投资失误

尚德的救助方案之所以迟迟不能出来，是由于三方利益的分歧：施正荣，海外投资者，以及无锡市政府。从如今的结果来看，三方已经达成和解，至少无锡市政府这边已经与另外两方的一方达成一致。3月20日晚间，在美
。然而，从去年开始，由于全球光伏产品价格暴跌，行业内企业呈现全面亏损的局面，再加上本身的战略失误，尚德从2012年第一季度开始连续亏损。截至目前，尚德负债超过200亿元人民币。今年3月15日，尚德有

索比光伏网讯:尚德的救助方案之所以迟迟不能出来，是由于三方利益的分歧：施正荣，海外投资者，以及无锡市政府。从如今的结果来看，三方已经达成和解，至少无锡市政府这边已经与另外两方的一方达成一致3月20日
光伏企业之一。然而，从去年开始，由于全球光伏产品价格暴跌，行业内企业呈现全面亏损的局面，再加上本身的战略失误，尚德从2012年第一季度开始连续亏损。截至目前，尚德负债超过200亿元人民币。今年3月15日

令尚德积重难返，债务猛增亦在所难免。在此期间，施本人又出现太多的投资失误：先是2009年在成都启动的碲化镉薄膜电池项目以失败告终；紧接着在上海投入3亿美元建造的50MW非晶硅薄膜电池工厂被迫整个关闭
利益输送、借尚理投资完成资产转移等事件则早已为媒体揭露，令施身处嫌疑却百口莫辩，昔日光伏英雄终于走下神坛。而多年前，恰恰也是部分媒体的造神运动将施正荣送上了这个神坛。过去媒体确实把他捧得太高了。某种程度

。无锡国联成立于1999年5月8日，是无锡市人民政府出资设立并授予国有资产投资主体资格的国有独资企业集团。尚德盛衰史2001年无锡尚德由施正荣在无锡创立2005年施正荣在英属维尔京群岛注册成立100%控
价格战、国外贸易战升级、金融危机之外，也与自身决策频繁失误有关。2006年，面对多晶硅价格暴涨，尚德电力与美国MEMC签订了固定价格的多晶硅十年期长单。根据该长单合同，尚德电力可以80美元/公斤采购

。如果我们还在那个体系里头，会跟他讲这个风险太大。一些尚德前高管无不惋惜的说，但那时施周边都是刚进来的，2010年行业发展又好，让很多人都冲昏了头脑，要做世界第一，多好多光鲜啊。此外，太多的投资失误
战略性新兴产业作为主要发展方向，这意味着未来几年中国产业投资版图已经圈定。今年的两会上，多项提案皆聚焦美丽中国主题，以节能环保、新能源、新材料为代表的新兴产业成为最火热的关键词之一。研究显示，随着国家

那时施周边都是刚进来的，2010年行业发展又好，让很多人都冲昏了头脑，要做世界第一，多好多光鲜啊。 此外，太多的投资失误，也渐渐将尚德逼上了绝路。2009年，尚德在四川成都启动碲化镉薄膜

不应如此短视，出现忽视未来国内市场、盲目投资等重大失误；事实上，内部高管早在施正荣坚持签下60亿美元多晶硅订单，而后不得不喊停时，就已经对其提出异议，对于为何不更早作出停止扩张、裁员，以维持企业健康
，尚德总资产约为283亿元，负债总额也已高达223.7亿元。尤其是2013年3月到期的5.75亿美金的可转债，仿佛悬在尚德头上的一把利剑，随时都有可能落下，将这个光伏巨头的生机截断。在经历了投资上海

光伏行业从巅峰迅速跌落到深渊，投资者对行业前景预测不够，对具体的发展规划不够清晰，有些盲目，主要是在决策方面失误导致的，地方政府对光伏产业的定位也是一个问题。地方政府多方扶持催肥的光伏明星企业，背负着上百亿元的巨额债务，如今变成了鸡肋。

制药、无锡高新技术风险投资有限公司等8家企业共同融资600万美元，作为大股东，施正荣本人由技术股和40万美元的现金股共占25%的股份，正式成立尚德太阳能电力有限公司。 乘着光伏产业发展的东风
丰源新能源)、江苏绿扬电子仪器集团有限公司(简称绿扬集团)、上海尚理投资有限公司(简称尚理投资)、江苏太阳集团有限公司(简称太阳集团)。尚德董事会已痛下决心，预备给投资者一个交待。 在纽交所的

、无锡高新技术风险投资有限公司等8家企业共同融资600万美元，作为大股东，施正荣本人由技术股和40万美元的现金股共占25%的股份，正式成立尚德太阳能电力有限公司
新能源）、江苏绿扬电子仪器集团有限公司（简称绿扬集团）、上海尚理投资有限公司（简称尚理投资）、江苏太阳集团有限公司（简称太阳集团）。尚德董事会已痛下决心，预备给投资者一个交待