特高压变压器

领先;也为皖电东送、哈密-郑州、溪洛渡-浙西、新疆-西北750kV联网工程、安徽平圩电厂等国家重点工程、重大项目研制、投运了特高压交直流变压器及电抗器等。2013年，该公司的国内输变电市场签单近200亿元。

电东送、哈密-郑州、溪洛渡-浙西、新疆-西北750kV联网工程、安徽平圩电厂等国家重点工程、重大项目研制、投运了特高压交直流变压器及电抗器等。2013年，该公司的国内输变电市场签单近200亿元。

公司将是最有希望成为中国ABB的企业之一。ABB是电力+自动化双产业链发展，公司是电力+新能源双产业链发展，公司在电力制造领域的基础是变压器和电线电缆，但我们认为公司的传统电力产品线将不断完善，同时
海底观测网市场觃模将超过千亿，公司参不该项目建设长达10年，目前独家中标海底光缆，正在积极挺进接驳盒、海底工程设计勘探等市场。特高压建设带来特种导线市场复苏。我国2014年4交4直特高压建设将开始启劢

计划。 　　安信证券分析师介绍，近期天威保变为哈密南郑州800kV特高压直流输电工程自主研发制造的12台郑州站换流变压器，顺利通过了连续168小时满负荷试运行，正式投入运行。这为天威保变未来参与国网特高压

到，公司剥离新能源业务，完善公司输变电产业，有利于扭亏为盈，中长期来看，仍具有投资价值。据了解，公司两个变压器研发项目将获1.05亿元国拨资金。项目研发完成后，可大幅提高特高压直流输电工程建设和运行的经济性

1月15日，从中国电力联合企业会网站获悉，中国电科院编制的66项行业标准获批发布，其中主导编制标准37项，主要涉及光伏发电、电力变压器、过电压与绝缘配合、架空线路金具、高压开关设备、特高压交流

、变压器和光伏EPC市场需求，推动公司从设备制造商到能源提供商的转型。此前，公司在疆电外送首条特高压直流线路哈密-郑州800kv工程中崭获良多，中标金额超过15.5亿，市场份额约50%。　　疆电东送唤醒准东
，公司的变压器业务也将显著受益。公司先后承担了疆电东送第一条哈密-郑州线800千伏直流输电工程、皖电东送1000千伏特高压交流工程、平圩电厂1000kV发电机变压器、新疆-西北750kV联网工程等国家

），尤其受益于新疆新能源和电网大开发；变压器触底后盈利能力逐步恢复提升，尤其受益于特高压建设和新疆电力能源大开发；多晶硅业务触底大幅反弹；随着新疆外送通道的陆续投产（2013年底哈密-郑州投运、西北

必须要加强南北电网通道的建设，并制定了明确的发展方案，以期实现各地区多能互补。我国能源资源逆向分布，这使得电网扮演的角色更为重要和突出。电网是清洁能源输送平台，利用特高压等先进输电技术，可以促进清洁的
，会促进上游的电网设备制造企业生产符合节能减排需求的产品。例如，变压器是电力输送的关键设备，也是耗能大户。而在电网企业提高自身节能减排成效的目标要求下，相关设备制造企业就必须通过使用高性能材料或改进

项目陆续加大开工规模，我们暂时不过多考虑特高压对公司的影响，维持变压器板块5%-10%的增长。预计公司2013-2015年净利润分别同比增长34.22%、33.13%、33.66%。结合公司的成长性，考虑到光伏行业估值较高，维持公司增持的投资评级。