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资本开支
理层与数家银行沟通后，此前存量的贷款在续贷上没有什么问题。
现金流回流的加速也让协鑫新能源在减负债上有了更多底气。据管理层在中期业绩会上表示，下半年公司基本没有资本开支，其主要目标是现金流回流。并预计
协鑫新能源提供三年运营及维护服务。这一协议即是此次交易的亮点，也符合协鑫新能源的战略目标，即向轻资产模式的输出管理服务转型。
此前协鑫新能源CFO汤云斯曾对智通财经APP称，公司计划将资产经营向资本经营
的现金有2.06亿元，但支付与经营活动有关的现金依然有5188.3万元，所以这部分开支如果可以减少一点，对企业的整体现金流改善将起到至关重要的作用。但反过来说，截至目前国内还没有开出户用的相应指标
。这对于上能电气而言也是淬炼。
在证监部门降低IPO未过会企业借力资本市场融资的制度成本之后，那些治理规范、盈利能力良好，那么利用资本市场发展壮大的公司也将备受重视。
目前，正在进行排队或准备上市的
全球第一大多晶硅生产商，保利协鑫位于新疆的多晶硅基地首期将于今年第三季投产，在不增加资本开支的情况下，新疆多晶硅基地的产能由4万吨增至5万吨，将成为全球低成本、高质量多晶硅料生产基地，全部产能可供
，尽量提升组件的输出功率或增加组件全生命周期内的单瓦发电量。 由于组件封装的环节提效工艺应用，通常对新增资本开支和技术难度的要求较上游各环节都要相对更低，因此更易于普及推广。换句话说，低投入、高产出
。
在项目中标电价屡创新低的背景下，光伏产业降低度电成本的诉求前所未 有的强烈，其中技术发展成熟、新增资本开支低、降本效果突出的组件 端高效技术有望加速普及。
下图是我们在 2017 年下
通过各种镀膜、 掺杂工艺提升效率;组件环节则通过各种不同的封装工艺在既有的电池片 效率前提下，尽量提升组件的输出功率或增加组件全生命周期内的单瓦发 电量。
组件封装的环节提效工艺应用，通常对新增资本
环节的利润空间，但随着各项降本提效技术的普及应用，产业链利润水平将逐步恢复到合理水平，其中，技术成熟易扩张、新增资本开支低、降低度电成本效果突出的组件端高效技术有望迎来快速普及。
所谓高效组件
的强烈，其中技术发展成熟、新增资本开支低、降本效果突出的组件端高效技术有望加速普及。
下图是我们在2017年下半年预期的光伏系统建造成本下降路径，即系统成本在三年内降低约30%至4元/W，其中
、产能过剩
我经常反思这里的原因，我认为第一个原因是产能过剩。我们做制造业的，规模搞得越大，死得越快，所以我们很担心行业被资本盯上。
我们镜头行业在2009年到2013年这四年里，非常赚钱，一个镜头
成本大概是5毛钱，销售价是4块5，纯利润有70%左右，我做2000万的生意可以赚1400万。
但从2013年开始，大量的资本涌入这个行业，可能有上百亿的资本涌入到这个行业，一夜之间产能就增加了两三
可再生能源发展中心研究员时璟丽所说的那样：经过几年时间的培育，社会各界对作为清洁能源光伏的认识有所提高，加之其投资汇报率较高，所以也受到了资本市场的青睐。
值得欣喜的是，前些年，光伏行业的弃光率多是
《中国产经新闻》记者采访时表示，光伏新政短期来看，对整个光伏产业还是存在一定影响的，预期装机量会大幅减少。长期来看，有助于淘汰落后产能，加速平价上网时代的到来。
补贴退坡不但令财政节省开支，更能阻止
3765百万千瓦时，较去年同期大幅攀升59%。 多晶硅龙头割据战抢得先机 作为全球第一大多晶硅生产商，保利协鑫位于新疆的多晶硅基地首期将于今年第三季投产。配合公司去年公布的扩产计划，在不增加资本开支
主要模型参数设计：
目标全投资收益率：8%
项目建设总量：5MW
屋顶租金：4元/平米/年
屋顶面积：55000m2
资本金比例：30%
运营费用：0.08元/W
电力增值税率：16
电费开支，所以不计算资金的货款成本，以及税金和租金等各种开支。
综合计算，成本回收期为5.79年，不到6年就可以收回全部投资，还有近15年时间是纯收益。
案例六：东莞一家中小型工业企业光伏电站
