索比光伏网讯:在经历了几年高速增长之后，中国多晶硅行业在2011年遭遇“寒流”，价格暴跌，企业大面积停产。但在行业不景气的局面下，中国多晶硅龙头生产企业保利协鑫在2011年仍取得22.9%的营业利润率，被誉为是“中国最赚钱的光伏" title="光伏新闻专题">光伏企业”。产能扩张、技术提升和与下游企业的长期合作是GCL-poly在光伏行业取得成功的三大原因。这为其他多晶硅企业的发展树立了标杆和榜样，未来中国多晶硅行业也将面临进一步的整合。
中国多晶硅行业遭遇“寒流”
过去5~6年，中国多晶硅行业在下游需求的拉动下，取得了迅速的发展。作为多晶硅的重要应用领域，太阳能光伏发电的全球装机总量从2006年的1，581MW提升到2010年的18，229MW，5年增长11.5倍。其中中国的装机总量从2006年的12MW提升到2010年的520MW，5年增长43.3倍。
在光伏下游行业发展的驱动下，中国国内对多晶硅的需求量也在逐年增长。从2008年的16，544吨消耗量，增加到2011年的146，131吨，3年增长8.8倍。为了满足快速增长的需求，中国一度出现多晶硅项目的投资热潮，产量也随之快速提升。2006年中国全年多晶硅产量才只有区区287吨；2008年，中国当年开建的多晶硅建设项目就接近50个，建设规模超过10万吨；2011年中国多晶硅总产量达到82，768吨，同比2010年增长84%；多晶硅国内自给率从2007年之前的不到10%，提高到2011年的56.6%。
但2011年，风云突变，多晶硅价格暴跌，中国多晶硅产业遭遇“寒流”。首先，2011年随着欧债危机的影响，光伏装机全球占比超过70%的欧洲各国纷纷减少对太阳能的补贴，导致全球光伏行业陷入低迷，下游需求增长放缓甚至萎缩。结果，包括中国企业在内的不少太阳能中游光伏组件、电池生产企业出现库存积压，从而倒逼对上游多晶硅原材料的价格形成向下的压力。
其次，中国多晶硅从国外进口的价格持续走低。中国多晶硅进口量从2009年的20，000吨增加到2011年的64，614吨，增长超过223%。其中，韩国、美国、德国是前三大进口来源国，并且2011年总进口有向上述三国集中的趋势（例如，2011年12月，三国占到进口总量的比例达到89%）。而以美国Hemlock、韩国OCI、德国瓦克为代表的国际多晶硅大厂纷纷低价向中国出售多晶硅以侵占市场，其进口价格最低达到$22/kg左右1。
在上述驱动因素的影响下，中国多晶硅市场价格在2011年从$90/kg跌到$30/kg以下，暴跌超过60%。由于国内大部分多晶硅企业的生产成本在$35/kg或以上，价格下跌导致多晶硅环节利润蒸发，企业大面积停产。2011年下半年以来，中国已投产的43家多晶硅企业仅剩8家企业尚在开工，停产率高达80%。
寒流行业中的一枝独秀保利协鑫
在整个多晶硅行业遭遇“寒流”的严酷局面下，多晶硅厂商GCL-poly仍然在2011年取得赢利，并实现利润增长，堪称赢利明星。根据GCL-poly年报显示，GCL-poly在2011年取得22.9%的营业利润率。这一比率与多晶硅行业的国际巨头OCI（26.1%）、瓦克（19.2%）等相比毫不逊色，并远远超过中国太阳能光伏下游行业的领导厂商，如无锡尚德（-20.1%）、晶澳（-3.9%）等。因此，有媒体将保利协鑫誉为2011年“中国最赚钱的光伏企业”。
GCL-poly能够实现多晶硅业务的赢利，主要归功于以下三方面因素。首先，通过迅速的产能扩张降低生产成本。作为中国最大的多晶硅生产企业，保利协鑫在产量上遥遥领先于其他中国厂商。2011年保利协鑫多晶硅实际产量进一步增加到29，414吨，同比增长64.8%；而2011年底其产能（productioncapacity）则已达到65，000吨，占中国全国产能50%以上，并超越OCI、Wacker、Hemlock等竞争对手，达到世界第一。
其次，持续不断的技术改进和提升。保利协鑫注重通过研发创新来改造和提升生产工艺，其技术实力在国内首屈一指。通过自主设计高效还原炉，保利协鑫的最新还原炉电耗可低至40kwh/kg，综合电耗可低至65kwh/kg；而2011年的全国平均水平为80~150kwh/kg
保利协鑫还自主设计单体达10万公吨的冷氢化装置，为目前世界最大、最先进，可以进一步增大能源利用效率，减少多晶硅单位生产能耗。2011年6月，GCL-poly在苏州成立了协鑫工业应用研究院，随后的7月又成立保利协鑫美国研发中心分析检测中心。以此为基础，保利协鑫联合高校和科研单位进行技术攻关，进一步改进生产工艺。持续的技术提升，加上产能扩张，使GCL-poly的多晶硅生产成本不断下降，已具有国际竞争力。
最后，通过长期合同锁定与光伏下游厂商的合作关系，保证下游需求的稳定。
结论与展望
中国多晶硅行业面临行业整合，行业集中度将进一步提升。目前全球太阳能光伏装机数量放缓的趋势已得到缓解，特别是包括中国在内的欧洲以外市场在未来5年仍预期会有持续稳定的增长，因此保证了多晶硅下游需求的稳步提高。事实上，下游需求放缓和国外进口低价倾销只是“压垮骆驼的最后一根稻草”。
目前国内多晶硅行业大面积停产的根源，还在于大多数多晶硅企业仍停留在粗放生产、竞争力不高的阶段，其生产能力、技术能力不足以达到具有国际竞争力的生产盈亏平衡点（breakevenpoint）。因此，中国多晶硅行业面临新一轮行业整合，行业集中度将进一步提升。以GCL-poly为代表的国内龙头多晶硅企业将强者恒强，行业产能进一步向它们集中。
目前，除保证利协鑫之外，江西赛维、洛阳中硅和四川大全的年产量也进入世界前10（分居第8、9、10），未来其排名将进一步提升。
保利协鑫为中国多晶硅企业的未来发展树立了标杆，提供了借鉴。第一，多晶硅行业的核心竞争要素体现在产品价格和产品质量（多晶硅纯度），因此，像GCL-poly那样持续的产能扩张和技术提升是确立企业长期竞争力的关键。
第二，多晶硅与下游企业的合作将进一步增多。类似GCL-poly的长期供货合约是增加与下游企业合作的一种有效方式。此外，在多晶硅大幅降价的同时，光伏下游的电池片与组件环节的利润空间反而略有提升。因此，多晶硅厂商将会尝试向产业链中下游延伸，以寻找新的利润增长点。
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