电站估值

)东方日升:保持组件领先地位 积极拓展电站市场盈利预测与估值。我们预测公司2011-2013年EPS分别为0.68元、0.91元和1.27元，对应市盈率20倍、15倍和11倍，暂"未评级"，将持续关注

)东方日升：保持组件领先地位 积极拓展电站市场盈利预测与估值。我们预测公司2011-2013年EPS分别为0.68元、0.91元和1.27元，对应市盈率20倍、15倍和11倍，暂未评级，将持续关注。我们对公

组件领先地位 积极拓展电站市场盈利预测与估值。我们预测公司2011-2013年EPS分别为0.68元、0.91元和1.27元，对应市盈率20倍、15倍和11倍，暂未评级，将持续关注。我们对公司组件业务

光伏行业内产生羊群效应，导致社会资源从光伏行业的流出，进一步加速恶化产业的流动性。 同时，由于行业整体流动性偏紧，风险发生的概率较大，而且非常容易波及行业整体估值
，东方日升（300118.SZ）和*ST超日（002506.SZ）2012年年报均做了重大调整，负责电站建设的下游关联公司因无法偿还公司的应收账款，故将在建或已建电站让渡还给公司，导致公司不得不减扣先前的

,我们维持对公司2013-2015年EPS为0.53,0.68和0.92。我们认为公司合理估值为2013年25倍,目标价格为12.7。 　　短期我们认为市场对逆变器价格的反弹的预期过高,建议长线投资者可逢低逐步进行配置。

壁垒逐步打破，公司出口业务将有望取得突破。而此次与IBCSolar的深度合作恰恰是一次打开海外市场的契机，财务与估值。考虑交货和意向仍有不确定性，东方证券维持公司的盈利预测，预计公司2012-2014
年每股收益分别为0.45、0.64、0.81元，年均复合增速15%，根据DCF估值测算的公司每股价值为11.45元，维持公司买入评级。海润光伏:业绩拐点仍需等待长城证券下调公司盈利预测，在考虑增发的

。 基于此，招商新能源通过一系列协议，一下子取得了约5吉瓦的光伏电站项目。不过，金保利新能源公告显示，由于大部分光伏电站还未建设， 加上部分项目完成时期甚至要到2017 年，所以独立估值师估计5吉瓦最少

1.6年的估值收益率为11.01%，或许还不足以反应其疲弱的信用资质。另外，与赛维息息相关的公司债11超日债可能会面临更为现实的问题，即由于其有可能在4月25日年报披露之后15个交易日内被深交所决定暂停
和奥克股份大成债务重组协议，前者通过以1.4亿元人民币的价格向电站的方式，后者以1.07亿元收购南昌赛维股权的形式，均冲抵了相应的应收账款。但是，这些尝试相对于其庞大的债务链条仍然显得有些杯水车薪，其

基金，主要投资位于意大利的太阳能电站项目。一些读者可能会回忆起去年尚德电力披露与GSF的关系时受到指责，因尚德电力利用对GSF的销售抬高营收数据。分析师称一些估计数据显示，GSF Sicar的估值最高为