光伏企业陷怪圈 越亏损越生产贷款居高不下

 

　　分析来看，六家主要光伏企业均保持了环比两位数的出货量增幅，其中尚德出货量较上一季度增加33%，晶科紧随其后达到21.3%。与此相呼应的是，六家企业二季度的净亏损面较一季度均呈现放大趋势，晶科净亏损4887万美元、阿特斯净亏损2547万美元、晶澳净亏损7206万美元、天合净亏损9209万美元、英利净亏损为9019万美元。

 

　　天合光能二季度净利润环比下降208%，当季出货量仍环比上升10.2%，短期借款增加46%，成为五家公布财报企业中借款增加幅度之最。

 

注：尚德迄今未公布二季度财报仅有运营数据 

 

　　除此之外，银行借款类的短期借款也保持了增长。由于六家企业中尚德尚未公布财报，现有五家企业中，天合光能短期借款和到期借款环比涨幅最高达到46%，英利、阿特斯、晶澳环比涨幅分别为，3.1%、7%、11.7%。晶科二季度短期借款环比微降5%。

 

    综合来看，除尚德未公布财报外，天合成为二季度环比借款增幅和净亏损的冠军。

 

　　天合光能今年二季度的短期借款中包含有长期到期借款，所以其尽管净亏损较一季度扩大仍然维持了10%增长幅度的出货量。无锡尚德也遭遇天合同样命运，其公布的最新财务销售数据显示，该公司二季度销售收入为4.71亿美元，环比增加15%，而毛利率为-10%，相比于英利、天合、阿特斯等企业的正毛利率，尚德无疑在二季度的净利润亏损面将扩大。虽然毛利率为负，尚德仍需加大销售，为明年3月到期的5.41亿美金可转债筹资。

 

　　保持高出货量和现金的流动性，以来偿还银行贷款或融资债券成为光伏过冬的必然选择。