现价竞争

式增长。 公司作为领先的分布式项目集成商,2014年业绩高增长值得期待: 公司的核心竞争优势在于BIPV/BAPV项目系统集成,公司在金太阳和金屋顶示范工程上已经积累了宝贵的经验,公司承建的
增长。 调高目标价至12港元,评级买入: 基于对分布式项目大幅增长的良好预期,我们调高公司目标价12港元,相当于2013年12倍和2014年10倍PE,较现价有30%的上升空间,评级买入。

兼并重组工作。国家将从政策上推动落后产能的退出，有利于提升中国光伏企业的竞争力，利好龙头企业。投资策略：中短期关注政策出台带来的主题性机会，长期继续关注盈利能力相对较好、资金链相对健康的细分行业龙头。国信
四季度实现盈利。公司公告1.2万吨多晶硅生产线3套装置已完成2套，生产出400多吨高品质多晶硅。特变电工拥有煤炭和自备电厂，是多晶硅行业唯一一家具有资源优势的企业，是公司最大的竞争优势。其次，公司在

落后产能的退出，有利于提升中国光伏企业的竞争力，利好龙头企业。 投资策略:中短期关注政策出台带来的主题性机会，长期继续关注盈利能力相对较好、资金链相对健康的细分行业龙头。 国信证券:业绩利好
最大的竞争优势。其次，公司在多晶硅生产技术成熟时才扩产1.2万吨，目前3000吨线生产成本17-18美元/公斤，1.2万吨线生产成本11-12美元/公斤，已经是全行业最低，考虑费用预计全成本在9-10

拥有煤炭和自备电厂，是多晶硅行业唯一一家具有资源优势的企业，是公司最大的竞争优势。其次，公司在多晶硅生产技术成熟时才扩产1.2 万吨，目前3000 吨线生产成本17-18 美元/公斤，1.2 万吨线
估值特变电工培育多年的光伏、海外成套工程业务进入收获期，120 亿吨煤炭储量随着特高压建设将逐步体现价值，特变电工已经由传统电力设备企业成功转型为能源服务企业。我们预计公司2013-2015 年每股

竞争方式发现价格和补贴标准，并根据光伏发电成本变化等因素，合理调减光伏电站上网电价和分布式光伏发电补贴标准等。此次《通知》进一步明确了补贴具体办法，包括规定申请补贴的分布式光伏发电项目必须符合按照程序

光伏电站分区域上网标杆电价，通过招标等竞争方式发现价格和补贴标准。根据光伏发电成本变化等因素，合理调减光伏电站上网电价和分布式光伏发电补贴标准。上网电价及补贴的执行期限原则上为20年。根据光伏发电
运转周期，按照风险可控、商业可持续、信贷准入可达标的原则，采取灵活的信贷政策，支持优质企业正常生产经营，支持技术创新、兼并重组和境外投资等具有竞争优势的项目。创新金融产品和服务，支持中小企业和家庭自建

。《意见》说，根据资源条件和建设成本，制定光伏电站分区域上网标杆电价，通过招标等竞争方式发现价格和补贴标准。 但落实起来非常困难。任浩宁说，众多光伏企业难以和国家电网、南方电网对等地交流。林伯强也忧虑地说，等到光伏发电做到10兆瓦、20兆瓦的级别时，并网就可能成为一个难题。

补贴资金，多位受访人士还对上网电价提出了忧虑。《意见》说，根据资源条件和建设成本，制定光伏电站分区域上网标杆电价，通过招标等竞争方式发现价格和补贴标准。但落实起来非常困难。任浩宁说，众多光伏企业难以和

电网预拨补贴资金，电网与电站按月全额结算。除了补贴资金，多位受访人士还对上网电价提出了忧虑。《意见》说，根据资源条件和建设成本，制定光伏电站分区域上网标杆电价，通过招标等竞争方式发现价格和补贴标准。但
新建光伏项目的要求，对现有光伏企业没有影响。但也有专家称，行业洗牌会在后期的市场竞争中显现出来，上下游企业也将迎来利好。或将加速兼并重组《意见》要求单晶硅光伏电池转换效率不低于20%、多晶硅

欧洲光伏安装和项目开发。自6月5日欧盟提出初步关税，欧洲光伏产品需求已经严重萎缩，导致部分光伏企业破产。 开发光伏项目的欧洲企业自然欢迎中国价廉物美的产品，但与中国直接竞争的欧洲光伏设备制造商非常
，这个条款已经被修改为中国企业谁违规，谁退出欧盟市场。 他算了笔账，如果收47。6%的反倾销税，输入欧盟的太阳能面板产品价格会达到将近70欧分/瓦，这个价格高于欧盟本土竞争对手的价格10%左右