光伏业“王者归来” 硅基薄膜祈望大爆发

　　广发证券：光伏行业三季度回暖(荐股)

电力设备板块中，我们看好中低压设备、电机以及工控变频器等细分领域：上述板块中，下游受众量大面广，预计下半年销售收入和净利润继续实现大幅增长，从净利率来看，盈利能力也居于前列。此外，我们看好水电设备细分领域，受国家放开水电审批的积极影响，水电建设加快，设备采购有望最先启动受益。

新能源板块中，过去两周光伏全产业链价格的上涨证实了我们此前中期策略中的预测，光伏行业三季度迎来量价齐升的回暖行情。但我们认为价格上涨空间不大，欧洲市场目前的需求反弹主要是在政策截止日之前的"抢装"，更长期的实质性需求带动还需要等待债务危机结束欧洲实体经济恢复以及新兴市场的全面启动。

重点关注公司：

特变电工、英威腾、汇川技术、东方电热、广电电气、金刚玻璃、苏州固锝、中环股份等。

　　东方证券：关注光伏板块下半年的阶段性投资机会(荐股)

投资建议：关注光伏板块下半年的阶段性投资机会。三季度，光伏将在复苏与供给相对过剩中反复，由于光伏股高Beta 的特点，我们认为总体光伏板块将在震荡中前行，建议关注光伏板块的阶段性投资机会。多晶硅价格小幅反弹，关注乐山电力（未评级）和盾安环境（买入）等，一体化和单晶企业，关注海通集团（未评级）；光伏辅料盈利稳定且业绩弹性较大的奥克股份（买入）；光伏装备今年业绩确定，建议关注精功科技（未评级）、天龙光电（未评级）等。

　　华泰联合：平价上网前夜，看好光伏电站投资(荐股)

预计2011 年，中国光伏组件企业发货金额将超过1000 亿人民币。全球光伏市场按照电站投资口径，接近800亿美金。而如此之大的市场，竟然是依靠几个欧洲国家政府的补贴养活。而这些政府，正深陷债务危机，自身难保。光伏市场已经从初生期向成长期过渡。政府的补贴，已经不足以支持光伏市场的快速成长，只有发电经济性，即平价上网的实现，才能成为市场持续快速增长的驱动力。

通过对各国政策及平价上网路径的推演，我们对市场的发展预期如下：1）光伏市场今年底迎来下一个寒冬，组件价格需下降10-15%；2）欧洲部分国家和中国部分地区，将在未来2 年迎来用户侧平价上网，并回到快速成长轨道；3）在转型期中，中游的生产环节将面临降价和整合的压力，但下游的国内电站投资商将迎来重大发展机遇，上游的关键辅材进口替代加速，也将给相关企业带来机遇。