现金股权融资

。2011年4月，江苏高科技投资集团曾投资兆伏，当时兆伏的股权估值在4亿元左右，而爱索也曾在2011年以2亿~3亿元的估值寻求股权融资。因此，在合并时，兆伏爱索股权的市场公允价值应不低于6亿元，此次
单季度实现营业收入22905万元，同比下滑15%，净利润1680万元，同比下降65%。行业利润率大幅下滑的同时，现金流也极度紧张，阳光电源（300274，股吧）前三季度的经营活动产生的现金流量净额为负

的钱给中利腾晖增资，王柏兴当初的业绩承诺应该相应提升，否则有失公允。此外，中利科技资金链也相当紧绷。公司三季报显示，前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-3.26亿元，同比减少了15.08%；投资
活动产生的现金流量净额为-15.14亿元同，同比减少18.89%。另一方面，截至三季度末公司存货尚有13.74亿元，同比增长了70.73%，公司解释称主要原因是子公司中利腾晖销售规模扩大及为电站建设

SunEdison项目子公司签署的一份长期租赁协议完成，该公司表示其有效地货币化客户购电协议的税收利益和现金流。MEMC在其2012年第三季度的季度电话会议上强调，其光伏项目业务的重点是小型公共设施级和商业级项目
，由于开发这些项目获得融资比较容易。然而，该项目开发商及合作伙伴日前还在坐落于南非林波波省的两个大型太阳能项目中获得3.14亿美元的长期债务融资和股权融资。

超过150亿元。赛维的现金流也极为紧张，同期经营活动、投资活动、筹资现金流净额分别为-18亿元、-5.5亿元、-2.4亿元，江西赛维的现金流频频告急。在此情况下，赛维寻求游说贷款行在贷款到期后进行续贷

亿元。另一方面，赛维同期的经营活动、投资活动、筹资现金流净额分别为-18亿元、-5.5亿元、-2.4亿元，现金流早已告急。 下一
页 在此情况下，赛维寻求游说贷款行在贷款到期后进行续贷，以维持其现金流和未有违约的信用记录。赛维2012年三季度财务报告显示，其借款取得的现金为206亿元，同期偿还的借款为208亿元，两者大致相当

，总计超过150亿元。另一方面，赛维同期的经营活动、投资活动、筹资现金流净额分别为-18亿元、-5.5亿元、-2.4亿元，现金流早已告急。在此情况下，赛维寻求游说贷款行在贷款到期后进行续贷，以维持其现金

诉讼既有必然也有偶然。受行业困境影响，截至2012年9月30日，江西赛维短期银行借款81.5亿元，一年内到期的非流动负债38亿，长期借款32亿，总计超过150亿元。赛维的现金流也极为紧张，同期经营活动
、投资活动、筹资现金流净额分别为-18亿元、-5.5亿元、-2.4亿元，江西赛维的现金流频频告急。在此情况下，赛维寻求游说贷款行在贷款到期后进行续贷，以维持其现金流和未有违约的信用记录。赛维2012年

。此次诉讼既有必然也有偶然。受行业困境影响，截至2012年9月30日，江西赛维短期银行借款81.5亿元，一年内到期的非流动负债38亿，长期借款32亿，总计超过150亿元。赛维的现金流也极为紧张，同期
经营活动、投资活动、筹资现金流净额分别为-18亿元、-5.5亿元、-2.4亿元，江西赛维的现金流频频告急。在此情况下，赛维寻求游说贷款行在贷款到期后进行续贷，以维持其现金流和未有违约的信用记录。赛维2012

资产负债状况日益恶化。市场虽然不好，但需求仍然存在，充足的现金流是支持优秀、规模光伏企业生存，特别是行业整合期实现兼并扩张的关键。但是受产业金融政策影响，银行、债券、股权融资的大门对光伏产业基本关闭，企业
。二季度平均资产负债率虽然变化不大，但净负债与股东权益比有所上升，许多企业达到150%以上，偿债能力极度恶化。截至6月30日，赛维只有现金2.962亿美元，而短期借款则高达24.3亿美元。目前光伏产业融资

光伏制造业陷入空前的困境之中，高企的库存和庞大的债务，使得诸多光伏大佬遭遇生存危机。光伏巨头现金流紧绷，而光伏电池、组件价格却一直在低位徘徊，且市场需求在庞大的产能面前显得十分有限，很多光伏巨头
最佳方式。具有江西政府背景的恒瑞新能源有限公司提出的收购条件较为优厚，以0.86美元，相当于赛维19日收盘价溢价25%收购公司两成股权，该笔增发将使赛维获得2300万美元的股权融资。 国有化带来的