银浆产量

%。叠加企业检修计划，硅业分会预计8月多晶硅产量将进一步减少至2.4万吨左右，环比再度下降14.9%。 不仅如此，据悉新疆地区多晶硅企业按要求将开展老产线自检，这将再度影响硅料供应，而新疆多晶硅产能
硅片涨价的传导，另一方面则是银浆价格的上涨。据悉，银浆价格从5月份的每公斤5000元涨至6500-7000元。此外，大尺寸电池片产能限制也是此轮涨价的原因。 电池片外，光伏组件封装环节玻璃、焊带

，根据电池产能、产量，产品渗透率以及量产关键性事件， 我们可以将电池的发展历程，大致概括为三个阶段。第一阶段，电池产能总量较小，以试验产能为主，产量及产品渗透率几乎可以忽略不计，在此期间，代表性的
电池企业，相继完成电池的试制，电池实现小规模量产，技术路线的可行性得到验证;第二阶段，电池产能快速增长，实现批量出货，产能及产量均占据一定的市场份额。在此期间、技术领先的产业链龙头企业纷纷入局电池。降本提

元，下降11.4%。但是，记者从SOLARZOOM新能源智库出具的相关报告发现，2020年一季度，我国国内组件产量达23.4GW，同比增长17%;电池片产量达到27.46GW，同比增长13.63%;出口
，银浆、靶材等配套耗材产业化降本启动，电池片效率24%基本稳定，良率实现阶段性提升，迈为、捷佳伟创、金辰股份、东方日升、通威、山煤等企业居功至伟。 其中尤其值得一提的是山煤国际，2019年山煤

。 MWT 工艺可实现 0.4%的效率提升，产线改造仅需增加激光镭射打孔设备：采用激光打孔、背面布线的技术消除正 面电极的主栅线，细栅线搜集的电流通过孔洞中的银浆引到背表面，使得正负
电极均分布在背表面，有效减少正面 栅线的遮光，降低金属电极-发射极界面的载流子复合损失，提高光电转化效率，同时降低银浆消耗量，从而进一步 降低成本，MWT 技术可实现约 0.4%的转换效率提升。由于

、 双玻等。其中，半片组件是设备、良率相对成熟、产量较高的技术路线;多主栅可降低银浆耗量，抵减部分设备投资成本，但良率仍有改进空间，产能、产量略低;叠瓦采用无焊带设计， 增加单位面积放置电池片数量，功率

2019年，我国电池片产量约为108.6GW，同比增长27.8%，电池片产量超过2GW的企业有20家，占总产量的77.7%，集中度进一步提升。整体特点表现为PERC电池快速增长、投资成本稳步下降
去年预期。效率的提升，加之电池银浆消耗、PERC电池产线投资等成本的不断下降，使得电池片单瓦成本快速下降。

2019年，我国电池片产量约为108.6GW，同比增长27.8%，电池片产量超过2GW的企业有20家，占总产量的77.7%，集中度进一步提升。整体特点表现为PERC电池快速增长、投资成本稳步下降
下降超过27%，降幅远超去年预期。效率的提升，加之电池银浆消耗、PERC电池产线投资等成本的不断下降，使得电池片单瓦成本快速下降。

成本约7分/瓦;其次是银浆，使用MBB技术，单片消耗量按150毫克计算，价格按6000计算，对应银浆成本0.12元/瓦;靶材约3毛/片，对应4分/瓦;人工8-9分/片，对应1.2分/瓦;电力0.12元
值。异质结方面，由于公司并未公告投资节奏和力度，因此目前还难以估计。根据之前的测算，2020年1GW产量的净利预计在3亿左右，如果投2GW，就是6亿，3GW就是9亿，山煤总共投10GW，具体节奏还不

大中小制造业正面临的共同问题。 另一方面，类似这样的大型光伏企业需要采购的产品实在太多。像晶澳这样以下游组件为核心产品的企业，需有大量供应商支持。该公司除了要获得硅料、硅片之外，还需银浆、铝浆、玻璃
、背板及EVA膜等等，目前交通物流限制及供应商工厂的返工到岗情况，也会直接影响产出，从而对晶澳系的下游产品产成带来负面作用。 随着2月10日安徽、江苏等省份的生产基地陆续复工，通过提升产量，争取把前面

系数优良、低温工艺降低能耗等优点。而目前异质结电池尚未大规模产业化的主要原因在于制造设备成本较高、银浆等辅材成本较高、生产良率相对较低等。我们测算在目前异质结电池与PERC电池的典型效率和成本差异下
，电站端应用异质结电池和PERC电池在LCOE度电成本上的差距约为0.03-0.05元/kWh，已充分具备产业化的基础，后续随着设备、辅材国产化率和产量的提升，相关成本有望下降，叠加电池自身转换效率的持续