安全边际

学校等公建屋顶光伏应用、民居屋顶光伏应用等三大类。 从投资角度分析，屋顶光伏应用很重要的一个原则是鼓励自发自用、余电上网。因此，屋顶业主消纳屋顶光伏发电的质量影响着它的投资回报和安全
日益激烈。 而公建和民居屋顶，由于电价水平较低，基本处于开发空白状态，从发展空间角度看，这是一片蓝海。而且，由于公建和民居的持续耗能稳定，如果一旦有合适的政策及相关边际条件界定，投资回报率则相对

。目前多晶硅价格正在加速上涨过程中，当前价格19美元/公斤，预计1月底，上涨至21美元/公斤。原因是市场看好明年市场，需要备货，而协鑫等大企业1月份检修。 3、建议抄底安全边际好，回调大的股票

。原因是市场看好明年市场，需要备货，而协鑫等大企业1月份检修。3、建议抄底安全边际好，回调大的股票。特变电工、阳光电源、上海电力、林洋电子近期回调较大，但是实际情况并没有这么悲观。特变电工多晶硅成本

如何呢？补贴政策 整体利好板块光伏板块、核电和风电板块刚刚经历了长达两年的寒冬。2011年和2012年，受到产能相对过剩、海外市场双反的影响，光伏板块和风电板块的表现一落千丈；核电板块则因为舆论担忧安全
风电的衰落使行业竞争环境产生边际改善，一方面，华锐风电让出的市场份额会被其他厂商瓜分；另一方面，华锐风电是业内著名的价格屠夫，华锐风电的衰落使价格战有所缓和。核电股 投资减速等待拐点与光伏和风电相比

主要影响公司的估值,其PE 有望由20+向30+迈进。我们维持先前的推荐逻辑:1)智能电表是现金牛业务,可提供安全边际;2)LED 和光伏都是前景看好的新兴产业,公司在这两个领域具有后发优势,有望

估值。 预计公司13-15年实现EPS分别为0.19、0.32、0.49元/股，公司目前的估值为48.53倍。考虑到公司的国企背景以及未来的资产整合可能性为公司提高安全边际、提升溢价空间，维持公司推荐的投资评级。

大类。从投资角度分析，屋顶光伏应用很重要的一个原则是鼓励自发自用、余电上网。因此，屋顶业主消纳屋顶光伏发电的质量影响着它的投资回报和安全性。工商企业屋顶由于企业本身经营情况存在着好坏差异，只有高能耗
状态，从发展空间角度看，这是一片蓝海。而且，由于公建和民居的持续耗能稳定，如果一旦有合适的政策及相关边际条件界定，投资回报率则相对更为稳定。所以，从这个角度看，公建和民居屋顶应当可以成为光电建筑

学校等公建屋顶光伏应用、民居屋顶光伏应用等三大类。 从投资角度分析，屋顶光伏应用很重要的一个原则是鼓励自发自用、余电上网。因此，屋顶业主消纳屋顶光伏发电的质量影响着它的投资回报和安全
日益激烈。 而公建和民居屋顶，由于电价水平较低，基本处于开发空白状态，从发展空间角度看，这是一片蓝海。而且，由于公建和民居的持续耗能稳定，如果一旦有合适的政策及相关边际条件界定，投资回报率则相对

、11.5和9.5，公司目前在A股电力设备和光伏板块中估值较低，具备较高的安全边际，给予公司推荐评级。 关注公司业绩低预期的风险；新培育业务开发和市场开拓低于预期的风险。 　江苏阳光
光伏制造企业及项目应当符合本规范条件要求。更重要的是，对光伏制造企业及项目的投资、土地供应、环评、节能评估、质量监督、安全监管、信贷授信等管理应依据《规范条件》。不符合标准的企业及项目，其产品不得享受

。 个股重点推荐 1.宏发股份:继电器行业龙头,行业稳定增长,份额逐步侵蚀外资。技术实力国内领先,各子公司定位分明,多点开花各有亮点;估值便宜,安全边际足。 2.理工监测:在线监测产品