当环球太阳能基金的反担保存在时，尚德电力即可以拿反担保的5.6亿欧元德国政府债券来支付这笔贷款，但是，当反担保被证明为无效时，尚德电力就要全部自掏腰包来填补这个窟窿。
尚德电力媒体办高级经理张建明向笔者表示：“目前都还在调查中，拒绝评论，一切以公司公告为准。”
“现在行业不景气，尚德电力自身问题重重，在这么敏感的时候发布这个重磅消息，看来尚德电力确实是到了万不得已的地步。”上述某太阳能公司高管称。
GSF：王牌or花瓶？
此前，环球太阳能基金一直是施正荣手中引以为傲的一张王牌。尚德电力2011年的财报中，环球太阳能基金为尚德电力贡献了高达3.69亿美元的利润，成为尚德电力高成本、低利润财务窘境下的唯一新增长点。
一方面，尚德电力通过环球太阳能基金投资收益率相对较高的电站领域，另一方面环球太阳能基金又向尚德电力购买零组件。
据8月1日纽约时报中文网报道，尚德电力首席财务官戴维·金表示，根据今年年初的申报文件，2009年到2011年间，环球太阳能基金销售了价值3.47亿美元的尚德太阳能板。
投资环球太阳能基金的收益也为尚德电力的财务报表贡献颇多。2010年尚德电力年报显示，一季度净利润2070万美元，二季度净亏损1.74亿美元，三季度盈利3100万美元，而四季度净利润飙升至近4亿美元，主要原因就是加上了3.229亿多美元的投资环球太阳能基金的收益。
根据尚德电力2011年年报，截至去年年末，尚德电力为环球太阳能基金共计投入1.55亿欧元，而后者的资产按公允价值计算总值为3.69亿欧元。
一位财务分析人士向笔者表示，尚德电力用环球太阳能基金的股份来确认还未投运的投资收益的做法虽然不是特例，但一直引起很多争议，“光伏行业存在很多不确定因素，市场行情变化很快，尚德的账面收益看上去并不太糟糕，但实际经营情况却不容乐观。”
破产重组是唯一出路？
继尚德电力宣布债券事件后，美国投资商已经对这家全球最大的光伏组件制造企业失去了信心。
7月31日，纽约美心集团分析师AaronChew表示，已将尚德电力12个月的目标价从50美分下调至0美分。他认为，目前摆在尚德电力面前唯一的办法就是破产重组，因为公司的股票“已经分文不值”。
彭博社数据显示，28家投资机构的分析师中，已有18位将尚德电力的股票评级定为“售出”。
在7月30日的电话会议中，施正荣表示，该担保被骗事故不会影响到尚德电力的日常业务，并表示，这起涉嫌的欺诈事件是外部人士所为，不是内部的管理问题。
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