索比光伏网讯:在中国一次能源结构煤炭占比近60%、石油占比近25%的大背景下，中国光伏行业借助外需与出口的腾飞，在21世纪的头几年开始极速狂飙。在地方政府大跃进式的指挥棒下，中国一跃成为全球最大的光伏产品组件出口国。
2005年，尚德电力成功登陆纽交所，“尚德神话”的巨大财富示范效应，彻底引爆了中国光伏概念，PE/VC疯狂追捧，地方政策过度倾斜，在随后的短短2-3年的时间里，出现了包括赛维LDK、晶澳太阳能等十多家中国光伏企业集体登陆美国资本市场的行业盛景。
但这只是故事的前半部分，故事的下半场则是一条不断下行的带血的波浪线。如今的中国光伏产业正在冰与火的焦灼中，艰难求生。而这种艰难，似乎一眼看不到边。
2008年，一场全球金融海啸让中国光伏业的“春梦”戛然而止，海外需求的突然休克，让彼时的光伏业突然黑云压城，如同房地产业一般风声鹤唳，随后的2009年，中央祭出4万亿经济刺激大旗，光伏行业也在2009-2010年迎来了盛极一时的短暂繁华，但随着欧债危机发酵、海外需求萎缩、各大主要出口国双反调查不断升级，从2011年开始，中国光伏业再次开始感受彻骨之寒。
这是一条带血的行业下行波浪线。波浪线推演至2012年，似有大势已去、曲终人散之意。
时间进入2012年一季度，中国在美上市的10家光伏企业一季报全部亏损，其中行业龙头江西赛维、无锡尚德等都出现巨额亏损且负债率居高不下。时间进入2012年二季度，美国投资机构MaximGroup数据带来更残酷事实：中国最大的10家光伏企业的债务累计已高达175亿美元，约合人民币1110亿元，这已明确宣判中国整个光伏产业已接近破产边缘，而其中破产可能性最大的两家企业则是曾经的中国光伏神话制造者：江西赛维与无锡尚德。
尚德电力，全球最大的光伏产品和面板制造商;赛维LDK，全球最大的太阳能多晶硅片供应商。两家曾经享誉全球的中国光伏双雄，如今已双双深陷高负债泥潭而无法自拔。
尚德电力5月23日发布的今年第一季度财报显示，公司主营的光伏产品发货量环比减少26.9%，同比减少22.1%;总收入4.1亿美元，同比下降53.31%;截至2012年一季度，负债总额达35.82亿美元，资产负债率已高达81.8%。明年3月，尚德还有约5.41亿美元的短期负债到期。这还不是灾难的全部。7月末，尚德爆出了总额5.6亿欧元(43亿)的全球太阳能基金反担保骗局，公告当天，股价狂泻14%，随后几天股价一度跌破1美元至0.81美元，市值在一年内缩水85%以上，离2008年巅峰时期的90美元相比，已跌得只剩零头。这不禁让人联想起2008年深陷次贷危机的花旗银行，股价从100美元跌成“仙股”(股价不足1美元)，但花旗银行背后有强大的美国政府金融支持，而作为中国民营企业的无锡尚德，未来有如此幸运吗?
赛维LDK更是惨不忍睹。上半年饱受工厂停工、欠薪风波、供应商堵门冲击的江西赛维，日前公布上半年财报，公司净利润亏损10.8亿，负债总额高达266.76亿元，负债率接近90%，其负债与产权比率达到7 .4，这意味着，如果按欧美的公司会计准则，江西赛维实际上已资不抵债，已经破产......
事实上，资本也在正在逐渐遗弃光伏行业。ChinaVenture近日发布报告显示，2012年上半年我国清洁能源行业仅披露融资案例3起，融资总额为2870万美元，融资规模大幅下滑。以太阳能领域为例，今年以来已有多达10家太阳能行业企业IPO相继搁浅，其中8成是光伏企业。包括思可达光伏、恒基光伏、快可光伏、日地太阳能、天能科技、欧贝黎等。上市公司业绩的大幅跳水、一系列太阳能行业企业IPO的搁浅使VC/PE退出面临阻碍，上半年清洁能源行业8笔退出中，IPO平均账面退出回报仅为1.5倍，其中超过60%的案例回报水平在1倍以下，甚至还出现了-0.36倍的亏损情况。这也使得PE/VC投资人对光伏行业投资更趋谨慎。
曾经光彩照人、受万人追捧的光伏行业，现如今却是人人敬而远之。财富神话瞬息之间变成冷冰冰的亏损数字，身处“冰窟”中的光伏企业，眼下也只剩下苟延残喘，冰火极转仿佛一瞬间，让人唏嘘不已。
人们不得不去质疑：是什么让中国光伏行业发生如此惨烈的变化?
全球金融危机、欧债危机、出口萎缩、美国“双反”调查、宏观经济下滑、全球光伏业不景气......似乎可以寻找到太多光伏没落的理由，但在笔者看来，这些都是外因和借口。
上帝欲让其死亡，必先让其疯狂。导致中国光伏行业如今愁云惨淡的罪魁祸首，是地方政府引导下的行政摊派式的产业大跃进发展路径。
各级地方政府在没有能力深入调查了解光伏产业发展逻辑情况下，出于自身经济指标考虑，一味“大干快上”盲目扩大产能，导致中国光伏上下游产业链畸形生长。在多晶硅原料、硅片制造、光伏组件等最易出效益的初级制造环节产能极度爆炸，这些环节又极其需要与市场需求对接，当国内光伏下游需求市场根本无法开启之时，中国光伏大量过剩产能只能寻求海外市场。但次贷危机与欧债危机，使得全球需求急速萎缩，在巨大的爆炸性过剩产能和极度萎缩的市场需求双重挤压下，中国光伏行业被推上了崩溃的“脚手架”。
未来的演化趋势似乎已在敲响中国光伏行业的“丧钟”：海外需求在1-2年之内，绝无大幅好转的可能性，而中国能源结构决定了国内市场需求也根本指望不上。光伏作为重资产行业，当前期大量投资建厂铺开流水线之后，要么按照当初设计产能规模继续生产，越生产越亏损，陷入资产负债表的“慢性自杀”;要么中止产能扩张，掐停先前泡沫化的开工率，那前期巨额投入将直接灰飞烟灭，资产负债表在短期之内急速恶化。在没有外部融资或财政救助情况下，将导致光伏企业的大批量破产。
这正是当下江西赛维所面临的尴尬困境。一名江西省新余市政府官员此间表示：“赛维为新余是做了很大贡献的，解决了几万人的就业问题。保住赛维，就保住了新余这几万人的饭碗。”这一官员表示，“希望赛维能够撑下来，度过这个难关，不只是新余市的事情，整个江西省都达成了共识。”
江西新余市政府似乎打算财政兜底赛维烂帐。就像10年前信达、东方、华融等四大资产管理公司剥离四大国有商业银行坏账烂帐一样。
赛富基金合伙人闫焱早前曾一针见血的指出：赛维在财务上已经破产，目前的行尸走肉只不过是政府在用纳税人的钱为其输着血：电价补贴、低息贷款、无偿的土地和免费的排污。江西新余市政府财政兜底江西赛维，只不过是让全国纳税人为地方政府指导下的光伏大跃进的失败而买埋单。
这其实还不是最令人惧怕的忧虑。
事实上，自次贷危机重创美国经济后，奥巴马政府便将美国经济复苏之路押宝在两大重头戏。一个是美国本土制造业，一个是美国新能源战略。因此，美国政府不顾全球反对，公然通过支持购买美国货条款，大打贸易战，背后是对本土制造业复兴的强烈期待。2010年美国又发起301对华新能源补贴调查，这似乎成为了对中国光伏行业狙击的开始，随后的光伏双反调查在美国和欧洲愈演愈烈。背后的一个战略暗线是，中国光伏行业的大跃进发展，已经冲击了美国借助新能源战略实现经济复苏的战略路径。这也必然迎来美国的强烈反扑和破坏。
美国投资机构M axim Group最新数据显示国最大的10家光伏企业债务累计已高达175亿美元。这一看似严谨又客观的数据统计，彻底击垮了市场对中国光伏本已脆弱不堪的信心，随之而来的是股价大跌、贷款收紧，人们可以预想到的连锁反应正接踵而至。当在中国光伏企业继续融资续命的关键时刻，美国机构这一落井下石之举，无疑不能排除其背后的险恶用心。
接近某光伏企业的相关人士近日就曾向《证券日报》表示，“我们越来越感到，这是一场精心策划的阴谋。他们并不是为了‘双反’而‘双反’，而是希望借助‘双反’系列事件给中国光伏业资金链制造压力。而资金链的断裂显然比‘双反’更可怕。最终，他们希望借此彻底摧垮我们寄予厚望的新能源产业”。
或许“阴谋论”有些耸人听闻，但在产业深度博弈和大国激烈暗战之下，一切也都并不是那么和谐美好。
一个可以提出的可能性是：当美国借助各种手段摧毁中国新能源产业链时，中国落后的能源结构决定了，在未来的很快即将到来的石油狙击战和经济狙击战中，我们将成为丧失新能源动力的待宰羔羊。（作者：代松阳 ）
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