可转债投资

施正荣推上了中国首富的宝座。国家光伏产业进行的如火如荼，而尚德也借着这股春风，成为政府的宠儿，企业的大腕。随后在硅片与多晶硅上投资失误使得2010年的尚德出现亏损，资金链也开始吃紧。更重要的是
-1250万美元。目前的尚德至少要为两笔迫在眉睫的债务担心，今年年底前需要偿还的贷款约有10亿元；明年一季度有一笔约5.6亿美元的可转债到期。　　供应商利润减半 频繁追债隆基股份是一家单晶硅生产制造

高达5.75亿美元的可转债，子公司无锡尚德还面临着明年6月到期的总计25.9亿元（约4.1亿美元）的流动负债。35.82亿美元负债总额中，近10亿美元已成燃眉之急。对此，龚学进表示，35亿美元负债是
为晶硅电池工厂，理由是薄膜前景黯淡，而晶硅电池需求火爆。数亿元投资成了沉没成本，晶硅电池产能将达到1000兆瓦，但改建投资需26.8亿元。2011年7月，尚德支付2.12亿美元的违约费。这缘于2006

到期的总额高达5.75亿美元的可转债，子公司无锡尚德还面临着明年6月到期的总计25.9亿元(约4.1亿美元)的流动负债。35.82亿美元负债总额中，近10亿美元已成燃眉之急。对此，龚学进表示，35亿
项目并改建为晶硅电池工厂，理由是薄膜前景黯淡，而晶硅电池需求火爆。数亿元投资成了沉没成本，晶硅电池产能将达到1000兆瓦，但改建投资需26.8亿元。2011年7月，尚德支付2.12亿美元的违约费。这

难题仍然无解。至明年3月，尚德到期短债高达15.75亿美元，可转债达5.11亿美元，总计20.86亿美元，这个数字是尚德2011年全年营收的7成。施正荣必须在最短时间内为这些债务找到买家。 而媒体则曝
融资4亿美元的施正荣开始进行战略布局。 当时，多晶硅价格暴涨，冲破200美元/公斤，国内企业开始向上游硅料投资挺进。信奉专业化生产与分工的施正荣选择了另一种方式，与上游供应商签订长期协议，其中与

圈里流传。之所以急白了头，是因为一道摆在施正荣面前的难题仍然无解。至明年3月，尚德到期短债高达15.75亿美元，可转债达5.11亿美元，总计20.86亿美元，这个数字是尚德2011年全年营收的7成
些失误与施正荣对技术的崇拜和对市场的误判有直接关系。2006年，从纽交所上市融资4亿美元的施正荣开始进行战略布局。当时，多晶硅价格暴涨，冲破200美元/公斤，国内企业开始向上游硅料投资挺进。信奉专业化

每股普通股0.86美元的价格，购买此次增发前，占赛维发行在外总股本约19.9%的股份。而这个愿以溢价25%（0.86美元较21日赛维0.71美元的收盘新低）接手赛维股份的下家分别由北京恒基伟业投资
、可转债、增发等）解困。 　　政府要帮扶企业，绝不是动用政府资源，通过行政手段。这些钱不是国家财政，也不是税务收入。而是银行，仍然通过市场手段，通过正常的流程来帮助，龚学进在接受媒体采访时曾表示，尚德资本

%的股份。而这个愿以溢价25%（0.86美元较21日赛维0.71美元的收盘新低）接手赛维股份的下家分别由北京恒基伟业投资发展有限公司、新余市国有资产经营有限责任公司出资组成。其中恒基伟业、新余国资分别
这一问题，龚学进婉拒了记者的采访，但据其此前接受媒体采访的内容不难推测，尚德更期望以市场化的融资手段（信贷、可转债、增发等）解困。政府要帮扶企业，绝不是动用政府资源，通过行政手段。这些钱不是国家财政，也

发行在外总股本约19.9%的股份。而这个愿以溢价25%（0.86美元较21日赛维0.71美元的收盘新低）接手赛维股份的下家分别由北京恒基伟业投资发展有限公司、新余市国有资产经营有限责任公司出资组成。其中
拒绝过政府的救助。就这一问题，龚学进婉拒了《证券日报》记者的采访，但据其此前接受媒体采访的内容不难推测，尚德更期望以市场化的融资手段（信贷、可转债、增发等）解困。政府要帮扶企业，绝不是动用政府资源

正在计划投资光伏产业项目，或达700亿元。同时，国家电网公司10月26日启动了分布式光伏发电支持政策。此外，笔者还获悉，国家开发银行的工作组已经进驻无锡尚德，种种信号表明，政府可能要救尚德。更为关键的
购买该公司明年3月到期的总额高达5.75亿欧元的可转债，然后银行贷款救助，但前提是需要施正荣将全部个人资产做无限责任担保；另一个则是上市公司尚德电力退市，实施国有化。很快又有媒体报道称，尚德董事长