特高压变压器

，变压器企业毛利率低点在2012 年上半年，下半年开始毛利率回升。2012 年下半年开始，500KV 及以上的变压器招标量重新明显放大，特高压交直流建设2013 年加速推进，变压器出口显著增多，再加上

上涨，变压器企业毛利率低点在2012 年上半年，下半年开始毛利率回升。2012 年下半年开始，500KV 及以上的变压器招标量重新明显放大，特高压交直流建设2013 年加速推进，变压器出口显著增多

元/瓦，到三期时下降到11.5元/瓦，设备企业几无利润。据记者了解，青海曾发生过投产仅两年的光伏电站大面积更换组件的现象。变压器以次充好，用铝线代替铜线，导致电缆头故障率极高而引起脱网事故的先例
电站的全部路条，但并无一丝喜悦。科技部调研报告显示，青海地区多数电站的年发电小时数仅为1500左右，但他们的可研报告中均超过2000小时。由于青海海西地区网架薄弱，从新疆送出的750kV特高压线路对所经

大面积更换组件的现象。变压器以次充好，用铝线代替铜线，导致电缆头故障率极高而引起脱网事故的先例屡见不鲜。 　　与风电相比，光伏电站开发商对电价更为敏感。北京鉴衡认证中心秦海岩告诉本报记者：光伏开发
，从新疆送出的750kV特高压线路对所经区域无法提供帮助，有些电站被弃光的比例已经达到40%以上，1/4以上的电站无法上网，为顺利并网，发电企业已开始联合集资建设升压站和汇集站。 　　如按照青海省

造价18.6元/瓦，到三期时下降到11.5元/瓦，设备企业几无利润。据记者了解，青海曾发生过投产仅两年的光伏电站大面积更换组件的现象。变压器以次充好，用铝线代替铜线，导致电缆头故障率极高而引起脱网事故的先例
特高压线路对所经区域无法提供帮助，有些电站被弃光的比例已经达到40%以上，1/4以上的电站无法上网，为顺利并网，发电企业已开始联合集资建设升压站和汇集站。如按照青海省政府雄心勃勃的规划，至2015年该地

六条强力支持 特变电工静待崛起　　特变电工作为国内光伏电站龙头，在此利好的影响下，中长期业绩的发展将获益匪浅。公司是公司是中国变压器行业首家上市公司，在新能源产业方面，公司拥有多项自主知识产权技术，成功
目前在A股电力设备和光伏板块中估值较低，具备较高的安全边际，给予公司推荐评级。　　潜在风险特高压项目招标延后的风险；多晶硅产量低于预期的风险；光伏系统集成未能实现扭亏的风险。 　　（7）江苏阳光：主业

上调了公司的盈利预测/目标价/投资评级,并提出四大因素的明显利好变化。我们认为国六条验证了我们此前对光伏电站放量的看法,继续看好变压器、海外市场、多晶硅这另外的三轮将接力驱动公司进入业绩反转成长期,打破
成长天花板。盈利预测与投资建议:我们预计13-15年EPS为0.52/0.65/0.77元,目前股价仅对应13年15倍PE,安全边际显著,光伏电站等四轮驱动带来的业绩与估值双升弹性大,给予11元目标价与增持评级。催化剂:多晶硅价格上行、特高压招标、光伏电站中标、海外大单

上调了公司的盈利预测/目标价/投资评级，并提出四大因素的明显利好变化。我们认为国六条验证了我们此前对光伏电站放量的看法，继续看好变压器、海外市场、多晶硅这另外的三轮将接力驱动公司进入业绩反转成长期，打破
成长天花板。盈利预测与投资建议：预计13-15年EPS为0.52/0.65/0.77元，目前股价仅对应13年15倍PE，安全边际显著，光伏电站等四轮驱动带来的业绩与估值双升弹性大，给予11元目标价与增持评级。催化剂：多晶硅价格上行、特高压招标、光伏电站中标、海外大单。

》中全面上调了公司的盈利预测/目标价/投资评级，并提出四大因素的明显利好变化。我们认为国六条验证了我们此前对光伏电站放量的看法，继续看好变压器、海外市场、多晶硅这另外的三轮将接力驱动公司进入业绩反转
成长期，打破成长天花板。 ? 盈利预测与投资建议：我们预计13-15年EPS为0.52/0.65/0.77元，目前股价仅对应13年15倍PE，安全边际显著，光伏电站等四轮驱动带来的业绩与估值双升弹性大，给予11元目标价与"增持"评级。催化剂：多晶硅价格上行、特高压招标、光伏电站中标、海外大单

是三大变压器龙头之一，受益于特高压建设的加速。2013年光伏行业：一季度现金吃紧，进一步整合产能。二季度进入旺季，多晶硅双反定价格走势（我们认为不会大幅上涨）。三四季度政策明朗，国内光伏市场启动，产生