新政后光伏平价诉求强烈，高效组件技术将迎来快速普及
531 新政后，光伏建设指标受严控，且电价及补贴再次下调。CPIA 最新数 据显示，2018 年 1~7 月份光伏累计新增装机 31.27GW，其中分布式约 15.4GW，地面电站约 15.9GW，预计全年新增装机 40GW 左右，同比降 幅达到 25%左右。
近日能源就加快推进风电、光伏平价上网发出重要通知，预计从 2019 年 起，无国家补贴的平价项目将成为国内终端需求的重要支撑。
在项目中标电价屡创新低的背景下，光伏产业降低度电成本的诉求前所未 有的强烈，其中技术发展成熟、新增资本开支低、降本效果突出的“组件 端”高效技术有望加速普及。
下图是我们在 2017 年下半年预期的光伏系统建造成本下降路径，即系统 成本在三年内降低约 30%至 4 元/W，其中组件约 2 元/W，然而在 531 政 策的影响下，近期多个第三批领跑者项目 EPC 中标价格低于 4 元/W，即 在部分项目上，2020 年的成本目标已提前两年实现。
虽然短期的 EPC 价格大幅下降很大程度上是压缩了产业链各环节的利 润空间(甚至造成部分企业亏损)，但随着各项降本提效技术的普及应 用，在安装成本不变甚至继续下降的过程中，产业链利润水平将逐步 恢复到合理水平。
光伏制造产业链各环节均有各自提升发电效率的不同手段：在硅料、长晶 切片环节主要通过物理方式提升材料纯度;电池片环节则通过各种镀膜、 掺杂工艺提升效率;组件环节则通过各种不同的封装工艺在既有的电池片 效率前提下，尽量提升组件的输出功率或增加组件全生命周期内的单瓦发 电量。
组件封装的环节提效工艺应用，通常对新增资本开支和技术难度的要 求较上游各环节都要相对更低，因此更易于普及推广。唯一的障碍在 于通常会改变组件外观，需要一定时间来培养终端用户的接受度，但 在降本诉求日益强烈的背景下，用户对新事物的接受速度正在加快。
光伏制造产业链及各环节提效手段
双面技术成为第三批应用领跑者新宠，半片/叠瓦等技术初露锋芒。在八大 基地 38 个项目招标中，投标企业共计 54 次申报双面技术，双面技术合计 中标 2.58GW，占比 52%，其中 PERC+双面 1.45GW，P 型双面 100MW， 双面+半片 200MW，N 型双面 831MW。半片技术中标 2 个项目合计 200MW，中标企业中广核太阳能;叠瓦技术中标 1 个项目(与双面共同中 标 100MW，按平均分配估算叠瓦技术中标 50MW)，中标企业国家电投。
第三批应用领跑者基地中标情况
高效组件技术可降低度电成本0.1 元/kWh 以上，降幅超 20%
高效组件技术增效提质。双玻、双面、半片、MBB 等技术不仅是增效降本 的有效途径，同时还可提升组件性能与寿命，提高电站质量与稳定性。随 着 531 新政后行业降本需求愈加急迫，企业对高效组件技术的研究、投入 及掌握程度逐步提升，均已具备一定量产能力。
相互叠加，大有可为。目前已成熟或即将成熟的高效组件技术之间还可以 相互叠加，比如：双面、半片与 MBB技术的兼容性非常强。
高效组件技术的叠加可以进一步放大转换率提升带来的功率增加。在 PERC 电池上叠加半片技术的功率增益达到 5~10W，在 PERC+半片电池 基础上叠加 MBB 技术的功率增益扩大到 5~15W。此外，由于单晶组件基础功率更高，使用高效组件技术后功率增益大于多晶组件。
高效电池，组件技术兼容性
不同技术路线 60 片组件功率对比(W)
降本逻辑：功率提升降低 BOS 成本，或发电量增加摊薄度电成本(降低 分子+提升分母)。光伏电站初始投资成本可分为：1) 组件成本，占比约 50%;2) 与功率有关的 BOS 成本，如土地、支架、人工等，占比约 20%; 3) 与功率无关的 BOS 成本，如逆变器、升压设备，占比约 30%。因此， 组件功率的提升可以通过摊薄 BOS成本来实现系统单位投资的降低。
高效组件技术的降本逻辑
测算显示，60 片组件的功率每提高 15W，普通电站、山地电站、水面电站 BOS 成本分别可节省 0.09 元/W、0.11 元/W、0.135 元/W。据此假设普通 电站所用组件功率每增加 5W，系统投资下降 0.03 元/W，以此叠加，则半 片、MBB 等 高效组 件技术 5~20W 的 功率提升可 使系统 投资 下降 0.03~0.12 元/W。
60片组件功率与电站建设BOS成本
降本测算 1：半片、MBB、叠片技术。高效组件技术提高组件功率的同时， 组件成本会有一定增幅。为明确高效组件技术对度电成本的影响，我们对 功率增益与组件成本变动对度电成本的影响做敏感性测算。测算中假设基 础初始投资(常规技术)5 元/W，利用小时数 1200h。测算显示，组件功 率每增加 5W，组件成本容忍度提升 0.03 元/W。
1)半片技术：在组件成本不变的情况下，半片电池功率增加 5~10W 对应度电成本降幅 0.5%~1%，最低可到 0.532 元/kWh;
2)MBB 技术：MBB 节省银浆用量带动电池成本下降 0.24 元/片，据 此假设组件端成本下降 0.05 元/W，则 MBB 技术 5~10W 的功率增益 对应度电成本降幅 1.3%~1.8%，最低可到 0.528 元/kWh。
3)叠瓦技术：由于产线改动较大、新增设备较多，叠瓦技术与半片及 MBB 技术相比组件端成本增长更大，故虽然其功率增益较大，度电成 本降幅并不突出。
测算关键性假设
半片、 MBB 、叠瓦技术增效降本情况测算(度电成本：元 /kWh)
降本测算 2：双面技术：双面双玻电池组件技术工艺简单、量产难度低、 发电量增益可达 5%~30%且成本基本无增加，在高效组件技术中降本能力 最强，不叠加其他技术也不使用追踪系统的情况下，双面发电技术 5%~30% 的发电量增幅可使度电成本下降 0.02~0.1 元/kWh，最低达到 0.438 元 /kWh，降本幅度 3.8%~18.5%。
降本测算 3：双面+其他技术：同样假设普通电站所用组件功率每增加 5W， 系统投资下降 0.03 元/W。
1)双面+半片：功率增加 5~10W，发电量增益 5%~30%，成本基本 不变的情况下，度电成本最低可到 0.434 元/kWh，降低 0.023~0.104 元/kWh，降幅 4.3%~19.3%。
2)双面+MBB：功率增加 5~10W，发电量增益 5%~30%，节省银浆 使组件端成本下降约 0.05 元/W 的情况下，度电成本最低可到 0.43 元 /kWh，降低 0.027~0.107 元/kWh，降幅 5%~20%。
3)双面+半片+MBB：功率增加 10~20W，发电量增益 5%~30%，组 件端成本下降约 0.05 元/W 的情况下，度电成本最低可达到 0.427 元 /kWh，降低 0.03~0.11 元/kWh，降幅 5.5%~20.6%。
双面、半片、 MBB技术叠加后 降本 测算( 度电成本： 元 /kWh)
高效组件
高效组件降本幅度对比
