而成为光伏行业未来的整合者。我们看好中利科技，目前该领域最具最具弹性和安全性的标的。
部分光伏行业个股一览
600089特变电工6.32 4.81 12.24 1.24
600184光电股份19.24 5.42 159.83 4.17
600220江苏阳光2.73 3.41 102.70 1.74
600537亿晶光电7.66 6.98 -971.85 2.59
600586金晶科技3.33 9.90 19.51 1.13
600703三安光电13.01 4.08 24.07 3.19
601908京运通5.77 3.96 8.74 1.38
000012南玻A 7.72 6.04 10.82 2.31
000969安泰科技9.97 4.73 28.82 2.55
002083孚日股份4.08 3.55 16.87 1.33
002309中利科技10.60 2.81 24.55 2.10
002506超日太阳4.78 4.82 12.67 1.41
300029天龙光电6.02 5.06 10.64 1.07
300111向日葵6.01 5.25 23.58 2.26
300118东方日升4.39 6.04 15.64 1.05
