安全边际

，节省大量投资并减少大量输电损耗;三是电源分散，故接入系统电压等级很低，好比在毛细血管系统里运行，出力不稳定的新能源电力对涉及主系统安全和电能质量的电压和频率等重要参数指标影响甚微。相比欧洲其他国家
影响颇大，过网费进一步降低了经济竞争力。而就地消纳的新能源电力就没有这些成本。(3)在最高电压等级的电网上注入随机波动的能量流，有点像在主动脉系统里随机地供应间歇性血流，对整个大系统，特别是受端电网安全

及零部件行业向WTO提起了申诉，并且否决了三一集团在美国的一个风电投资项目。欧盟和美国都在考虑对中国的太阳能设备出口实施制裁。美国国会刚刚判定华为和中兴通讯对美国的国家安全构成威胁，可能会禁止其向美国
。 即使商业利润的增加大于劳动者收入的损失，收入再分配也十分困难。在美国，很少有政界人士敢于讨论提高税率。在法国，政府对100万欧元以上的收入征收75%的边际税率，吓坏了有钱人。伦敦似乎正在削减税率，把

原因。盈利预测与投资评级：我们预测公司2012-2014年EPS分别为0.46元、0.53元、0.57元，目标价位7元，给予中性-A投资评级。目前公司市净率较低，电网业务增长，有一定安全边际。　　风险
科技股份有限公司、常熟华新特殊钢有限公司等公司民用核安全设备制造许可证信息变更。环保部连续批复多项核电换证，引发了市场对核电重启的预期。建议关注核电板块的交易型机会，推荐核蝶阀、核球阀垄断企业江苏神通

一个环节受益，我就去买进受益的这些公司。罗伟广把自己的这一投资当做逻辑上的正确理解。日信证券新能源行业分析师曾维强则对上述基金的买入作出评价，还不能说好还是不好，每个企业都会有一个安全边际的考虑

的这些公司。”罗伟广把自己的这一投资当做“逻辑上的正确理解”。 日信证券新能源行业分析师曾维强则对上述基金的买入作出评价，“还不能说好还是不好，每个企业都会有一个"安全边际"的考虑，投资者在

，此外光伏业务拖累业绩。上半年光伏业务实现收入8.7亿元，毛利率仅1.69%，其中硅业公司实现利润-2034.36万元。预计公司2012年~2014年每股收益分别为0.46元、0.53元、0.57元，给予中性-A评级。目前公司市净率较低，有一定安全边际。风险提示：光伏产品价格进一步下降。

、0.57元，给予中性-A评级。目前公司市净率较低，有一定安全边际。风险提示：光伏产品价格进一步下降。 评级：中性 评级机构：安信证券

预测1.02/1.14/1.32元。由于公司主营盈利出色，业绩具有一定安全边际，同时产品符合节能环保趋势可以给予10年市盈率30倍，目标价格30元/股，维持"增持"评级。（申银万国
国家发改委副主任、国家能源局局长刘铁男在最新一期的《求是》撰文，阐述了十二五期间我国能源发展的总体思路。 　　刘铁男指出，十二五期间，我国将构建安全、稳定、经济、清洁的现代能源产业体系，其中

指数16.11个百分点。从行业估值看，目前光伏板块估值为34.96倍，仅次于食品饮料行业，居高位，并不具备较高安全投资边际。
市场需求萎缩使得产能过剩非常严重。不过，基于清洁安全的特点，其依然是能源结构调整方向。从今年两会政府工作报告对行业的表述看，新能源行业发展的大方向并没有否定，只是要对产业布局和结构进行调整，引导其有序

水平以及未来一年业绩大幅反转的概率较低,我们认为目前尚不具备较高的投资安全边际。 　　2011年及2012年一季度业绩分析。(1)2011年全行业收入同比增长31.52%,其中光伏设备、硅片-电池