EPS
的经营策略与前瞻性的产业布局使得公司在行业低迷期受损较小,奠定了龙头基础。而技术与成本优势、客户基础等将保证公司最大程度的受益单晶市场增长,预计公司2014-2015 年EPS 为0.61、0.96 元,强烈推荐。
%、19%、17%，实现归属母公司净利润19.11 亿、23.65 亿、29.16 亿，对应EPS 分别为0.60 元、0.75 元、0.92 元，对应PE 分别为17 倍、13 倍、11 倍。下半年光伏行业有催化剂，维持买入评级。 风险提示:国内电网投资增速放缓、特高压建设进度或低于预期
一起提升，将对未来几年业绩产生积极的贡献。 盈利预测与估值:我们预计公司2014-2016 年的EPS 分别为0.59 元、0.80 元和1.06 元，对应PE 分别为15 倍、11 倍和8 倍
驱动力。我们预计公司14~16年EPS为1.31元、1.63元、1.93元，对应PE为19.81倍、15.93倍、13.46倍，推荐评级
5%以上持股股东增持，我们看好公司未来的战略兑现，预计14~16年EPS 0.23元、0.44元、0.57元，对应PE 71倍、37倍、28倍，强推
增长29.1%/68.2%/27.1%,净利润4.44 /5.98 /6.91 亿元,同比增长 19.5%/34.7%/15.6%,EPS 为1.25/1.68/1.95。维持推荐评级。
年创建了一个环保相关业务组合标准（EPS），其中规定受监管的州公共电力公司必须在2007年前实现发电量的1.1％来自可再生能源，其中的60％来自太阳能。为推动太阳能发电，亚利桑那州企业委员会（ACC
EPS的规定。2006年，ACC批准了一项新的可再生能源标准和费率（REST），要求受监管的公用事业在2025年前发电量的15％来自可再生资源。这些规则于2007年8月14日在通过亚利桑那州总检察长认证后
，在2003年前这一标准将达到1％。ACC随后在2001年创建了一个环保相关业务组合标准（EPS），其中规定受监管的州公共电力公司必须在2007年前实现发电量的1.1％来自可再生能源，其中的60％来自
考虑。 到2004年，亚利桑那州企业委员会（ACC）已开始考虑修改其EPS的规定。2006年，ACC批准了一项新的可再生能源标准和费率（REST），要求受监管的公用事业在2025年前发电量的15％来自
2014-2016 年的EPS 分别为0.59 元、0.80 元和1.06 元，对应PE 分别为15 倍、11 倍和8 倍，给予2014 年23 倍PE，目标价13.6 元，维持买入评级。风险因素：电网投资不达预期、光伏项目实施不达预期、汇率风险
定在1999年前受监管的州公用事业发电只有0.2％的发电来自太阳能，在2003年前这一标准将达到1％。ACC随后在2001年创建了一个环保相关业务组合标准（EPS），其中规定受监管的州公共电力公司必须在2007
，以及911后对影响传统能源，如石油市场的安全考虑。到2004年，亚利桑那州企业委员会（ACC）已开始考虑修改其EPS的规定。2006年，ACC批准了一项新的可再生能源标准和费率（REST），要求受监管的
摊薄股本的情况下，我们预计公司2014-2016年的EPS分别为0.57元、1.24元和1.82元，对应PE分别为35.1倍、16.2倍和11.0倍；摊薄（按照增发价16元/股测算）后分别为0.47元
