维持强烈推荐评级

双方合作，能有效将双方技术、产品、产能等优势结合起来，合力打造性价比更高的高效单晶产品，有利于推动单晶市场仹额的不断提升。 投资建议。预计2016-2017年EPS分别为0.54、0.77元，对应PE分别为23.7、16.6倍。维持公司强烈推荐评级。 风险提示：单晶推广进度不及预期。

双方合作，能有效将双方技术、产品、产能等优势结合起来，合力打造性价比更高的高效单晶产品，有利于推动单晶市场仹额的不断提升。投资建议。预计2016-2017年EPS分别为0.54、0.77元，对应PE分别为23.7、16.6倍。维持公司强烈推荐评级。风险提示：单晶推广进度不及预期。

分别为0.54、0.77 元,对应PE 分别为23.7、16.6 倍。维持公司强烈推荐评级。风险提示:单晶推广进度不及预期。

光伏电池及组件工厂。泰国腾晖的投产有助于公司进一步开拓东南亚及全球光伏业务，实现规模经济效益，并有效规避双反;公司光伏产业链将得到进一步优化，光伏业务的综合竞争力将得到进一步提高。维持推荐评级。我们
PE分别为20.17倍、17.94倍、15.18倍。考虑到公司在光伏行业的龙头地位，以及布局多项创新业务，维持推荐评级。风险提示：竞争激烈带来毛利率下降的风险;电站系统集成业务不达预期风险;应收账款回收

竞争力将得到进一步提高。维持推荐评级。我们预计公司2015年-2017年将实现收入138.78元、159.58元、178.01亿元,实现净利4.36亿、4.93亿、5.77亿元,对应EPS分别为
0.76元、0.86元、1.01元,对应当前股价PE分别为20.17倍、17.94倍、15.18倍。考虑到公司在光伏行业的龙头地位,以及布局多项创新业务,维持推荐评级。风险提示:竞争激烈带来毛利率下降的风险

的闭环。未来，碳金融服务、电站评级服务、互保服务以及再融资服务的推进，将全面深化公司的电站后市场业务布局，电站开发与金融服务双轮驱动。维持强烈推荐评级。我们预计公司2015年-2017年收入38.30

,预计2017年中旬组件产能亦将达3GW。维持 强烈推荐评级。我们预计公司2015年-2017年将实现收入59.57、90.43、130.95亿元,实现净利4.51亿、7.70亿、11.85亿元,对应

清晰，短期业绩增长确定，中长期看点足，当前股价低估，给予强烈推荐评级。投资要点：政策助力光伏行业向好，装机规模稳步增长。十三五规划强调低碳循环发展，初定将光伏装机规模提升至150GW，对应每年20GW
、2016、2017的EPS分别为0.60、0.85、1.18元，对应的PE为46、32、23倍。我们给予明年42倍的PE，对应的目标价为36元，给予强烈推荐评级。风险提示：光伏政策支持力度降低；电控器推广不达预期。

和1.61元，业绩增速达96%、42%、35%，对应PE 分别为58.7倍、41.4倍和30.7倍，维持公司买入的投资评级，上调目标价至60元，对应于2016年50倍PE。 风险
数据中心运营业务将超预期。 公司业务进展持续超预期，继续给予强烈推荐评级。公司管理层转换经营思路以来，明确将积极寻找符合公司战略和提升综合实力的有价值投资项目及合作伙伴，通过并购和

。 盈利预测与评级。 我们将公司2015~2016年EPC 预测从0.85和1.02元下调至0.66和0.90元,对应估值为28和21倍,仍维持强烈推荐评级。 风险提示:光伏电站业绩低于预期